財報狗 - 掌握台股美股時事議題

【本集節目由樂天 Kobo 贊助播出】 本集節目是我們與頻道下一本讀什麼瓦基聯合播出，共同聊晶片戰爭、人才、卡片盒筆記三本書。為什麼要選這些書，以及威宇、瓦基、 SKY 三個人在不同的經歷、專業及背景下，對於這些書本的觀點碰撞，進而產生出來的火花。 【樂天 Kobo】 快來與財報狗一起當個讀書人～ 即日起至 6/18，樂天 Kobo「樂天市場店」購買電子書 → https://bit.ly/3OhuRYF  新戶限定：結帳輸入優惠代碼「KOBOSTDOG」，不限金額，單筆再折$50 (限量 500 名) 。 所有用戶：全館領券滿 $618 折 $111、滿 $1068 折 $222。（節目介紹到的三本書一起帶就可領券折$111）。 註：兩項優惠可擇一使用 購買電子書登錄表單加碼再抽【樂天桃園棒球場－Kobo貴賓室看球門票】，有機會和威宇、Sky 一起看球賽喔！ →https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSdmJERcq0AsTd9BnPG8D4pEXzgWnF7DrAaceoXpU1JioiSYYQ/viewform 樂天市場購買電子書閱讀器 Kobo Libra2 限定套組最高折 $800，再送 $500 購書金 → https://bit.ly/3WaKLGc 新戶限定：原價現折 $300，結帳輸入「EPDSTDOG」再折 $500，共折 $800。(限量 100 組） 舊戶限定：原價現折 $300，領券再折 $300，共折 $600。 註：購書金需登錄連結 https://forms.gle/XAeDB6RPK1Q34Ni66，購書金限 https://www.kobo.com/ 使用。 #樂天Kobo 【下一本讀什麼瓦基介紹】 瓦基：一個嗜書成癡的愛書人 / 說書人 / 科技人，喜歡紀錄閱讀之後的心得和收獲，將書中學到的東西，活用在職場與生活當中。 「下一本讀什麼」Podcast 說書節目 https://readingoutpost.com/podcast/ 「閱讀前哨站」書評部落格 https://readingoutpost.com/ 【如何選書】 07:35 瓦基喜歡由自身的問題點、狀態去選書，如過往在管理職喜歡選擇管理書籍，現在則喜歡商業相關內容，搭配學術理論搭配實戰結合偏好，進行選書 12:09 依據自身想研究的主題選書，如想了解 AI 議題時，只要是相關的書籍都買來看。 【聊《晶片戰爭》】 13:22 本書在聊從冷戰時代、日本興起、台積電出現到美對中晶片禁令的半導體歷史，並解釋半導體在世界局勢扮演極重要的角色，因敘寫方式像是小說，容易閱讀。 20:53 透過閱讀本書，不僅可以將過去做為借鏡，亦可以作為未來局勢發展的參考。 【聊《人才》】 24:36 瓦基過往在台積電擔任主管職，對於「人才」的定義為：這個人有沒有成長的潛力，更看重他未來的成長趨勢，而非僅看這個人當下的狀態是好是壞。 28:29 書中對於人才的選擇如同價值投資，全球皆知的頂尖的人才如 Elon Musk 等合作價碼非常高，但若我們可以發覺未被發掘的人才，便能無須付出高昂的代價與之合作。 32:10 聊在面試時，如何透過正確的提問，精準識別想要的人才。 37:32 財報狗的面試流程分享。 【聊《卡片盒筆記》】 44:37 本書介紹將觀念撰寫在卡片後，並在上面製作引導語句串連許多卡片，並收藏在盒中的筆記法背後原理，以及是否可以擷取這套方法的優點，透過數位進行運用。 46:43 瓦基分享自身做筆記的方式，與推薦對做筆記有助益的 app。 51:30 Sky 分享自身幫助記憶的方法。 53:40 威宇分享自身的筆記心得。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13640 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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NVIDIA CEO 黃仁勳在本屆 COMPUTEX 大展中大秀 AI 技術，並預期高效能人工智慧運算晶片大規模量產可期。此外，電競也是展覽的重頭戲。各家大廠展示了他們最新的產品，相關供應鏈也推出新技術。 SKY 也分享展會上所見所聞。 在討論的尾聲，我們探討了 AI 是否可能出現類似於網路泡沫的情況，以及當前是否還存在投資機會。 【NVIDIA 大秀生成式 AI】 00:34 在 COMPUTEX 的媒體發表會當天，NVIDIA 執行長展出唱歌、遊戲等多項 AI 新應用。 【市場樂觀看待 AI 成長力道】 10:40 NVIDIA 預期 H100 人工智慧伺服器量產規模可期。 12:22 在本周鴻海股東會中，董事長劉揚偉表示 AI 伺服器商機下半年將有三位數成長。 【COMPUTEX 中的電競熱潮】 13:51 多間廠商於 COMPUTEX 中展示出旗下的電競產品。 14:54 由於近期 NVIDIA 推出 GeForce RTX™ 40 系列顯示卡，不僅建議功耗高達 900W 以上，新的規格更帶動電源供應器等電競的換機需求。 【AI 發展將進入黃金十年】 19:59 透過 2018 年的 AI 熱潮，完備了目前 AI 發展所需的基礎建設。 24:36 ChatGPT 等 AI 應用出現後，將 AI 能夠直接被大眾取用（C 端），並帶來生產力，猶如過去 .com 泡沫初期，網路之於大眾社會的興起。 33:41 現在 AI 帶動的生產力如同現代的工業革命，可望帶動未來十年以上的生產力提升。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13629 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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台股 Q1 財報已全數開出，從主要記憶體模組廠來看，損益年衰退幅度仍大，但去庫存已到結束階段，預估美股上游記憶體原廠年中回溫。而產業上游的設備業一向為景氣落後指標，業績將最晚落底。 【台股模組廠去庫存已到結束階段】 00:44 台股記憶體模組廠如威剛、十銓、群聯、宇瞻、創見、宜鼎第一季衰退幅度仍大。 01:42 拆解存貨組成，製成品接近景氣週期低點，有營運築底跡象。 09:18 6 間模組廠中有 4 間已無存貨跌價損失。顯示模組業者庫存水位來到正常水位，模組產業去庫存已到結束階段。 13:46 部分模組廠商增加原料採購，悲觀情緒開始反轉。 【從模組廠 Q1 營運，看美股記憶體原廠】 23:57 考量模組廠業績領先性，預估上游的原廠 WDC 的 NAND Flash 業務將於年中將率先反彈；而另一半 HDD 業務短期受到 AI 運算採購需求排擠，落底時間將晚於 NAND 業務。 【中國制裁對 MU 短期影響幅度有限】 24:56 儘管記憶體大廠 MU 受到中國制裁，但評估短期對營運影響不大，營運仍將於下半年逐步回溫。 31:16 隨著中國伺服器市場可能於 24 年復甦回溫，對美光的負面影響將趨於明顯，大約落於中個位數的影響。 【上游記憶體設備廠營運將最晚落底】 35:10 設備業一向為景氣落後指標，推估上游主要半導體設備大廠中，記憶體設備業務比重最高的 LRCX 業績將於 23Q4~24Q1 落底。 36:24 儘管模組廠、原廠、設備廠的營運有復甦先後順序，但股價通常反應時間相近。 【記憶體長線將受惠 AI 需求大爆發】 38:51 記憶體將受惠於 AI 需求爆發，且 AI Server 相關的 HBM 的受惠幅度將更大，但整體幅度不會如同 Nvidia 的 GPU 如此全面。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13624 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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本週，日本正式提出半導體設備出口管制措施，同時，中國以美光產品構成重大國家安全風險為由，對美光實行禁令。這些措施將造成什麼影響？此外，Waymo 與計程車及外送平台 Uber 達成合作協議，這次的策略聯盟將如何為 Waymo 和整個無人駕駛產業帶來新的商機和突破？讓我們一起來探討吧！ 【日本半導體對中禁令影響討論】 03:50 日本政府在 5/23 正式提出對中國的半導體製造設備出口管制措施，大致符合市場預期。 07:00 由於日美荷對中的半導體禁令圍堵，他國相關設備維護廠商可望受惠。 【中國對美光禁令影響】 10:50 在 中國宣布禁止美光產品進入關鍵資訊基礎設施，內容如同市場預期，加上美光中國業務份額較小，估計影響有限。 【Nvidia 盤後大漲相關討論】 13:36 Nvidia Q1 財報和 Q2 展望皆非常亮眼，帶動股價盤後上漲，但在投資上需注意 AI Server 排擠一般 Server 效應。 【Uber 與 Waymo 合作無人駕駛送餐業務】 15:22 Uber 與 Google 旗下的無人駕駛技術開發公司 Waymo 合作，於亞利桑那州一定區域內率先使用一定數量的 Waymo 無人駕駛車輛進行叫車或享受食物外送服務。 16:08 儘管 Waymo 具有技術能力，但暫時仍無法自行開發出商業模式，與永遠能夠應用的平台方 Uber 聯手為合理的策略。 【觀眾提問：長興化工相關討論】 25:04 長興化工業務眾多，若想要了解可以將每個業務拆開來看，如大宗石油化工公司的表現會與消費市場的景氣正相關，此外特殊電子化學則需看齊產品表現。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13618 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

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手機上游零組件的庫存狀況也是影響手機市場的重要因素之一。Qorvo 表示 Android 下游通路庫存仍偏高，未來兩季仍將處於去庫存狀態。手機記憶體、MLCC 將有機會率先於 Q2 重啟庫存回補，相關族群營運將優先受惠。 【本季營運表現】 00:33 Qorvo 本季營收 6.33 億美元，毛利率 41.3%，較去年同期下滑 10.7%；Non GAAP EPS 0.26 元，較去年同期衰退 92%。 02:23 儘管表現優於財測，但衰退幅度高仍代表手機市場持續疲軟。 06:15 展望下季，公司預期營運較上季持平不再衰退。 【手機市場仍疲軟，復甦力道預期將來自高規旗艦手機】 06:46 公司對未來 Android 市場的復甦看法保守，但預期中國 Android 手機可望回升。 09:19 Skyworks 認為 Android 的復甦低於預期，與 Qorvo 矛盾。 15:38 高規的旗艦新機型可能具有較高的拉貨需求。 【手機零組件狀況分歧】 20:48 手機零組件需求狀況分歧，由於高規旗艦機型帶動需求，記憶體的位元出貨量可望受到帶動，另外較早去庫存的 MLCC 庫存狀況也較佳。 24:43 其他如 AP 處理器、RF 組件等零組件因去庫存較晚，目前庫存仍高。 【砷化鎵族群未來表現】 27:24 儘管未來兩季可能有急幫助，但復甦力道仍緩慢。 28:49 預期半導體族群已走出谷底，而目前台灣砷化鎵業者穩懋 (3105)、宏捷科 (8086) 仍偏低，原因來自於市場對於未來兩季復甦力道較保守 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13611 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord