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LRCX 最新一季營收在中國成熟邏輯製程的強勁需求下高於預期，更因為 AI 帶動的 DRAM 強勁需求，以及確認部分設備仍可出口中國，所以調高下半年營運展望。 【LRCX 季報解析】 00:28 LRCX 最新一季營收 32.1 億美元，高於財測指導範圍中間數；non-gaap EPS 5.98，高於財測上緣。 00:54 儘管半導體設備的市場仍陷入衰退，但中國成熟設備需求高於預期。 02:50 公司不僅上調下季財測，更上調全球晶圓廠設備 WFE 產值。 07:58 AI 帶動 DDR5 與 HBM 等記憶體強勁需求，加上與美國商務部協商後，發覺部分設備仍可出口至中國，成為調高下半年營運表現主因。 【DRAM、NAND 復甦不同調】 08:54 比起 DRAM 逐漸復甦，NAND 與先進邏輯製程持續低迷，相關設備採購預估明年上半年才有可能回溫。 10:53 儘管傳出 WDC 與鎧俠的 NAND 部門可望合併，預期 NAND 供給更加集中，但考量到中國監管的不確定因素，目前保守看待。 【由 LRCX 看相關產業鏈上公司未來展望】 14:45 DRAM 相關族群下半年營運表現將優於於 NAND，如海力士、MU，以及台廠的南亞科、華邦電，營收將高於 WDC、鎧俠等 NAND 營收較高的族群。 16:48 半導體設備業中記憶體設備比重越高，後續營運表現將優於同業。 本集重點、提到的股票和相關連結： https://statementdog.com/blog/archives/13770 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast     業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com   財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

ASML 最新一季營收在提前認列的挹注下續創歷史新高，中國廠商對於成熟邏輯設備需求仍然強勁。但先進製程設備需求放緩，加上記憶體設備比重較同業低，ASML 明年表現恐落後同業。 【ASML 季報解析】 00:26 ASML 本季營收 69 億歐元，續創歷史新高。Non-gaap 毛利率 51.3%，高於財測上緣 03:16 由於美日荷未來禁令限制，中國的營收大幅季成長 215% 【先進製程設備需求放緩！明年營運恐落後同業？】 05:00 若不考慮提前認列營收因素，ASML 本季仍符合預期。 06:40 先進邏輯設備需求降溫，也影響公司 2024 年營收表現。 10:14 明年記憶體設備需求可望復甦。 【由 ASML 看相關產業鏈上公司未來展望】 16:44 由於中國積極在成熟製程上擴廠，可留意產業下游後續是否出現供不應求的狀況。 17:27 預估去中化需求能夠有效抵銷對在中國業務有限的晶圓代工廠的負面影響。 18:04 部分在中國業務高比重的消費性 IC 設計，中長期恐受到中國本土替代需求的負面影響。 本集重點、提到的股票和相關連結： https://statementdog.com/blog/archives/13759 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast    業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com  財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

又到了台美股法說季節！先進製程的台積電擠牙膏式下修財測，成熟製程的力積電則顯露困境；俄羅斯退出黑海協議，導致大宗物資可能面臨庫存危機，國際糧食及飼料價格恐再漲，難道便當又要漲價了嗎？ 【台積電下修財測 & 力積電本業虧損】 07:33 台積電下修全年收入財測 10%；力積電本業虧損 6600 萬元，並表示缺少長期需求訊號。 07:56 全球 PMIC 龍頭 TI（德州儀器）下季指引不佳，不僅庫存天數增加，且準備削價競爭，影響其他廠商。 11:35 台積電二度下修全年財測，由於業界早有預期，加上公司過往幾乎沒有這樣的慣例，遭知名分析師陸行之批評為「擠牙膏式下修」。 13:01 AI Server 短期內產能有限，無法挽救消費產品的衰退，後續台積電營收仍要仰賴手機市場復甦。 【Google、微軟財報表現及 AI 競合變化】 14:41 法人關注投入 AI 的公司如何將其轉化為盈利，目前最直接的產品是 Microsoft 365 Copilot，而 Google 由於在 AI 上投注龐大經費，但產品多為免費使用。 17:05 Google 無論 AI 實力，或是在相關產品的垂直領域皆有一定市占，加上也能成為租借 AI 算力的提供者，可以觀察其後續相關產品的發表情況。 20:33 後續接續的法說會中，可以觀察在美股應用端 AI 的需求情況，以及台灣硬體端的 AI 供給狀況，且能夠樂觀看待當市場逐漸變大，會陸續有參與者加入，周邊供應鏈因此受惠。 【俄羅斯退出黑海協議，大宗物資庫存危機臨？】 24:54 俄羅斯退出黑海協議，並隨後攻擊於黑海運輸穀物的船隻，使國際糧食價格上漲，可能直接影響下游民生物品如便當、肉類，儘管會對通膨產生負面影響，但也出現相關投資機會。 【生物辨識支付技術探討】 28:20 工研院與 7-11 合作，打造拿了就走的無人超商，只要消費者拿走就會自動扣款，而 Amazon 與 Whole Foods 也有合作相關生物識別技術，目前已在 200 家商店實際應用。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13755  訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast   業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

