Jugeote – Investissement, Immobilier, Bourse

🎙️ Invitée : Cylia Pheng                                                                 🎯 On dit souvent qu’en matière d’investissement immobilier, il ne faut acheter une rentabilité déjà présente, mais qu'il est préférable de créer sa rentabilité, en faisant des travaux ou en louant le bien de manière atypique. Dans cet épisode, David accueille Cylia Pheng, qui a créé sa rentabilité immobilière grâce à différentes stratégies : Création d'une love room, transformation d'un garage en studio loué en courte durée, réhabilitation d'un gîte et exploitation en location courte durée.  Pour retrouver Cylia Pheng sur Instagram : https://www.instagram.com/cylia_voit_grand/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir

🎙️ Invité : Luc Follin 🎯 Cet épisode traite de liberté financière, d’entrepreneuriat, d’immobilier, de bourse, et plus généralement du passage de salarié à entrepreneur. David reçoit Luc Follin, qui met en place depuis plusieurs années des revenus alternatifs à côté de son activité salariée, pour évoquer les thèmes suivants : 👉 Parcours d'investisseur immobilier👉 Gestion à distance des travaux 👉 Stratégie pour gérer à distance ses locations en courte durée👉 Parcours d'investisseur en Bourse👉 Etapes pour créer une activité entrepreneuriale à la place d'une activité salariée Pour retrouver Luc Follin : Instagram : @luc_follinLinkedIn : https://www.linkedin.com/in/luc-follin/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir

🎙️ Invitée : Charlotte [explorateur_immo]                                                           🎯 Lorsqu’il s’agit d’investir dans l’immobilier, les freins pour se lancer sont nombreux : gestion des travaux, potentiels loyers impayés, dégradations éventuelles etc.Dans cet épisode, David reçoit Charlotte, auteur du compte instagram explorateur_immo, qui s’est lancée en immobilier alors qu’elle avait 2 enfants en bas âge, une vie professionnelle très bien remplie, et une situation personnelle peu courante puisqu’elle réside en Suisse et qu’elle a décidé d’acheter de l’immobilier en France.L'objectif de cet épisode est de retracer le parcours d'investisseur immobilier de Charlotte : 👉 Comment le déclic d'investir en immobilier lui est venu👉 Comment une difficulté de santé lui a donné de la motivation pour passer à l'action lors de son premier achat👉 Les étapes qu'elle a suivies pour faire grossir son patrimoine immobilier👉 Comment se faire financer par une banque française tout en étant non résidente fiscale française👉 Comment gérer ses locations à distance  Pour retrouver Charlotte sur Instagram : https://www.instagram.com/explorateur_immo/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir

🎙️ Invitée : Margaux [investirsontemps]                                                         🎯 Lorsqu’on pense investissement, on a automatiquement en tête la notion de rentabilité, de retour sur investissement, de croissance. Ce n’est pas forcément intuitif d’associer ces concepts de rentabilité avec le temps que l’investissement en question va nous demander. Dans cet épisode, David accueille Margaux, qui est la créatrice de la chaîne youtube investirsontemps, pour évoquer :👉 Le minimalisme et les finances personnelles 👉 Le mouvement FIRE👉 Le parcours de Margaux en Bourse 👉 Les étapes de création de la chaîne youtube investirsontemps Pour retrouver la chaîne youtube de Margaux : https://www.youtube.com/@InvestirsonTemps Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir

🎙️ Invité : Guillaume Artas                                                                 🎯 L’investissement immobilier est connu pour être chronophage, entre les visites de biens, la gestion des travaux, la sélection des locataires, la gestions des loyers, des impayés, des dégradations etc. Dans cet épisode, David reçoit Guillaume Artas, multi-investisseur immobilier qui a réussi à faire grossir son patrimoine immobilier en développant des méthodes pour gagner en efficacité, afin d’y consacrer le moins de temps possible.Les thèmes suivants sont évoqués dans cet épisode : 👉 Parcours d'investisseur immobilier de Guillaume Artas 👉 Comment gérer en direct plus de 50 lots, majoritairement en courte durée, en moins de 1H par semaine 👉 Comment créer des équipes de qualité pour gérer les arrivées, le ménage et les travaux 👉 L'importance des outils pour améliorer la communication avec ses équipes 👉 Comment identifier des biens en dessous du prix du marché  Pour retrouver Guillaume Artas : https://www.puissance.immo/ Les outils suivants sont mentionnés dans cet épisode : https://www.castorus.com/https://www.nestoria.fr/https://www.fluximmo.com/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode de podcast si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir

