Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

En este episodio te presento la primera parte del apasionante debate sobre Bitcoin como posible opción de inversión a largo plazo que mantuve el 15 de abril con dos grandes ponentes que ya han participado en mi podcast: Ricardo Pérez-Marco (episodios 32 y 33), un matemático y trader en Bitcoin desde hace muchos años, y Enrique Gallego, un inversor con un blog muy reputado en Rankia (episodios 1 y 17).Recuerda que en mi canal de Youtube se publican los podcasts en formato vídeo en primicia antes que en las plataformas de podcast, por lo que te recomiendo suscribirte al canal si utilizas Youtube.En la conversación debatimos sobre:Objeto (Bitcoin), sujeto (el inversor y sus sesgos cognitivos) y la interacción a través del proceso de inversiónEl Bitcoin como medio de pago, divisa alternativa y reserva de valorLas tres grandes etapas por las que ha pasado Bitcoin en sus 12 años de vida¿Tiene sentido comprar bitcoin en una cartera diversificada a largo plazo?Diferentes estrategias para invertir en bitcoin teniendo en cuenta nuestro horizonte temporal y las burbujas recurrentes que tieneSesgos cognitivos del inversor que crean riesgos para invertir en bitcoin¿Cuáles son los principales peligros a los que se enfrentan quienes compran bitcoin?Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4993306-debate-bitcoin-como-inversion-largo-plazo-1-parte-episodio-41-podcast-juan-such

Samuel Gil es Ingeniero de Telecomunicaciones, CFA y socio en JME Ventures, una empresa de capital riesgo. También es el autor de la excelente newsletter “Suma Positiva”, que envía cada sábado a más de 11.000 suscriptores. En este episodio Samuel comenta los principales hitos de su trayectoria como inversor y comentamos las ideas principales de un libro que nos ha gustado mucho: “Alchemy” (Alquimia) de Rory Sutherland, vicepresidente de la agencia de publicidad Ogilvy UK. Repito así una idea que disfruté y tuvo éxito de audiencia: comentar un libro que me haya gustado mucho con un invitado interesante que también haya disfrutado su lectura. En los episodios 23 y 27 del podcast repasamos la obra “Incerto” de Nassim Taleb. Yo había leído el libro hace unos meses y quería comentarlo en un podcast cuando vi que Samuel destinaba dos newsletters a explicar algunas de sus ideas más importantes. También me gustaría informaros que he lanzado mi propio canal de YouTube para ir publicando podcasts en formato vídeo, que publicaré en primicia uno o dos días antes que en todas las plataformas de podcast, por lo que os recomiendo suscribiros al canal si utilizais YouTube.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Trayectoria profesional de Samuel GilCartera actual y recomendaciones para invertir a largo plazoSeñalización (signalling): la importancia de las señales costosasPlacebos como forma de señalización subconsciente a nosotros mismosEl poder del “Satisficing” (solución suficientemente satisfactoria)Psicofísica: por qué la percepción es más importante que la realidad a la hora de crear productos o comunicarLa publicidad como una forma costosa de transmitir que eres confiablePor qué el éxito siga una ley de potencias (power law) debido al mecanismo de enlace preferencialLa importancia de hacer cosas que se salgan de lo convencionalPor qué lo aparentemente irracional no tiene por qué serloPor qué hacer las cosas demasiado fáciles puede percibirse como que tienen menos valorLibros recomendados por Samuel para aprender a invertir mejorMás info con enlaces a los contenidos comentados en el podcast en mi Blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/4960919-coloquio-libro-alquimia-samuel-gil-episodio-40-podcast-juan-such

