Fernando Ulrich

Novo pacote de US$1 trilhão de gasto em infraestrutura é aprovado no Senado americano. De quebra a peça legislativa contou com uma provisão inédita para regular ainda mais o mercado de criptoativos trazendo insegurança jurídica e incertezas para o setor nos EUA. Apesar disso, o mercado tem tido um rali nos últimos dias. O Copom divulgou sua ata da 240ª reunião, reiterando a preocupação com a inflação e a trajetória ascendente dos juros. IPCA de julho veio em 0,96%, maior patamar para o mês desde 2002, levando o indicador a bater 8,99% em 12 meses. #PacoteFiscal #Criptoativos #Inflação

O boom imobiliário no mundo persiste. Vários indicadores sinalizando mais aquecimento do setor em vários países. No Brasil, o crescimento do crédito tem ajudado a manter o ritmo da expansão econômica. Saldo de crédito em alta. Merece destaque as concessões de financiamento imobiliário, que batem recordes sucessivos.

Banco Central decidiu elevar a Selic em 1,00%, consolidando assim o maior ciclo de aperto monetário desde 2003. Inflação persistente, deterioração no balanço de riscos, são fatores que levaram o Copom a aumentar a Selic para 5,25%, já antevendo mais um aumento de igual magnitude na próxima reunião e projetando a taxa básica de juros em 7,00% ao fim de 2021. #Bacen #Inflação #TaxaDeJuros

O boom imobiliário no mundo persiste. Vários indicadores sinalizando mais aquecimento do setor em vários países. No Brasil, o crescimento do crédito tem ajudado a manter o ritmo da expansão econômica. Saldo de crédito em alta. Merece destaque as concessões de financiamento imobiliário, que batem recordes sucessivos.

Neste podcast vamos atualizar a minha carteira de 2021 e também responder algumas das perguntas do vídeo "Como se proteger e aproveitar a maior bolha financeira da história".

O que dizem grandes investidores como Howard Marks e Russell Napier sobre como se proteger e até mesmo aproveita essa maior bolha financeira de todos os tempos? Howard Marks dá sugestões práticas de calibragem na carteira, mas adverte contra previsões macro num cenário bastante incerto. Já Russell Napier defende que houve uma mudança estrutural em 2020 onde os governos passaram a ter mais controle do dinheiro na economia e isso terá consequências para a inflação e os mercados. Segundo Napier, uma nova era de repressão financeira está iniciando. Neste vídeo, falamos sobre como governos e bancos centrais vão lidar com a inflação mais alta e de que forma ela impactará seus investimentos.

As ações chinesas seguem pressionadas com os temores dos investidores de que novas medidas pelo Partido Comunista da China possam impactar outras empresas e setores.  O órgão regulador de valore mobiliários da China tentou acalmar Wall Street, mas há ainda enorme incerteza. O episódio faz ressurgir os questionamentos sobre a estrutura legal de investimento na China, as chamadas empresas VIE (variable interest entity) que buscam contornar as restrições de capital estrangeiro na China.  De volta aos EUA, o Federal Reserve decidiu pela manutenção das taxas de juros em zero, compras de ativos, embora admita que a inflação é bem menos transitória que se imaginava.

Depois da perseguição às gigantes de tecnologia, agora o Partido Comunista da China está praticamente inviabilizando todo o setor de educação privada, proibindo que existam como empresas em busca do lucro, não poderão levantar capital estrangeiro nem listar ações em bolsas mundiais.   Várias ações despencaram mais 60% no últimos meses, em especial nos últimas dias.  O que isso significa para o restante do mercado? E da China em relação ao mundo? Quais repercussões para outros papéis?

Pela ótica do índice BigMac, o real brasileiro também está depreciado além do que seria sua taxa de equilíbrio pela teoria da paridade do poder de compra. Olhando a inflação de junho e a prévia de julho, o Bacen está claramente atrás da curva e terá de apertar mais os juros para conter a escalada inflacionária. A verdade é que a autoridade errou feio nas projeções de inflação que embasaram a redução da Selic em 2020 e agora corre contra o tempo.

Bolsas americanas batendo recorde, recessão de 2020 é a mais curta da história dos EUA, economia superaquecida, inflação mais alta em 30 anos e o governo Biden quer gastar ainda mais. Essa receita, segundo Stanley Druckenmiller, é o que precisa para destruir a economia americana.  Déficit fiscal elevados garantirão inflação alta e por muito tempo. Estímulos monetários e injeção de liquidez pelo Fed garantirão a tomada de risco pelos investidores.   Nessas condições financeiras, adverte Russell Napier, a prudência fica de lado. Cuidado, calibre bem a exposição ao risco.   #Inflação #DéficitFiscal #BolsaDeValores