🎙️ Invité : Bassel Abedi                                                                         🎯 Une des craintes d’investir dans l’immobilier et de ne pas trouver de locataire. Dans ce contexte, acheter un bien déjà loué peut être tentant. Pour parler de ce sujet, David accueille Bassel Abedi, investisseur à titre personnel et créateur d’Horiz.io. Les thèmes suivants sont abordés dans cet épisode : 👉 Pourquoi investir dans un bien déjà loué 👉 Avantages et inconvénients d'acheter un bien déjà loué 👉 Comment s'assurer qu'il n'y a pas eu d'incident de loyer👉 Eléments à prendre en compte pour s'assurer de la bonne relation avec le locataire en place👉 Faut-il rédiger un nouveau bail au moment de la signature de l'acte authentique👉 Erreurs à éviter lorsqu'il s'agit d'acheter un bien loué 👉 Retour d'expérience de Bassel Abedi sur un de ses investissements avec un locataire en place  Pour retrouver Bassel Abedi et la plateforme qu'il a créée : https://horiz.io/ Pour retrouver le club privé mentionné en fin d'épisode : https://chat.whatsapp.com/Kz6SLQHzjnWKEPswoTRPhe Pour retrouver le service clé en main d'Horiz.io : https://horiz.io/ressources/investissement-locatif-cle-en-main  Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir  ---------------------Résumé de cet épisode de podcast :   🌱  Avantages de l'achat d'un bien louéPrix d'achat généralement inférieur au marchéLoyer connu et fiableÉtude de rentabilité plus réalisteFacilité pour obtenir un crédit bancaire                                                                          🌱  Inconvénients et risquesImpossibilité de choisir le locataireImpossibilité de réaliser des travaux immédiatsLoyer potentiellement non optimiséRisque d'impayés existants                                                                          🌱 Stratégies pour libérer le logementNégociation avec le locataireCongé pour repriseCongé pour motif légitime et sérieux (travaux importants)                                                                          🌱 Potentiel d'enrichissementEvaluer le potentiel d'augmentation du loyerEvaluer le potentiel de plus-value à la reventeAnalyser la tension locative                                                                          🌱  Conseils pour l'investissementVérifier l'historique de paiement du locataireÉtudier le profil du locataireAnalyser l'état du bien et les travaux nécessairesCalculer la rentabilité actuelle et future                                                                        

🎙️ Invité : Richard Garnier                                                                         🎯 Une des manières les plus simples d’investir en Bourse est au travers des ETF. Au sein des ETF, l’ETF MSCI World est parfois considéré comme LE placement à connaître pour développer efficacement son patrimoine grâce à la Bourse.Dans cet épisode, David reçoit Richard Garnier, qui est analyste financier en Suisse et auteur du livre "De la Bourse au Bitcoin". Cet épisode traite des thèmes suivants : 👉 Présentation de l'ETF MSCI World 👉 Limites de cet ETF 👉 Solution pour limiter les risques de cet ETF  Pour retrouver Richard Garnier : https://www.linkedin.com/in/richard-garnier-215639184/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir  ---------------------Résumé de cet épisode de podcast : Le MSCI World ETF, créé en 1993, offre une exposition à 1500 entreprises dans plus de 20 pays. Composé à 70% d'actions américaines, il vise à répliquer la croissance mondiale avec une performance moyenne de 9% par an sur 20 ans. 🌱 Limites du MSCI World ETFSurpondération des grandes capitalisations américainesExclusion de certaines valeurs importantes (ex: Air Liquide, Hermès)Manque de diversification sectorielle                                                                         🌱 Stratégies d'optimisation du portefeuilleAjout d'or pour la résilience : Allocation recommandée : 10% or, 90% MSCI World. L'or offre une protection contre l'inflation et sert de valeur refuge en période de crise. Surpondération de valeurs technologiques : Ajout d'un ETF Nasdaq pour dynamiser la performance du portefeuille. Sélection de champions individuels : Intégration d'actions de sociétés performantes comme McDonald's (18% de rendement annuel sur 20 ans).                                                                         🌱 Importance de la diversificationLa diversification réduit le risque global du portefeuille. L'objectif est de combiner des actifs aux cycles économiques différents pour obtenir des effets de compensation.Il est crucial d'analyser en profondeur la composition de son portefeuille, notamment pour éviter les doublons entre différents ETF.                                                                         🌱 ConclusionLe MSCI World ETF constitue une base solide pour l'investissement passif, mais peut être optimisé par l'ajout d'or, de valeurs technologiques, et d'actions individuelles. 

🎙️ Invité : Nicolas [mon_parcours_dinvestisseur]                                               🎯 L’investissement en SCPI est un type d’investissement qui était jusqu’à peu assez poussiéreux, mal compris des jeunes, avec une image plutôt chargée en frais. Depuis quelques années, de nouvelles SCPI ont été créées et bouleversent ce marché avec un modèle un peu différent des SCPI traditionnelles, particulièrement car ces nouvelles SCPI n’ont pas de frais de souscription. Dans cet épisode, David accueille Nicolas, investisseur à titre personnel en SCPI et auteur du compte Instagram “mon_parcours_dinvestisseur”, pour évoquer les thèmes suivants : Première partie consacrée à la présentation générale des SCPI (20 mn) : 👉 Qu’est ce qu’une SCPI, fonctionnement👉 Les types de frais, et à quoi ils servent Deuxième partie consacrée aux SCPI sans frais de souscription (40 mn) : 👉 Modèle économique des SCPI sans frais de souscription 👉 Sociétés qui proposent des SCPI sans frais de souscription 👉 Quel est le rendement de ces SCPI, en comparaison aux SCPI traditionnelles👉 Stratégie de ces SCPI sans frais de souscription en terme de type de biens détenus et de localisation des biens👉 Comment ces SCPI font-elles pour proposer zéro frais de souscription ? A quelle contrepartie faut-il s'attendre ?  👉 Quels sont les points de vigilance des SCPI sans frais de souscription ? Pour retrouver Nicolas sur Instagram : https://www.instagram.com/mon_parcours_dinvestisseur/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir  ---------------------Résumé det épisode de podcast : Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) sans frais de souscription représentent une innovation récente dans le domaine de l'investissement immobilier passif. Ce modèle, apparu en 2018, offre une alternative aux SCPI traditionnelles en supprimant les frais d'entrée, généralement compris entre 6% et 12% du capital investi. 🌱 Fonctionnement des SCPI sans frais de souscriptionCes SCPI éliminent les frais de souscription initiaux mais compensent par des frais de gestion plus élevés, oscillant entre 14% et 18% des loyers perçus, contre 10% à 11% pour les SCPI classiques. Cette structure de frais modifie la dynamique de l'investissement sur le long terme. 🌱 Avantages des SCPI sans frais de souscriptionAbsence de frais d'entréeInvestissement immédiat de l'intégralité du capitalRendements locatifs potentiellement plus élevés Diversification géographique et sectorielle accrue                                               🌱 Inconvénients et points de vigilanceFrais de gestion plus élevésModèle récent avec peu de recul historiqueFrais de sortie anticipée parfois appliqués                                               🌱 Performance et rendement des SCPI sans fraisCes SCPI affichent souvent des rendements attractifs, se positionnant régulièrement dans le top 5 des meilleures performances du marché. Les taux de distribution peuvent atteindre 6% à 8% annuels, surpassant la moyenne du marché des SCPI qui se situe entre 4% et 5%. 🌱 Stratégies d'investissement des SCPI sans fraisCes SCPI adoptent une stratégie d'investissement diversifiée, tant géographiquement que par type de biens immobiliers. Elles ciblent des opportunités dans toute l'Europe, voire au-delà, et investissent dans divers secteurs : bureaux, commerces, logistique, santé, et résidentiel. 🌱 Critères de sélection d'une SCPI sans fraisExpérience et réputation de la société de gestionStratégie d'investissement et diversification du portefeuilleHistorique de performance (bien que limité pour ces nouvelles SCPI)Structure des frais et conditions de sortieLiquidité des parts                                                                  🌱 Conclusion Les SCPI sans frais de souscription offrent une alternative intéressante pour les investisseurs recherchant une entrée facilitée sur le marché de l'immobilier collectif. Cependant, la jeunesse du modèle et le manque de recul historique appellent à la vigilance. Ces SCPI peuvent convenir aux investisseurs prêts à accepter une part d'incertitude en échange de rendements potentiellement plus élevés à court terme. Pour un investissement équilibré, il peut être judicieux de combiner différents types de SCPI au sein d'un portefeuille diversifié.

🎙️ Invité : Cyril Lorenzon                                                      🎯 Que l’on soit un investisseur immobilier débutant ou expérimenté, la réussite d’une négociation peut faire toute la différence dans la rentabilité de son projet. Dans cet épisode, David accueille Cyril Lorenzon, expert en négociation immobilière, pour évoquer les thèmes suivantes : 👉 Quelle attitude adopter pendant la visite ?👉 Quel relationnel nouer avec l’agent immobilier et le vendeur ?👉 A quel moment commence la négociation ?👉 Comment gérer le temps pendant une négociation ?👉 Comment communiquer son offre d’achat ?👉 Quels éléments mentionner dans une offre d’achat ?👉 Faut-il faire une offre en anticipant une contre-offre ?👉 Pourquoi est-il important de choisir son moment de négociation ? Pour retrouver Cyril Lorenzon: podcast “Les Investisseurs Sereins” : https://podcasts.audiomeans.fr/avenirserein-27b3c7e4b184  Pour retrouver le modèle d’offre mentionné pendant l’épisode : https://les-investisseurs-sereins.fr/modele-offre/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir ---------------------Résumé de cet épisode de podcast :  🌱 Importance de la négociation dans l'investissement immobilierLa négociation est présente au quotidien, pas uniquement pour les achats immobiliers. Elle demande de la pratique et de l'expérience pour être maîtrisée. Une bonne négociation permet d'obtenir de meilleures conditions d'achat et d'optimiser la rentabilité des investissements. 🌱 Techniques de négociation immobilièreCréer une relation de confiance avec l'agent immobilier et le vendeurS'intéresser à l'autre et être empathiqueObtenir un maximum d'informations sur le bien et la situation du vendeurFaire une offre écrite détailléeMettre en avant sa capacité de financementUtiliser la clause "sans condition suspensive" comme levier                                                      🌱 Étapes clés de la négociation immobilièrePréparer son dossier financier en amontVisiter le bien et créer un lien avec l'agent/vendeurAnalyser le marché et le bien (travaux, potentiel)Formuler une offre écrite argumentéeNégocier le prix et les conditionsFinaliser l'acquisition                                                               🌱 Outils pour la négociation immobilièreUtiliser des outils comme le DVF (Demandes de Valeurs Foncières) pour connaître l'historique des transactions dans le quartier.  🌱 Importance du financement dans la négociationUn dossier de financement solide est un atout majeur dans la négociation : Il rassure le vendeur sur la capacité de l'acheteur à concrétiser la transaction.Présenter sa situation financière de manière transparente aide à obtenir de meilleures conditions. 🌱 ConclusionLa négociation immobilière est une compétence qui s'acquiert avec la pratique. Elle demande de la préparation, de l'empathie et une bonne compréhension du marché.  

 🎙️ Invité : Antonin Lorioux                                                                      🎯 Lorsqu’il s’agit d’investir en Bourse, surperfomer le marché est l’objectif de nombreux investisseurs. Un moyen pour atteindre cet objectif tout en contrôlant le risque est d’utiliser le Smart Beta. Derrière ce terme se cache une méthode qui permet de sélectionner des actions qui présentent certaines caractéristiques, susceptibles de créer une surperformance sur le long terme. Dans cet épisode, David accueille Antonin Lorioux, investisseur à titre personnel, conseiller en gestion de patrimoine, et auteur du blog apprendre-a-investir.net. Antonin Lorioux partage dans cet épisode : 👉 Qu’est ce que le Smart Beta ? Quand a-t-il été créé ?👉 Présentation détaillée des 6 facteurs Smart Beta : Taille, Valeur, Momentum, Qualité, Volatilité, Dividendes👉 Exemple d'actions et d'ETF regroupant des entreprises ayant ces facteurs 👉 Performance comparée de ces différents facteurs 👉 Pourquoi la croissance (Growth) n'est pas considéré comme un facteur Smart Beta👉 Quels sont les facteurs qui génèrent une plus forte performance sur le long terme👉 Les limites du smart Beta👉 Comment intégrer le Smart Beta dans sa stratégie d’investissement en Bourse ? Pour retrouver le blog d'Antonin Lorioux : https://apprendre-a-investir.net/ Quelques ressources en lien avec cet épisode : https://apprendre-a-investir.net/smart-beta/https://apprendre-a-investir.net/le-momentum/https://apprendre-a-investir.net/croissance-vs-valeur/ Si vous aimez ce contenu gratuit : Mettez un commentaire et une note ⭐⭐⭐⭐⭐ sur Apple Podcast et Spotify ❤️🙏 Vous aimerez cet épisode si vous aimez : La Martingale • Finary Talk • Richissime • Génération Do it Yourself • L’Art d’investir ---------------------Résumé de cet épisode de podcast : Les stratégies Smart Beta associent des méthodes d'investissement actif et passif. Leur objectif est de surperformer les indices traditionnels. Ces stratégies utilisent des facteurs d'investissement, qui sont des caractéristiques partagées par des groupes d'Actions. Ces facteurs expliquent les écarts de rendement entre les Actions.🌱 Principaux facteurs d'investissement : Facteur Valeur : Actions sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèqueFacteur Momentum : Actions en tendance haussière à court et moyen termeFacteur Taille : Actions de petites capitalisationsFacteur Qualité : Entreprises avec des bénéfices solides et une bonne santé financièreFacteur Volatilité minimale : Actions moins volatiles que la moyenne du marchéFacteur Dividende : Entreprises versant des dividendes élevés                                                                    🌱 Mise en œuvre des stratégies Smart Beta : Périodes de sous-performance possibles dues aux cycles économiquesFrais potentiellement plus élevés que les ETF indiciels classiquesRisque de décalage par rapport au marchéComplexité accrue dans la construction et le suivi du portefeuilleLes investisseurs peuvent appliquer les stratégies Smart Beta de deux façons principales :ETF (Exchange-Traded Funds) spécialisés : Ces fonds offrent une exposition diversifiée et systématique aux facteurs d'investissement. Ils permettent une gestion passive des stratégies Smart Beta.Construction manuelle de portefeuilles : Cette méthode demande une expertise approfondie. Elle offre plus de flexibilité dans la sélection des titres mais nécessite un suivi régulier et des ajustements fréquents.                                                                    Les ETF Smart Beta se distinguent des ETF indiciels classiques par leur méthode de sélection et de pondération des titres. Ils ne suivent pas simplement la capitalisation boursière, mais appliquent des critères spécifiques liés aux facteurs d'investissement.🌱 Avantages des stratégies Smart Beta : Potentiel de surperformance : Les stratégies Smart Beta visent à obtenir des rendements supérieurs aux indices pondérés par capitalisationDiversification : L'exposition à différents facteurs peut réduire le risque global du portefeuilleExposition ciblée : Les investisseurs peuvent choisir des facteurs spécifiques correspondant à leurs objectifsCoûts : Les frais des ETF Smart Beta sont généralement inférieurs à ceux des fonds gérés activement                                                                    🌱 Limites et risques : Cycles de performance : Les facteurs peuvent connaître des périodes de sous-performance liées aux cycles économiquesFrais : Les ETF Smart Beta ont souvent des frais plus élevés que les ETF indiciels classiquesRisque de tracking error : Les performances peuvent s'écarter significativement des indices de référenceComplexité : La construction et le suivi des portefeuilles Smart Beta demandent des connaissances approfondies                                                                    🌱 Combinaison de facteurs : La combinaison de plusieurs facteurs peut atténuer le risque de sous-performance prolongée. Cette approche repose sur la faible corrélation entre certains facteurs. Des indices multifactoriels existent, offrant une exposition à plusieurs facteurs d'investissement simultanément. Ces indices peuvent combiner deux à quatre facteurs différents.La dilution des effets de chaque facteur est une conséquence de cette approche. Cependant, la diversification obtenue peut améliorer le profil risque-rendement du portefeuille sur le long terme.🌱 Performance historique des facteurs : Les études montrent que certains facteurs ont surperformé le marché sur de longues périodes :Facteur Valeur : Surperformance historique de 1 à 3% par anFacteur Momentum : Résultats similaires au facteur ValeurFacteur Taille : Performance élevée sur les périodes récentesFacteur Qualité : Performance intermédiaireFacteur Volatilité minimale et Dividende : Performance plus modérée                                                                    Ces données sont basées sur des moyennes à long terme. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.🌱 Mise en pratique pour les investisseurs : Pour les investisseurs débutants ou intermédiaires, l'utilisation d'ETF Smart Beta est recommandée. Cette approche évite les biais émotionnels et psychologiques liés à la sélection manuelle d'actions.Les investisseurs avancés peuvent envisager la construction manuelle de portefeuilles factoriels. Cette méthode nécessite :L'utilisation de screeners pour identifier les actions correspondant aux critères des facteursUn suivi régulier pour ajuster le portefeuille en fonction de l'évolution des caractéristiques des actionsUne discipline stricte pour éviter les biais comportementauxLa mise en place manuelle de stratégies Smart Beta demande un investissement en temps et en expertise considérable.                                                                    🌱 Conclusion : Les stratégies Smart Beta représentent une évolution dans le domaine de l'investissement. Elles offrent une alternative entre la gestion passive traditionnelle et la gestion active. Ces stratégies nécessitent une compréhension approfondie des facteurs d'investissement et une perspective à long terme.L'efficacité des stratégies Smart Beta dépend de la persistance des primes de risque associées aux facteurs. Les investisseurs doivent être prêts à traverser des périodes de sous-performance relative. Une approche diversifiée, combinant plusieurs facteurs, peut améliorer la stabilité des rendements sur le long terme.