227.【台股美股提款機】探索手機市場：庫存動態與 Qorvo、中芯國際的營運策略

手機上游零組件的庫存狀況也是影響手機市場的重要因素之一。Qorvo 表示 Android 下游通路庫存仍偏高，未來兩季仍將處於去庫存狀態。手機記憶體、MLCC 將有機會率先於 Q2 重啟庫存回補，相關族群營運將優先受惠。

【本季營運表現】
00:33 Qorvo 本季營收 6.33 億美元，毛利率 41.3%，較去年同期下滑 10.7%；Non GAAP EPS 0.26 元，較去年同期衰退 92%。
02:23 儘管表現優於財測，但衰退幅度高仍代表手機市場持續疲軟。
06:15 展望下季，公司預期營運較上季持平不再衰退。

【手機市場仍疲軟，復甦力道預期將來自高規旗艦手機】
06:46 公司對未來 Android 市場的復甦看法保守，但預期中國 Android 手機可望回升。
09:19 Skyworks 認為 Android 的復甦低於預期，與 Qorvo 矛盾。
15:38 高規的旗艦新機型可能具有較高的拉貨需求。

【手機零組件狀況分歧】
20:48 手機零組件需求狀況分歧，由於高規旗艦機型帶動需求，記憶體的位元出貨量可望受到帶動，另外較早去庫存的 MLCC 庫存狀況也較佳。
24:43 其他如 AP 處理器、RF 組件等零組件因去庫存較晚，目前庫存仍高。

【砷化鎵族群未來表現】
27:24 儘管未來兩季可能有急幫助，但復甦力道仍緩慢。
28:49 預期半導體族群已走出谷底，而目前台灣砷化鎵業者穩懋 (3105)、宏捷科 (8086) 仍偏低，原因來自於市場對於未來兩季復甦力道較保守

本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13611
訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast
業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com

財報狗社群
財報狗智囊團
財報狗 Discord