Fernando Ulrich

Este é um pequeno trecho de uma conversa de quase duas horas com o Augusto Backes no "Domingão do Bitcão". Nesta pequena parte, falamos sobre as diferenças essenciais entre o Ethereum e o Bitcoin.   #Ethereum #Bitcoin #DeFi

O dólar tether segue sendo um enorme fator de risco para o mercado de criptoativos em geral, inclusive para o bitcoin. Depois do relatório de comprovação de reservas divulgado em março, a Tether Limited só aumentou as desconfianças sobre um arranjo bem questionável. Seria o USDT uma fraude, em que liquidez é criada do nada sem o devido lastro? Possivelmente. E, se esse é o caso, o USDT pode ter influenciado bastante o preço do BTC e demais criptoativos. Por conta do tamanho que as stablecoins atingiram, os reguladores americanos estão se reunindo para discutir o tema e eventual regulações.  Enquanto o fator de risco "Dólar Tether" não for eliminado, essa será uma preocupação constante para o mercado.

Nos EUA, inflação em junho veio novamente acima do esperado, batendo recordes de 30 anos, mas Federal Reserve está mais preocupado com emprego.  Em testemunho ao Congresso Americano, Jerome Powell reiterou que manterá as compras de ativos, imprimindo dólares, jorrando mais liquidez num mercado que já mostra cada vez mais sinais de vulnerabilidades.  Com juros em zero e crédito farto, apetite por risco dos investidores está nas máximas.

Este é um pequeno trecho de uma conversa de quase duas horas com o Augusto Backes no "Domingão do Bitcão". Nesta pequena parte, falamos sobre as moedas digitais de bancos centrais e os perigos desse arranjo.  #CBDC #PIX #MoedaDigital

Por mais que o Fed tenha tomado medidas extraordinárias, imprimindo trilhões de dólares, a verdade é que ele não está sozinho: Banco Central Europeu, Banco do Japão, Banco da Inglaterra, Banco Nacional Suíço, estão todos no mesmo barco. O estímulo monetário na crise de 2020 tem sido infinito em todas as moedas de reserva. O estímulo fiscal, porém, foi ainda maior nos EUA. Inflação no mundo desenvolvido tem se elevado e agora o BCE, assim já fez o Fed em 2020, revisa sua meta de política monetária para permitir mais tolerância com inflação e por mais tempo.

Depois de abrir seu capital nos EUA, a empresa Didi (Uber da China) teve seu app removido de plataforma por ordem da agência de controle da internet do país. Esse é mais um episódio na guerra que o governo chinês está travando contra gigantes de tecnologia, como já o fez com Ant Group do Alibaba em 2020.

As chamadas CBDCs (central bank digital currencies), moedas digitais de bancos centrais, podem alterar radicalmente a forma como os bancos operam, tendo consequências no nível de depósitos e na intermediação financeira. Agora o Banco de Compensações Internacionais da Basileia está entrando em cena e propondo modelos híbridos, onde os bancos seriam custodiantes das CBDC. Esse arranjo, contudo, não faz sentido e, mesmo nele, os efeitos no sistema bancário não são desprezíveis.

A festa em Wall Street continua. Com S&P500 e Nasdaq batendo máximas históricas, o bull market parece não ter fim. O bom momento da bolsa, em conjunto com a reabertura da economia, pandemia próximo de fim, animam os investidores. Mas a economia real mostra sinais de desequilíbrios com escassez de matérias primas, inflação elevada nos preços ao produtor, mercado laboral disfuncional. Como tudo pode influenciar a política monetária do Federal Reserve? Será que ele vai cessar as compras de ativos e a injeção de liquidez? Esse é o sinal que o mercado todo aguarda. Mas enquanto ele não vem, a música não para.

O Partido Comunista da China completou cem anos desde a sua fundação no dia primeiro de julho de 1921. A data foi marcada por comemorações grandiosas na Praça da Paz Celestial com direito a um discurso de cerca de uma hora pelo presidente Xi Jinping. Nesse período, o grande avanço da China ocorreu nos últimos 50 anos, depois da retomada das relações diplomáticas com os EUA, após visita de Richard Nixon em 1972, e da abertura do país com Deng Xiaoping ao fim da década de 1970. Hoje, porém, a situação é mais delicada na geopolítica mundial. A Nova Guerra Fria está a todo o vapor.

A segunda fase da reforma tributária desagradou a muita gente. Sob a justificativa de uniformização e redução de privilégios, a proposta acarretará em aumento de impostos, um enorme balde de água fria para o cidadão brasileiro. Um dos principais pontos é a tributação de dividendos, pauta defendida há meses pelo próprio Paulo Guedes. A estratégia de fatiar a reforma em fases pode ser perigosa: esquece-se a simplificação e diminuição de carga e fica apenas o aumento de impostos.