本集節目由【Epson】贊助播出 Epson L5590 智慧遙控連續供墨印表機，列印、影印、掃描、傳真多功能複合機 輕巧不佔空間，小團隊、SOHO 和中小企業的辦公室的最省神隊友！ 五大特色：省、快、小、智慧、安心！ 一瓶墨水 399 元，可印黑色 4,300 張/ 瓶，彩色 7,300 張/ 組！ 全球市佔第一，搭配 Smart Panel App，手機就能印！ 三年保固，與前代機種相比印速提升 50%，詳見官網瞭解：https://ett-tw.biz/保固再升級 即日起至 8/16，至下列連結可享狗狗粉絲專屬優惠，購買 L5590 即送兩瓶黑墨，另外 Pchome 還能享有特別通路優惠，讓狗狗粉絲再省 300 元！ → Pchome https://24h.pchome.com.tw/store/DCAEDN → Momo https://www.momoshop.com.tw/goods/GoodsDetail.jsp?i_code=11507674 → MyEpson https://lihi2.com/GS2Qd #Epson連續供墨印表機 #辦公室最省神隊友 #大印量列印 #超省霸主 #本集節目由創業小聚合作製作 隨著 5G、ADAS 導入毫米波使用頻段，以及 Spaca X 對衛星的投入增加，毫米波技術備受期待。本集邀請到稜研科技張書維創辦人暨總經理，為我們剖析毫米波技術，以及在 5G、衛星、車用雷達等領域的應用場景與發展。最後也分享台灣新創成功與美國國家儀器及杜邦等國際級大廠合作的故事。 【新創稜研創業故事】 12:13 稜研的毫米波主要業務與產品在射頻前段，主要工作為信號收發，以及類比訊號與數位訊間的轉換。 15:13 稜研目前業務為提供研發與測試用儀器設備，並持續佈局白牌基地台、衛星的收發系統等毫米波應用市場。 【毫米波的應用領域：5G、衛星、車用雷達】 31:47 目前美國目前主流的 5G 技術仍為 FR1。 48:17 5G 規格由於各家基礎建設的發展程度不一，有 stand alone 與 non-stand alone 的差異。 51:21 稜研看 5G、衛星、車用雷達市場展望。 【台灣新創與美國國家儀器、杜邦等國際大廠合作故事】 25:14 稜研與美國國家儀器洽談合作模式，從貼牌轉為 co-branding，並因此獲得國際認可。 35:46 稜研透過在全球各區域皆有合作經銷商、Sales、BD 共同合作，加上產業上也有獨立 BD，以作全球佈局的區分與分工。 【未來展望】 1:07:04 過去 2018 至今為公司的萌芽期，接下來除了獲利外，也預計在 5G、衛星、車用雷達等毫米波市場爆發前做好所需要的準備，並為後續 IPO 做準備。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13747 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast  業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com  財報狗社群  財報狗智囊團 財報狗 Discord

本集節目由《黑嘉嘉圍棋教室》贊助播出 圍棋可以增強投資思維，也可以修身養性， 不管你是棋靈王粉絲、或是想學一門興趣、還是想追求自我突破， 《黑嘉嘉圍棋教室》有專為新手設計的圍棋課程，從零開始一步步打好基礎， 搭配 AI 輔助與完整學習歷程紀錄，就算是初學者也能全面掌握高手技巧！ 即日起到 8/31 為止，到下列連結購買《最強的初段》組合課程， 輸入狗狗粉絲專屬優惠碼【GODOG85】，立即享有結帳 85 折優惠， 一次入手兩堂新手晉段必修課程，只要 NT$8925 元， 快來這裡，與嘉嘉老師互動學圍棋！ 快來這裡，與棋逢對手的 AI 下棋下到爽！ 優惠傳送門→ https://pse.is/godog Meta 新推出大型語言模型 Llama 2，並與高通及微軟合作，特別是高通導入 Llama 2 到手機上，加上微軟終於推出 Microsoft 365 Copilot 訂閱制，接下來 AI 的滲透率能提高到多少值得期待。 曾經號稱「全球募資總額最高電動單車品牌」，單車界的特斯拉品牌，荷蘭新創公司 VanMoof 因不敵成本昂貴，近日聲請破產，並欠下台廠逾 10 億台幣。本集我們來討論自行車產業，還有受影響的台廠。 【微軟進攻 AI 市場，動作頻頻！】 08:28 近期微軟推出 Copilot，並與 Meta 合作推出大型語言模型 Llama 2 ，並應用於微軟的硬體如 PC、手機中。 21:10 微軟推出 Copilot，定價 30 元美金／月，可望有效提升 ARPU。 23:39 近期有消息指出 ChatGPT 的 page view 與時間逐漸下滑，後續可觀察 Copilot 的使用量，作為近期 AI 熱潮是否能夠延續的指標。 【Edge 端出現新機會？】 10:26 儘管微軟也有跟 OpenAI 合作，但由於 OpenAI 的模型依然掌握在自身手中，微軟較難將它用於實際裝置上，所以藉著與 Meta 可能將較小的 Llama 2 應用於自身產品的 Edge 端。 12:34 Meta 宣佈與高通合作，將 Llama 2 放入高通晶片中。 13:39 過去曾有 Llama 後成功在手機上運行的案例，接下來需觀察手機是否能夠透過 AI 模型讓效能大幅提升，或是有新的應用出現，帶動原本趨於僵滯的手機市場需求。 【荷蘭電動單車 VanMoof 破產，欠台廠 10 億】 27:11 曾經號稱「全球募資總額最高電動單車品牌」，單車界的特斯拉品牌，荷蘭新創公司 VanMoof 因不敵成本昂貴，近日資金枯竭被迫聲請破產。 27:47 過去由於歐洲補助減少，導致電動自行車的需求銳減，而部分車廠由於疫情受惠而積極擴廠，當需求減弱資金無法週轉而倒閉。 29:08 電動自行車仍為交通工具選擇之一，加上歐洲的電動車共享概念下，仍有基本需求，而保有量剩下多少為觀察電動自行車產業的重要指標。 31:31 VanMoof 的破產導致宣德、愛地雅、太康精密的 10 億應收帳款無法拿回，其中太康精密便佔 8 億。 34:22 當產業中有巨頭倒下，便是市場佔有率與供應鏈重新洗牌的時間，值得觀察。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13741 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast 業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

印度是中美科技戰下不容忽視的國度。本集我們邀請目前任教於清華大學，同時為印度國際關係的專家——方天賜教授，從莫迪的印度製造、對半導體的渴望、中國對立的民主國家、22 種官方語言、根深蒂固的種姓制度、世界最多的人口等，為我們 360 度完整剖析印度。在一個充滿希望及阻力的國家，企業要如何有效的南進印度？讓我們一起來聽聽。 【印度專家如何養成？】 00:54 教授目前任職學校，以及早年在外交部、國科會，派駐印度的經歷 【從文化、消費、生產、國際關係等面向解析印度】 09:30 印度與中國關係微妙。美國有意聯印制中，扶植印度崛起，而印度也有自身的想法與斡旋手段。 13:00 印度這個國家如同歐盟，為多個文化與治理的聯合。若要到印投資除了要了解官方政策外，各省政策也有不同規範與地理特性。 22:36 印度人口已超越中國，今年底可望到 14.29 億人，儘管貧窮人口較多，但消費力仍驚人，且人口結構年輕。 【解鎖莫迪的印度製造】 16:26 近期印度總理莫迪訪美，受到美國國是訪問的最高規格禮遇，以及允諾技術轉移，顯見對印度的重視。 30:42 印度總理莫迪大力提倡「印度製造」，成為世界地緣政治下再全球化的選擇。 44:29 印度積極尋求擁有自身半導體廠，儘管基建仍在發展，但在地緣政治下逐漸選擇外資的生產選擇。 【企業如何有效南進印度】 27:32 印度成長率高，美中韓等各國皆大力投入，但台灣對印度市場經營較少。 37:02 由於台商在中國與東南亞取得成功，意圖複製此模式進駐印度，但印度文化是不同體系，此方式成效不彰。 39:22 台商可尋求台灣印度經貿協會，協助台商與印度業界對接。 40:47 台商在印度所遇到的困境。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13737 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast         業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com      財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

行政院通過「房屋稅差別稅率 2.0」，又稱囤房稅。後續對於建商的影響會有多大？再加上平均地權上路後，對房價及交易量的衝擊有多少？ 台積電 CoWos 產能不足一直是目前先進封裝的大問題。最近資本市場在討論 NVIDIA 推動非台積電供應鏈廠商增加產能，以滿足 2024 年的未來需求。 【囤房稅～建商驚驚】 02:28 這周行政院通過「房屋稅差別稅率 2.0」，又稱囤房稅。且 7 月平均地權 2.0 也將正式上路。 02:39 囤房稅共有三項變動，針對非自用部分的房屋稅稅率、房屋的歸戶方式、建商持有餘屋 2 年的適用稅率皆有調整。 06:30 平均地權 2.0 上路後，無論是新成屋、中古屋的銷售狀況皆有冷卻的跡象。 10:50 大學周圍房東預估將會受到影響，也有上升的成本是否會轉移到租金的討論。 【CoWos 產能不足有解嗎？】 13:13 由於台積電的 Cowos 產能一直供不應求，最近市場傳出 NVIDIA 正在推動非台積電供應鏈廠商增加他們的產能以滿足 2024 年的未來需求。 13:52 據聞台積電將 Cowos 的 on Substrate 交給日月光、Amkor、矽品代工。 19:11 預估台積電會將價值相對較低的業務轉單出去。 21:51 近期AI相關概念股大熱，投資人需注意風險。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13732 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast        業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com     財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

設備商在整個供應鏈移轉的過程中，必須具備敏銳的商業洞察力，與客戶同行。因此，可以從設備商的觀點，洞察到中美科技之爭下的供應鏈趨勢。在這期節目中，我們邀請到全球最大的 PCB 塗佈烘烤設備供應商—群翊工業，我們與業務包山包海的代理發言人 Ray， 一同探討近期 PCB 南向、AI 硬體設備，以及先進封裝等的業內動態及商機。 最後，也幫群翊工商徵才，歡迎軟體工程師、擅長日語、韓語與東南亞語言的專才，以及機械領域等各方人才加入群翊工業這個大家庭。 【群翊工業介紹】 01:35 群翊工業為專業電子設備製造商，整合客戶在研發上的需求，提供客戶在 PCB、載板、ABF 研發、生產線塗佈烘烤的設備商。 10:27 群翊的業務以 PCB 為大宗，是全球最大的 PCB 塗佈烘烤設備商。 【群翊工業優勢】 15:21 針對低階、高階製程群翊皆有相對機台能夠提供服務，並透過公安等設計讓產品單價增加。 37:26 群翊具有完備產能規劃：楊梅的 4 樓擴建工程已完成，若產能不足時規格品會與協力廠商配合。 【對於 PCB 廠近期新南向政策的看法】 11:33 供應鏈從集中在中國的世界工廠，變成分散化，但如果新南向後製造的產品較低階，獲利與毛利有限，故群翊因為會較謹慎持平看待這個趨勢，並往高階產品移動。 17:07 目前對於新南向政策而言，除了不同國家各自的問題外，水電的成本也為一大挑戰。 21:00 若要發展當地市場，除了赴當地設廠外，也可以透過完善的教育訓練，以代理商的模式進入當地市場。 【在 AI 賽道上的角色】 26:18 自從 2006 年 iPhone 使用 HDI 後，帶動整體產值提升，為 PCB 產業的轉捩點，而近期 AI 趨勢下可望成為 PCB 產業下一次的機會。 36:22 在往高階製程轉移時，會將技術更高、毛利與價格更好的方向前進，但驗證期、出貨時間也會拉得更長。 【先進封裝議題討論】 39:27 由於烘烤為主要製程之一，所以在電子製程上，無論是曝光、顯影、蝕刻，或是前段的前處理都需要經過烘烤。 45:58 在先進封裝上，由於封裝大量高速運算產品，散熱為重要議題。 59:35 目前許多 carrier 設計、特殊運算上，使用的材料將會有所改變。 【歡迎年輕人才加入】 50:30 目前群翊需求大量年輕人才，持續徵才軟體工程師、日語、韓語與東南亞語言專長，以及機械領域等人才。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13725  訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast       業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com    財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

特斯拉公布第二季全球交車量暴增，創單季新高。我們從全球電動車市況來解析，也分享近期對電動車降低碳化矽的觀察。 飽受庫存困擾的 Nike，公司現在說在途庫存已恢復正常，這是否有望開啟相關供應鏈的拉貨潮呢？ 【電動車市場大爆發】 04:32 特斯拉交車量大爆發，公布第 2 季全球交車量比一年前暴增 83%、達 46.61 萬輛，創單季新高，多數市場解釋是因為降價策略的奏效。 05:08 由於多數電動車如 Rivian 等表現皆為新高，估計可能與組車狀況改善，以及電動車逐漸成為主流的整體趨勢有關。 10:14 電動車與 AI 趨勢明確。 【相關受惠台廠】 16:56 除了美國市場電動車需求良好，且由於經濟問題，中國再推電動車購置補助，台廠電力相關，以及 discrete 半導體出現翻轉跡象。 18:49 由於電動車滲透率提高，會排擠到原本油車市佔，若要關注相關機會聚焦電動車供應鏈較佳。 【Nike 庫存危機解除？】 19:40 最近 Nike 在法說會表示，目前庫存總量比去年下降，在途庫存已恢復正常。鞋類及服飾類存貨皆下滑雙位數，服飾類存貨數量更是減少超過 20%。 20:55 儘管各別廠商都有亮點，但整體庫存仍在中間偏高。 21:38 預計奧運前會有備貨潮。 【傳產供應鏈轉移中】 23:50 傳統產業聚焦人工成本與關稅，目前逐漸將生產基地移往印尼與印度，兩者皆會遇到文化、語言多元繁雜的問題。 【聽眾問題回答】 26:20 由於眼睛雷射設備為二類設備，而角膜塑型片為三類醫療耗材，所以由於法規問題，導致近視手術的廣告繁多，但見不到角膜塑型片的廣告。 27:11 只要公開資訊觀測站公布台股月營收資訊，1.5 小時內財報狗網站便會更新。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13720 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast      業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com   財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord    

記憶體巨頭美光（MU）各項營運表現開始好轉，認為記憶體的谷底已過，同時也再度減產加速供需平衡。不過由於中國網安審查對營收負面影響高於預期，相較同業，復甦較為緩慢。公司表示伺服器市場需至年底才能順利去庫存，但在 AI 熱潮下預期將在 2024 年營收巨大貢獻。 【MU 會計季度 23Q3 營運表現回顧】 00:30 MU 上季各項營運表現開始好轉，且都優於財測預期。 01:38 消費性市場的下游客戶記憶體存貨已回到歷史合理水準，甚至有部分客戶趁低價屯貨，推動了整體位元出貨量上升。 04:30 雖然 AI 需求超乎預期，但其記憶體用量估計佔整體伺服器市場用量不到 10%。伺服器市場記憶體庫存仍偏高，預期去庫存要至年底才有機會結束。 【預期記憶體產業谷底已過，但仍宣布減產】 06:27 儘管各項營運表現開始好轉，但消費性市場的回溫力道相對較弱，為了加速供需平衡，將展開短期的第五度減產。 11:18 整體記憶體市場谷底已過，搭配上 MU 再度減產，預期整體產業下半年將逐步回升。 【中國網安審查範圍擴大，對營收負面影響高於預期】 12:07 由於中國網安審查範圍擴大，對營收負面影響高於預期，MU 相較同業復甦之路可能更為緩慢。 15:45 公司宣布將在未來幾年擴大投資西安廠後段封測產能，估計此為 MU 向官方審查妥協的可能手段。 【AI 需求能見度最高，美光 24 年加速追趕】 19:48 MU 在 HBM 市佔率落後海力士與三星，公司預計基於最新 1-beta 製程的 HBM3/HBM3+ 產品將在 2024 初開始量產，並為 2024 帶來不小的營收貢獻。 20:50 NVIDIA 下一代 DGX GH200 系統中的 share memory 大部分將是由與美光聯合開發的 Low Power DRAM 所供應 【相關產業鏈公司後續展望】 25:08 模組廠近兩季估值大幅上升，股價平均漲幅超過五成，明顯領先原廠股價表現，目前投資吸引力偏低。 27:15 三星、海力士、MU、乃至於台廠南亞科、華邦電等記憶體原廠目前估值仍處於相對低位，值得投資人持續留意。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13714 訂閱財報狗新聞: https://statementdog.substack.com/ Podcast     業務合作聯絡信箱: business@statementdog.com     財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord