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應用材料（AMAT）最新一季營運表現高於財測，主因中國市場強勁拉貨，但由於預期明年力道將無法延續，可能反而拖累半導體設備業明年表現。另外中國近期對於成熟邏輯設備、DRAM 設備強的勁拉貨，產能開出後可能將影響製程較為成熟的下游業者。整體而言預期明年記憶體設備表現將優於成熟邏輯設備。 【應用材料季報解析】 00:20 應用材料最新一季表現整體高於財測，與其他同業原因同樣來自中國市場業務的亮眼表現。  02:47 下一季公司預估中國對 DRAM 設備的拉貨需求將會延續，但明年將不再如此強勁。 【中國市場需求明年將脫隊】 07:00 近期中國市場的強勁拉貨，原因來自於提前透支了 DRAM、成熟邏輯 IC 設備，預期明年無法持續。 【記憶體、先進邏輯設備、成熟邏輯設備不同調】 12:56 以成長角度，NAND Flash 設備的產值預估將會成長 50% 以上，優於 DRAM 設備。  17:04 記憶體設備明年表現將優於成熟邏輯設備，故同業中記憶體設備業務比例越高者，明年營運表現也較佳。  18:07 由於下游應用領域如 PC、手機去庫存狀況良好，加上 AI 興起，以及明年擴廠需求，邏輯先進製程設備可望於明年中復甦。 【從應用材料季報解析看各市場表現】 26:46 中國可能於明後年開始增加成熟邏輯製程的產能，對成熟製程代工業者的產能利用率將出現影響，如力積電、世界先進。 29:12 中國大量購買 DRAM 設備，但由於製程較落後，對三星、海力士、MU 等 DRAM 龍頭影響不大，但可能影響臺廠南亞科、華邦電。  38:43 儘管 NAND Flash 明年供給的產值成長性高，但以絕對值來看仍低於過往水準，加上廠商對於擴廠態度仍保守，故明年將有良好的復甦表現。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14059 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                      財報狗社群                      財報狗智囊團             財報狗 Discord

最新一季美國基金經理人持股水位趨近，之前買比較多科技股的基金開始調節部位，沒買的也買得差不多了。此外比較明確的是生物科技。還有一些特殊題材如 VFC、KBUE，最後 Frank 也分享了自身對於近期投資的一些想法。 【整體經理人持續水位趨近，但題材分散】 00:43 國外基金經理人總倉位偏高，但主要為過去較悲觀與樂觀兩方立場的經理人，相互在進行反向操作（倉位少的對大科技補倉，持股水位高的進行減倉 03:47 本季僅有兩個明顯的板塊流向：科技、生物科技 04:24 由於 2022 年生物科技板塊有巨大修正，而今年又持續下跌，整體估值較低，甚至在手現金低於市值，如 GILD 【特殊時機】 10:20 特殊時機部分有 VFC、KBUE 【近期投資的想法】 31:04 近期投資的兩個想法 AI、利率 35:28 升息時跌深的股票，也可能是降息時的受益族群 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14055  業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                     財報狗社群                     財報狗智囊團            財報狗 Discord

查理孟格享壽 99 歲，留下許多經典的投資哲學。我們這集來聊一聊他帶給了我們哪些啟發，以及對定價權的討論。 2024 財報狗產業前緣論壇：  低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝三大主題  Jeff、小鄭、Sky 與六大產學專家，帶你了解產業前緣 🚀  ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00  👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum  #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇  【查理孟格】 07:15 孟格的許多投資哲學，都對全世界投資人影響深遠，所著的《窮查理的普通常識》更被奉為投資經典。 15:22 巴菲特受到孟格影響，投資風格從賺價差轉為長期持有。 【快時尚 VS. 奢侈品】 25:03 奢侈品集團近年以漲價、提高售價的方式掌控產品的稀缺性，維護奢侈品價值。 29:47 快時尚產業透過神似時裝版型的設計，從設計完成到上架只要三天的高效，以及平易近人的價格，發展出與奢侈品兩極的策略並獲得成功，近期快時尚霸主 SHEIN 更將赴美上市。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14050    業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                    財報狗社群                    財報狗智囊團           財報狗 Discord

本季英飛凌整體營運表現持平，略高於公司原本財測，儘管本季車用業務仍有成長，但在非車用業務的衰退下，但公司預期下一季將邁入衰退。展望明年，儘管公司認為車用半導體業務需求仍穩健，但由於非車用領域的衰退，預計營運將開始走緩。 2024 財報狗產業前緣論壇： 低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝三大主題 Jeff、小鄭、Sky 與六大產學專家，帶你了解產業前緣 🚀 ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00 👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇 【英飛凌季報解析】 01:30 本季英飛凌整體營運表現持平，但略高於公司原本財測。 02:43 車用業務在上一季的表現年增 12%，而非車用業務（工業用、消費）則是邁入年衰退，結束連續 14 季擴張。 04:24 展望下一季，英飛凌預期營運將邁入衰退，並預期明年營運將開始走緩。 【預期車用業務續強】 06:07 公司認為儘管明年汽車銷量持平，但由於滲透率提升，預期電動車銷量將成長 30%，並帶動車用半導體業務需求仍穩健。 08:24 儘管歐美電動車需求下調，但預期在財政刺激下，全球最大的電動車市場中國 2024 年對於車用的需求仍強勁，將支撐整體車用業務需求。 19:14 高利率影響了歐美消費者購車意願，但由於歐美央行升息觸頂，明年有降息的機會，加上通膨持續下降，對歐美車市的壓抑力道將減輕。 【非車用領域將走緩】 22:06 儘管傳統工業需求陷入衰退，但在再生能源、充電樁等能源建設相關需求依然不錯的支撐下，公司預期 2024 年工業相關業務將持平。 29:15 公司認為消費性業務 2024 全年將會衰退，預期下半年才有可能迎來復甦，可能與不同零組件的去化循環有關，而功率半導體屬於較晚去庫存的零組件。 【從英飛凌季報看相關供應鏈】 34:22 功率半導體同業：意法半導體 (STM)、安森美 (ON) 對於 2024 年營運觀點與英飛凌雷同：車用營收穩健，但將被工業、消費下滑抵銷，預計全年獲利將持平或小幅衰退。 38:14 台廠相關 MOSFET 族群聚焦於消費性市場，營運有望上半年落底，但將面對中國競爭加劇挑戰，但後續營運將難以再回到疫情時的表現。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14039   業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                   財報狗社群                   財報狗智囊團          財報狗 Discord

本集邀請曾任職美林證券及里昂證券的航運產業分析師 Teddy，聊一聊台灣和美國股票市場的差異以及航運產業如何建模、判斷供需的分析邏輯。 【友情宣傳推廣】 財經 M 平方年度課程《全球投資視野養成計畫—從經濟時事解密趨勢的九堂課》 ✔️ 特別邀請范琪斐、曲博、敏迪擔任主持人 ✔️ 三大關鍵主題：「全球總經環境」、「未來科技趨勢」、「關鍵區域發展」 ✔️ 九大時事章節：「 高利率高通膨」、「去全球化」、「中美角力」、「新能源政策」、「 AI 」、「電動車」、「低軌衛星」、「 印度東南亞」、「亞洲房地產」 投資新手/ 熟手、公司經營決策者/中高階管理者、關心世界脈動、喜愛人文歷史的好學夥伴，早鳥票預購中！狗狗粉絲，即日起至下列優惠連結，輸入【DOG200】再折 $200 元。 狗狗粉絲優惠連結：https://pse.is/5d3qn8 #財經M平方 【經歷介紹】 00:57 Teddy 經歷介紹。 1:02:03 Teddy 後續生涯、投資計畫。 【台美兩地資本市場差異討論】 07:05 台灣、美國市場 IR（investor relation）環境差異討論。 11:03 台灣、外資分析師工作內容、雙方優劣勢討論。 【供需對航運產業的影響】 15:57 貨櫃、散裝航運產業介紹。 23:35 散裝供需、運價的模型和預估邏輯。 28:25 台灣散裝航商旗下船型介紹。 29:44 巴拿馬運河乾涸事件討論。 41:13 如何看待後續貨櫃航、散裝航市場長期供需狀況。 【如何進行產業研究＆台灣健身產業討論】 46:53 如何進行產業研究？以開設健身房的評估為例。 55:11 台灣健身產業討論。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14034  業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                  財報狗社群                  財報狗智囊團         財報狗 Discord 

由於北美和歐洲的電動車交付延遲，充電樁營運商 ChargePoint 下修 Q3 財測，但競爭對手 EVGO 卻上調財測。營運展望為何南轅北轍？  2024 財報狗產業前緣論壇：       低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝 三大主題       由財報狗 Jeff & 小鄭 & Sky 與六大產學專家的對話，帶你了解產業前緣 🚀       ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00       🏢 地點：集思台大會議中心 B1 國際會議廳       👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum       ✨ 2024 財報狗產業前緣論壇領航人訪談集數：EP246 、EP256、EP271       #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇  【股價腳趾斬！充電樁產業短期遇逆風？】 07:25 充電樁營運商大廠 ChargePoint下調第三季的財測收入至 1.08 億至 1.13 億美元，遠低於原來的 1.5 億至 1.65 億美元。 08:25 儘管 EV 為明確趨勢，但 ChargePoint 股價自掛牌已下跌 94%，顯示在短期逆風的狀況下，高估值的成長股尤其受到考驗。 10:16 由於商業模式差異，競爭對手 EVGO 第三季度反而繳出強勁財務業績，並上調全年營收指引。 14:30 高利環境影響市場對充電樁、太陽能的投資意願。 20:31 在記憶體、伺服器等部分產業開始復甦時，汽車、工業領域卻剛開始出現疲弱，進入去庫存階段。 【Nvidia 營收大好，但股價冷淡】 23:33 Nvidia 第三季營收 181.2億美元，創歷史新高紀錄，並預估第四季營收有望再成長約 10%，來到 200 億美元，優於市場預估的 179 億美元，但也提到中國銷售收入將顯著下降。 28:40 科技巨頭發展自身 ASIC ，對於 Nvidia 的通用型晶片的需求可能降低，但中短期內 Nvidia 的產品仍供不應求。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14030 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                 財報狗社群                 財報狗智囊團        財報狗 Discord

慧榮（SIMO）最新一季明顯復甦，由於下游 NAND Flash 報價持續上升，預期明年記憶體業者營運將會率先復甦，上游 NAND Flash controller 業者如 SIMO、群聯、點旭的將在 2024 下半年加速復甦。 2024 財報狗產業前緣論壇：      低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝 三大主題      由財報狗 Jeff & 小鄭 & Sky 與六大產學專家的對話，帶你了解產業前緣 🚀      ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00      🏢 地點：集思台大會議中心 B1 國際會議廳      👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum      ✨ 2024 財報狗產業前緣論壇領航人訪談集數：EP246 、EP256、EP271      #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇 【SIMO 季報解析】 01:25 SIMO 23Q3 營運出現明顯復甦，營收季成長 23%。 03:28 除了 PC、手機下游庫存都降至正常水位，並受到旺季庫存回補的助益外，SIMO 與手機高度相關的 UFS/eMMC controller 業務反彈季成長幅度超過一倍，也帶動整體業績復甦。 05:32 展望下一季，營收預估還會較上季成長 13%，且毛利率、營業利益率都還會繼續成長，再次驗證手機的去庫存結束。 【記憶體族群營運將快速復甦】 07:18 預估明年 SIMO 等記憶體族群的營運仍會持續成長。 14:31 本次循環 NAND Flash 價格快速下跌，導致上游的 controller 業者 SIMO 營運受到影響，但在供給仍受到限制且報價持續回升下， 預期 SIMO 的營運將隨下游記憶體業者回溫。 32:56 NAND Flash 市場趨於壟斷，加上整體行業對未來復甦充滿不確定性，對於產量供給仍抱持謹慎，預期明年 NAND Flash 報價將持續上漲。 【從 SIMO 季報看相關產業鍊】 34:24 SIMO 同業如群聯、點序等同樣受惠於旺季需求，以及下游記憶體客戶營運好轉，營運將在明年下半年加速回升。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14021 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com                財報狗社群                財報狗智囊團       財報狗 Discord

雙十一剛結束，網路數字怎麼差這麼多，今年是否比去年更慘呢？又逢電商蝦皮母公司 Sea 的法說，來看看電商現在的發展趨勢是什麼。 2024 財報狗產業前緣論壇：     低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝 三大主題     由財報狗 Jeff & 小鄭 & Sky 與六大產學專家的對話，帶你了解產業前緣 🚀     ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00     🏢 地點：集思台大會議中心 B1 國際會議廳     👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum     ✨ 2024 財報狗產業前緣論壇領航人訪談集數：EP246 、EP256、EP271     #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇     【雙十一退燒】 03:08 中國雙十一電商平台的 GMV 1.14 兆人民幣，年增 2.08% 05:45 快遞量成長 20 %，是單價下滑還是退貨率高 【直播帶貨興起】 12:05 近期如三隻羊等網紅直播帶貨風潮崛起，新的商業模式帶動產業轉變 【Nvidia 推出針對中國改良版 AI 晶片？】 28:18 市場傳言 Nvidia 即將推出三款針對中國大陸市場，且符合美國規定的改良版晶片 【如果要追蹤 Wolfspeed，有哪些關鍵指標？】 33:13 可以透過電動車設計上的碳化矽導入狀況，以及電動車的滲透率、銷量狀況去做觀察 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14015  業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com               財報狗社群               財報狗智囊團      財報狗 Discord  

高通最新一季的營運表現優於市場預期，顯示手機復甦跡象，但自上一季後失去了華為 5G 晶片的營收貢獻，加上 2024 年華為可能進一步擴大市占，後續復甦可能弱於同業。 2024 財報狗產業前緣論壇：    低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝 三大主題    由財報狗 Jeff & 小鄭 & Sky 與六大產學專家的對話，帶你了解產業前緣 🚀    ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00    🏢 地點：集思台大會議中心 B1 國際會議廳    👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum    ✨ 2024 財報狗產業前緣論壇領航人訪談集數：EP246 、EP256、EP271    #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇    【高通季報解析】 01:00 最新一季營運表現優於預期，顯示手機出現復甦。 04:10 下一季公司預估持續成長，且復甦腳步加快。手機庫存預期 Q4 回到正常水平，預期手機零組件營運下半年陸續回溫。 【手機市場出現復甦跡象】 01:30 比對記憶體巨頭海力士、美光、RFIC 巨頭 Qorvo、台積電、聯電近期法說會觀點，皆可以發現手機去庫存進入尾聲的跡象。 04:39 目前手機成長力道來自於年底的旺季拉貨需求，且相較於去年強勁，可再次驗證手機下游的庫存已回到正常水平。 【華為大力擴展市占，將成為不確定因子】 07:40 儘管本季中國營收強勁，且與 Apple 重新續約 5G 晶片供應合約，但由於失去華為 5G 晶片的營收貢獻，加上華為復出侵佔 5G 手機市場，展望 2024 年預期 QCOM 復甦將弱於同業。 10:40 華為 7nm 製程良率、產量可能優於原本預期，加上衝刺手機銷量的動作頻頻，2024 年市占率進一步擴大機率不低。 【從 QCOM 季報看相關供應鏈】 20:12 儘管手機 2024 年將會迎來復甦，但由於華為的影響，預期手機非半導體，不包含美國技術成分的廠商，如光學鏡頭、 MLCC、BT 載板、 HDI 表現較佳。 23:16 以手機為主要業務的半導體廠如手機處理器 AP 的 QCOM 、聯發科，射頻晶片的 Qorvo 、Skyworks 將直接受到華為影響，復甦力道較其他手機零組件疲弱。 25:00 半導體廠商中如記憶體、封測等儘管有手機業務，但伺服器、PC 業務佔比較高，故復甦力道也將更加明顯。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14008 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com              財報狗社群              財報狗智囊團     財報狗 Discord 

為什麼今年先進封裝爆發熱潮， 2.5D、3D IC、異質整合等技術怎麼做，先進封裝的瓶頸是什麼？這集邀請到半導體產業鏈至關重要的人物，陽明交通大學電子研究所陳冠能教授，與我們分享先進封裝的發展過程。 2024 財報狗產業前緣論壇： 低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝 三大主題 由財報狗 Jeff & 小鄭 & Sky 與六大產學專家的對話，帶你了解產業前緣 ? 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00 地點：集思台大會議中心 B1 國際會議廳 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum ✨ 2024 財報狗產業前緣論壇領航人訪談集數：EP246 、EP256、EP271 #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇 【陳教授經歷介紹】 01:18 陳教授的求學過程。 26:22 畢業後加入華生研究中心，到扮演產業界重要角色的歷程。 32:10 教授與業界合作時，通常扮演什麼角色？ 【先進封裝姍姍來遲～Why Now？】 03:40 20 年前便有 3DIC 技術出現，為何現在才開始爆發？ 11:13 為何大家都致力延續摩爾定律？ 14:48 3DIC 、先進封裝是什麼，過往的瓶頸在哪裡？ 19:35 異質整合封裝是什麼？ 20:48 目前邏輯晶片的 3DIC 瓶頸在哪裡？ 21:36 CoWoS 是什麼？2.5D、3D 封裝差異在哪裡？ 23:19 為何目前掌握先進封裝技術的是前段晶圓代工廠，而非封裝廠？ 35:58 目前 3DIC 技術的進程、瓶頸在哪裡？ 46:34 Micro Bond、銅銅對接是什麼？ 【如何看待關鍵產業 AI 晶片 、低軌衛星的發展】 55:03 如何看待 Nvidia 獨霸 AI 晶片的當前局勢，未來整合產業的發展？ 1:02:06 如何看待低軌衛星產業未來發展？ 【新創公司「創未來科技」介紹】 57:04 創未來科技公司介紹，教授為何加入此公司？ 59:06 教授如何以自身專業協助此公司？ 1:00:00 身兼多職的教授如何調配時間的應用？ 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14004 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com             財報狗社群             財報狗智囊團    財報狗 Discord