Luis Viceira ocupa la cátedra George Bates en la Harvard Business School, en la que es profesor desde 1998 y donde imparte clases e investiga en el área de inversiones y mercados de capitales. Es autor de numerosos artículos sobre inversión y valoración de activos publicados en revistas científicas. También es coautor del libro “Strategic Asset Allocation”.Luis es licenciado en economía por la Universidad Autónoma de Madrid con Premio Extraordinario Nacional de Licenciatura, así como Master y Doctor en Economía por la Universidad de Harvard. Tiene una amplia experiencia como asesor, director, o consultor de empresas de gestión de activos, fondos de pensiones, fondos soberanos (como el de Holanda o Noruega), empresas de seguros e instituciones sin ánimo de lucro.El podcast se ha grabado también en VÍDEO y puedes verlo en mi nuevo canal de YouTube al que te puedes suscribir.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Trayectoria académica y profesional de Luis Viceira.Experiencia participando en los comités asesores de grandes fondos institucionales.Principales hitos en la evolución financiera desde el final del patrón oro hasta las medidas de expansión cuantitativa de los Bancos Centrales y cómo reaccionaron los mercados.Las sorpresas deflacionarias en la última décadaRazones de los tipos de interés reales negativos actuales: productividad, crecimiento y redistribución de la renta.Valoración del actual escenario de tipos de interés reales negativos.Crisis financiera de 2008 y el riesgo moral en los bancos con riesgo sistémicoLos bonos y su sensibilidad a las variaciones de los tipos de interésLas diferencias en política monetaria y fiscal entre la Unión Europea y Estados Unidos Plan de inversión recomendado para invertir a largo plazoValoración actual de las empresas del SP500, diferenciando las tecnológicas de los otros 490 valoresValoración de Tesla por el mercado, la importancia del software y de las bateríasEl problema de la persistencia en la generación de alpha en la gestión activa de fondos de inversión.Estrategia de asignación de activos en el entorno actual de tipos de interés históricamente bajos.La importancia de diferenciar los bonos indexados a la inflación del resto de bonos emitidosOpinión sobre el Oro y BitcoinLibros recomendados para aprender a invertir mejorMás información con enlaces a contenidos comentados en el podcast:https://www.rankia.com/blog/such/4945689-luis-viceira-catedratico-harvard-business-school-episodio-39-podcast-juan-such

El jueves 20 de febrero de 2003 la web de Rankia vio por primera vez la luz. Para celebrar el 18 cumpleaños de Rankia he realizado un episodio especial de mi podcast conversando con Miguel Arias, cofundador y actual Director ejecutivo de Rankia. Juntos repasamos los principales hitos en el desarrollo de la gran comunidad financiera de Rankia, en la que ya estamos presentes en 11 países. También explicamos nuestra evolución como inversores particulares, compartiendo los principales aprendizajes que hemos tenido en este camino, junto a nuestra cartera de inversiones actual y recomendaciones de libros de economía y finanzas para aprender a invertir mejor.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Principales hitos en la evolución de la comunidad de RankiaAprendizajes obtenidos en las principales crisis a las que se ha enfrentado el proyectoEvolución del marco intelectual y la forma de invertir desde 2003 hasta ahoraGestión activa y estrategia de indexación globalCartera actual de inversiones de Miguel y JuanLibros de finanzas recomendados para entender mejor los mercados e invertirMás información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en mi blog en Rankia:https://www.rankia.com/blog/such/4928095-especial-18-cumpleanos-rankia-miguel-arias-episodio-38-podcast-juan-such

Greg Placsintar (Optiongreg) participa en Rankia desde hace más de 11 años con su blog “Call y Put” y ha realizado múltiples webinars. Actualmente reside cerca de Budapest aunque ha vivido muchos años en España. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas, trader profesional de diferenciales (spreads) en futuros de materias primas desde hace más de 12 años y asesor del fondo Seasonal Quant Multistrategy FI.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Su trayectoria como inversor particular desde que empieza la universidad y cómo da el salto a trader profesional.Cartera actual de inversionesBreve historia de los Futuros de materias primas.La importancia de la adaptación a los cambios de los mercados como estrategia de supervivencia.Por qué la Unión Europea no tiene un mercado de futuros tan desarrollado como el de Chicago.Operativa que realiza con diferenciales (spreads) de contratos de futuros de materias primas.Recomendaciones para invertir a largo plazo.Cómo evitar riesgos de cola en la construcción de la cartera.Por qué no operan los vencimientos de futuros más cercanos.Comentarios sobre el maíz, crudo y plata.Los peligros de la expansión cuantitativa de los Bancos Centrales.Libros sobre finanzas recomendados para aprender a invertir mejor.Más información con enlaces a los contenidos comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4909430-greg-placsintar-trader-spreads-futuros-materias-primas-episodio-37-podcast-juan-such

Marc Garrigasait es gestor de inversiones en Gesiuris, donde gestiona Koala Capital Sicav y los fondos Panda Agriculture & Water Fund y Japan Deep Value. Cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector financiero. Durante unos años fue el Director de inversiones de Caixa Catalunya Gestió. Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universitat Autònoma de Barcelona y Analista Financiero Europeo (CEFA). Es autor del blog Investors Conundrum.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Su trayectoria como inversor particular desde que empieza la universidad y cómo da el salto a gestor profesional.Experiencia como gestor de inversiones viviendo diferentes crisis financieras y los aprendizajes que obtiene de cada una.Anécdotas vividas en su vida profesional que muestran la psicología de los inversores. Por qué leer historia es tan importante para entender el mundo financiero.Los inversores que más le han influido como George Soros y André Kostolany.Por qué las decisiones por comité son un errorCartera personal de inversionesPor qué muchas empresas pequeñas japonesas cotizadas son una gran oportunidad de inversiónOpinión sobre la estrategia de indexación y su impacto en los mercados financierosLibros sobre finanzas recomendados para aprender a invertir mejorMás información con enlaces a libros y contenidos comentados en:https://www.rankia.com/blog/such/4889813-marc-garrigasait-gestor-inversiones-episodio-36-podcast-juan-such

Esta es la segunda parte de mi conversación con Bruno del Ama, cofundador y CEO de Global X ETFs. Sí aún no has escuchado la primera parte te recomiendo que oigas primero el episodio 34 del podcast.En este episodio empezamos con la venta de la empresa a un grupo internacional en 2018 y posteriormente cómo ha ordenado su estrategia de inversión personal así como los nuevos retos vitales relacionados con el objetivo de potenciar el bienestar financiero de las personas que le han llevado a ser el fundador y CEO de FinRebel, una empresa de Venture Capital con sede en Nueva York, y presidente del consejo de Arbor, una fintech española. Acabamos hablando, como siempre, de varias lecturas recomendadas.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Venta de Global X Funds y nuevos retos vitalesCartera actual de inversionesSu interés por apoyar la creación de empresas que busquen el bienestar financieroOpinión sobre estrategias de asignación de activos y el nuevo contexto macroeconómico con la inflación de activos que provocaOpinión sobre la gestión activaSu interés por los conceptos de “Capitalismo consciente” y sincronicidadLibros recomendados para invertirMás información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/4870483-bruno-ama-segunda-parte-episodio-35-podcast-juan-such

Bruno del Ama fue cofundador y CEO de Global X ETFs, con sede en Nueva York,  desde 2008 hasta su venta en 2018, siendo reconocida como una de las empresas más innovadoras y de más rápido crecimiento internacional en el sector de los fondos cotizados (ETFs). Anteriormente fue jefe de operaciones en productos estructurados en Radian Asset Assurance y consultor estratégico en Oliver Wyman. Tiene un MBA por la Wharton School de la Universidad de Pennsylvania y es Analista Financiero CFA. Actualmente Bruno es fundador y CEO de FinRebel, una empresa de Venture Capital con sede en Nueva York, y presidente del consejo de Arbor, una fintech española centrada en el bienestar financiero. Dada su extensión he dividido esta conversación en dos episodios. En este primero revisamos la trayectoria de Bruno hasta el momento en que decide vender su empresa.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Trayectoria profesionalCómo vivió la crisis financiera de 2008 trabajando en Wall StreetSesgos conductuales que tenemos al invertir y cómo protegernos de nosotros mismosVentajas competitivas de los creadores de ETFs: innovación, liquidez, coste y capacidad de distribuciónLa experiencia de emprender y por qué es necesario ser un poco inconscienteLa importancia de estar en el momento justo en el sitio correcto.Expansión de Global X Funds hasta 2018La importancia de la cultura de empresa y su relación con el concepto de Antifrágil de TalebMás información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:https://www.rankia.com/blog/such/4861433-bruno-ama-primera-parte-episodio-34-podcast-juan-such

Esta es la segunda parte de la conversación con Ricardo Pérez-Marco, doctor en Matemáticas  y físico teórico (te recomiendo, si aún no lo has hecho, escuchar la primera parte). Actualmente es director de investigación en el CNRS (el equivalente del CSIC en Francia), especializado en estudios sobre sistemas dinámicos, matemáticas financieras, Bitcoin, Blockchain y plataformas descentralizadas.Toda la segunda parte se centra en Bitcoin y otras criptomonedas. Ricardo se empezó a interesar por Bitcoin ya en el año 2011,  escribió varios artículos de divulgación en el periódico El País y ha publicado diversos artículos de investigación sobre la red Lightning Network, estudios sobre doble gasto y Selfish Mining (minería egoísta). En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Acercamiento a Bitcoin en 2011 estudiando la seriedad de la criptografía en el artículo seminal de Satoshi Nakamoto.La volatilidad y burbujas que ha tenido Bitcoin, por qué son autosimilares y en qué se diferencian de otras burbujas especulativas.La brillante solución dada en Bitcoin para evitar el doble gasto a través del consumo de energía.Por qué para ser dinero considera que es mejor que no exista utilidad industrial.La historia de la expropiación del oro en Estados Unidos, Alemania y España.Por qué considera que el crédito sirve para esclavizar a la población.Opinión sobre otras criptomonedas y qué atributos de valor pueden ofrecer.Interés por las Finanzas Descentralizadas (DeFi).Cuáles son los principales problemas que podrían poner en peligro a Bitcoin.Qué es la Lightning Network y las aportaciones que ha realizado para su enrutado.Por qué los sistemas descentralizados se ven favorecidos por la selección natural y son antifrágiles.Por qué considera que una Blockchain crea un reloj descentralizado universal e infalsificable.Lecturas recomendadas para profundizar sobre Bitcoin y las redes descentralizadas.Más información con enlaces a contenidos comentados en el podcast en:https://www.rankia.com/blog/such/4846102-ricardo-perez-marco-bitcoin-criptomonedas-episodio-33-podcast-juan-such

Ricardo Pérez-Marco es doctor en Matemáticas por la Université de Paris-Sud y licenciado en Física Teórica por la Universidad de Barcelona. Fue primera medalla de plata española en la Olimpiada de Matemáticas Internacional. Actualmente es director de investigación en el CNRS (el equivalente del CSIC en Francia), especializado en estudios sobre sistemas dinámicos, matemáticas financieras, Bitcoin, Blockchain y plataformas descentralizadas. Fue catedrático en la Universidad de California Los Angeles (UCLA) donde trabajó durante 12 años.Además de su amplia formación académica y profesional es trader y jugador de ajedrez y póker. Su relación con Bitcoin se remonta al año 2011 y ha publicado diversos artículos de investigación sobre la red Lightning Network, estudios sobre doble gasto y Selfish Mining (minería egoísta). Dada la amplitud de esta apasionante charla la he dividido en dos episodios. En este primero nos centramos en la trayectoria profesional de Ricardo y su experiencia con el mundo del trading y las finanzas. En el siguiente episodio nos centramos en Bitcoin.En la conversación hablamos, entre otros temas, de:Trayectoria académica y profesional y cómo se introduce en el mundo del trading.Criterio de Kelly para evitar el riesgo de ruina en las inversionesLos ejemplos inspiradores de grandes matemáticos como Ed Thorp o Jim Simons (Renaissance Technologies) que triunfaron en los casinos o haciendo tradingLos descubrimientos de Mandelbrot y su aplicación a las finanzasLos juegos de ajedrez y póker y su relación con el tradingTaleb y su concepto de convexidad y cisne negroKeynes y Pareto como economistas y matemáticos interesantesLibros y contenidos que recomienda Más información con enlaces a los contenidos comentados en el podcast:https://www.rankia.com/blog/such/4839669-ricardo-perez-marco-matematico-trader-episodio-32-podcast-juan-such