疯投圈

互联网改变了人们交易商品的方式。利用互联网打通交易和信息流的服务交易平台作为双边市场，也一直是VC津津乐道的商业模式，诞生了诸如滴滴、Uber、Airbnb 等众多独角兽。由于服务难以标准化、交易往往涉及多个角色和复杂流程，导致服务业的互联网化相对滞后。O2O 的第一波风潮已过，服务业平台的下一个浪潮是什么？ a16z 的合伙人 Andrew Chen 将服务业平台的发展分为四个阶段： 清单时代（The Listings Era）：Craigslist、58同城等信息聚合平台，不参与交易 清单拆分时代（The Unbundled Craigslist Era）：Airbnb、携程、Tinder、Indeed 等将信息聚合平台拆分为垂直行业的服务平台 即时服务时代（The “Uber for X” Era）：滴滴、Uber等由于移动互联网崛起，提供实时服务的平台 复杂服务时代（The Managed Marketplace Era）：涉及到多个环节和角色的互相衔接，更复杂昂贵，如婚庆、家装、留学等 前三个时代的模式已经趋于饱和，服务市场的下一个破局点是那些专业度要求较高的类别。投资人如何衡量一个复杂服务公司？移动互联网又将给复杂服务平台带来怎样的机遇？ 节目反馈，请关注 @疯投圈的微博。更多干货分享与专属会员活动，加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://t.zsxq.com/EIqrRju 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 What’s Next for Marketplace Startups? 2C 互联网并未死去，只是重点正在转移

在第27期节目中我们曾聊到通过加盟形式扩张迅猛的十元店品牌——名创优品。今天，我们来谈一谈名创优品最大的竞争对手：诺米家居 NOME。与名创优品主打日式风格相对应，NOME 呈现北欧风格，同样主打物美价廉，也是有潜力扩张至三四线城市的生活用品连锁。作为名创优品的主要对手，NOME 的销售品类中约 60% 与之重合，但额外增加了类似优衣库的简约服装。2018年，NOME 从籍籍无名扩张至数百家门店，成为创投圈最炙手可热的项目之一，获得今日资本、红杉中国等知名机构的数亿元融资。 抓人眼球的设计能力成为 NOME 有别于名创优品的竞争优势：Tiffany 蓝搭配淡粉为主色调，北欧风格的包装，宜家式的标签。曾经的零售市场，消费者生活物质条件匮乏，渠道深耕者为王。从 NOME 开始中国线下零售进入注重审美的新时代，后来者必将群起模仿。 节目反馈，请关注 @疯投圈的微博。更多干货分享与专属会员活动，加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://t.zsxq.com/EIqrRju 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 85后NOME创始人陈浩创造百亿资产对抗万亿家居市场，成为逆袭的典型 巴黎玛黑区的优衣库旗舰店设计

在 SKU 多、变化快、销售难预测的服装行业，库存管理一直是个难题。几年前红极一时的电商「凡客诚品」如今江河日下，便是库存管理失败最好的例证。国内企业的产销周期长，往往提前一年前就开始打版下单；而国际快时尚品牌 ZARA 从设计到销售只需两周，高周转模式使得其八成以上的商品可以近似于正价销售。在巨大的库存压力下，服装尾货销售成了亟需解决的问题。 在美国，折扣店处理超过 30% 需要打折销售的商品，其中最大的 TJ Maxx 和 Ross 的市值和销售额均已远超大型百货公司。从工厂直销店演变而来的奥特莱斯(Outlets)，如今越来越多的和酒店、赌场合作经营，成为商业地产项目的一部分。与美国不同的是，中国即使有诸如唯品会等线上平台分担库存销售，但市场依旧不够规范，很大程度上被线下加盟商占据，囤货、串货风险、资金周转速度等都是不可控因素。消化库存的过程对原有品牌和价格将造成何种影响？库存生意，未来究竟该怎么做？ 节目反馈，请关注 @疯投圈的微博。更多干货分享与专属会员活动，加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://t.zsxq.com/EIqrRju 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 Your Clothes Could Be Made in the USA Again We shopped at TJ Maxx and Ross to see which was a better discount store — and the winner was clear 解密服装业“库存”：国内的孩子十年也穿不完

民宿，本质上是和酒店可以并存的两个市场。体验、价格、地理位置和亲子环境的不同，使得民宿相对于标准化的酒店有了独特的优势。Airbnb 作为民宿领域的巨头，有着“最不可能但最完美的商业模式”——Airbnb 的每个空间均为非标品，让平台拥有定价权，加之网络效应明显，构筑了极深的护城河。Airbnb 能赢下中国的民宿市场吗？难点主要在于供给端的限制和本土竞争：中国的房子格局普遍较小，不存在共享的多余房间。经济型连锁酒店极其发达，同时中国出现了一批运营型民宿公司——收集闲置房源，进行改装运营。和 Airbnb 相比，本土公司有着更接地气的供应端运营策略。相对于本土公司，Airbnb 的优势首先在于旅游天然的国际化网络效应——这一点是和其他进军中国的硅谷公司的最大区别。其次，Airbnb 的文化和社区具有高度独特性, 用户对社区具有归属感。本期节目，黄海和 Rio 一起探讨 Airbnb 在中国的市场前景。 节目反馈，请关注 @疯投圈的微博。更多干货分享与专属会员活动，加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://t.zsxq.com/EIqrRju 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 当流量优势不再，消费升级怎么做？ Airbnb Plus’ Risky Bet to Push Homesharing to a New Level Union Square Ventures 合伙人 Fred Wilson 反思错过 Airbnb 的博文 Y Combinator 创始人 Paul Graham 与 Fred Wilson 关于 Airbnb 的邮件往来 Airbnb 创始人 Brian Chesky 收到的七封硅谷 VC 拒信

在第八期「小密圈」和第十五期「得到」之后，我们再次讨论「知识」和「学习」相关的商业机会。知识付费看似是一个崭新的行业，实际上却是内容、消费、教育三大领域的交集。随着知识生产和传播门槛的降低，「最小知识封装物」从书变成了线上音频、网课等多种载体，甚至引发了出版行业的第二次产业链变革。知识付费的商业逻辑类似于服务业，前期获客、裂变传播、用户留存和商业变现都不可或缺。而知识付费并不等同于教育，知识产品质量不稳定，学习效果不可考是和教育行业的核心区别。这期节目，黄海和 Rio 邀请到资深媒体人陈鸣，共同探讨知识付费行业的现状与前景。 友情推广：陈鸣《新媒体写作14讲》，14天让你成为写作高手。 节目反馈，请关注 @疯投圈的微博。更多干货分享与专属会员活动，加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://t.zsxq.com/EIqrRju 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 万字研究：知识付费，还有哪些你能把握的机会？ 2019，从流量增长万能公式中，寻找下一个价值洼地 我们研究了28家平台，为你揭开知识付费的现状与未来 | 36氪知识新经济报告 How Podcasts Became a Seductive—and Sometimes Slippery—Mode of Storytelling

十元店名创优品（MINISO）宣布获得腾讯、高瓴资本10亿元战略投资，在电商时代突出重围，展示了线下模式的生命力。目前，名创优品在全球已有超过2000间分店，其中1200间位于大陆。名创优品快速的扩张得益于独特的「强管控」加盟形式：营收直接分配给加盟商，而管理和货品全权由总部输出。通过对传统加盟的升级，名创优品从挣毛利变为挣现金流，因而在经济下行压力增大时仍具有很强的生命力。十元店鼻祖日本大创（DAISO）的发展经验也证明了十元店在经济萧条时的强大生命力。名创优品每间店约有2500个SKU，以消耗品为主。消费者无需消耗太多金钱，既可享受到及时获得的便利，又有逛的乐趣，找到平时想不到要买、又一定会用到的小东西。 节目反馈，请关注 @疯投圈的微博。更多干货分享与专属会员活动，加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://t.zsxq.com/EIqrRju 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。入圈价格¥199/年。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 38%的毛利全给加盟商：名创优品其实是一家B2B企业 名创优品谋变

美团八年长跑终上市。掌握着美团外卖和大众点评两大国民级餐饮入口，美团与一日三餐的密切关系，使它逐渐承担起中国最大的「便利店」的职责。便利店是一个高度城市化的产物，日本由于单身比例高，生活节奏快，成为便利店产业最成熟的国家。而国人对于热食的偏爱，以及城市结构对外卖的天然适配，使中国便利店的核心–鲜食业态受到一定程度的挤压。但美团的高客单价、有限品类也注定无法完全取代便利店的存在，同时阿里巴巴也在积极开拓本地生活服务的版图，成为美团的强劲对手。这期节目，Rio 和黄海讨论了美团在餐饮产业链中的角色，和阿里的鏖战，以及上市前景分析。 两位主播开设知识星球【原小密圈】付费社群，用作节目相关内容的讨论和延伸，回答提问，以及和听众的互动。加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://crazy.capital/assets/qrcode-zsxq.png 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。入圈价格 ¥199/年。 陈鸣老师在馒头商学院开设的《高效写作实战训练营》。写作能力是最值得投资的职场技能。众多大咖推荐，绝对不容错过。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》 推荐阅读 阿里投资未来 本地生活将成阿里“履带战略”的下一战 一只看得见的政策“推手”丨中国便利店26年（一） 餐饮的预包装食品化：源起、发展、启示、创业思考以及未来发展 How Meituan Dianping became China’s super-platform for services A closer look at Meituan-Dianping

在一级市场，尤其是 VC 早期投资，对于一家公司进行的股权投资不可随时退出，估值一般不能下调。基金的锁定周期较长，因此投资人「被迫」要考虑长远；而在长远的目光下，投资「团队」成为核心投资逻辑。同时，由于信息的不公开，能否接触、能否投进标的也成为一级市场竞争的门槛。而在二级市场，公司的市值每天都在变化。基金的锁定周期也较短，因此二级投资人往往时刻背负赎回的压力。有趣的是，短线投资回报率往往不高，股神巴菲特也以长线投资而著名。我们是否可以借鉴一些 VC 的「长线思维」来投资股票呢？ 两位主播开设知识星球【原小密圈】付费社群，用作节目相关内容的讨论和延伸，回答提问，以及和听众的互动。加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://crazy.capital/assets/qrcode-zsxq.png 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。入圈价格 ¥199/年。 陈鸣老师在馒头商学院开设的《高效写作实战训练营》。写作能力是最值得投资的职场技能。众多大咖推荐，绝对不容错过。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》

随着瑞幸咖啡、连咖啡等互联网基因咖啡企业的涌入，咖啡行业竞争愈发激烈，星巴克中国的单店同比收入已经略显疲软，未来的咖啡消费市场格局能否破除巨头垄断的现状，这条赛道上的创业公司又将何去何从？ 咖啡是少有集「高成瘾性、高频刚需、高毛利」三大特性于一身的消费品，并且具有速溶、咖啡机、咖啡胶囊、外卖等多种消费模式。在发达国家人均咖啡杯数接近 1 杯/日的同时，中国人均咖啡杯数只有 5-7 杯/年，目前市场达到千亿，还有极大成长空间。 进入中国市场二十年，星巴克出于种种原因，直到本月才开启外卖服务 (指2018年9月，实际上星巴克外卖业务上线时间点在本期节目录音之后）。因此给了瑞幸咖啡异军突起的机会，填补了咖啡外卖市场的空缺。瑞幸咖啡通过前期大量资本投入，鼓励充值锁定现金流、鼓励群体性消费，迅速获得市场青睐。近期，星巴克终于作出反击，选择和阿里巴巴旗下的饿了么展开外卖物流合作。 疯投圈节目的知识星球（原小密圈），用作节目相关内容的讨论和延伸，以及主播和听众的互动。加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://crazy.capital/assets/qrcode-zsxq.png 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。入圈价格¥199/年。

近期小米在香港正式上市。围观群众不难发现，小米不希望被看作一家手机公司——按照苹果10多倍 P/E 的估值方式，小米的市值想象空间有限。2013 年成立的生态链业务可能是小米手上最有吸引力的其中一张皇牌。生态链业务围绕家庭场景，从小型电器切入并逐步延伸至生活用品。电器统一通过米家 app 进行控制，希望做成智能家庭的入口，除了硬件售卖外还有「IoT 平台」的想象空间。2017 年生态链销售额突破 200 亿，高歌猛进的空间还有多少？ 两位主播开设知识星球（小密圈）付费社群，用作节目相关内容的讨论和延伸，回答提问，以及和听众的互动。加入疯投圈的知识星球：用微信扫二维码 https://crazy.capital/assets/qrcode-zsxq.png 加入。在手机上操作可先保存图片至系统相册，然后点击微信扫一扫右上角扫描相册内二维码。入圈价格 ¥199/年。 Rio 和任宁主播的科技播客《提前怀旧》 Rio 和吴涛主播的科技播客《内核恐慌》