Handelsblatt Economic Challenges - Podcast über Wirtschaft, Konjunktur, Geopolitik und Welthandel

Doppelkrise aus Demografie und Deglobalisierung – wie kommt Deutschland zurück zum Wachstum?

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Nov 7, 2025

Michael Hüther, Direktor des Instituts der deutschen Wirtschaft, beleuchtet die Ursachen der stagnierenden deutschen Wirtschaft. Er spricht über die Dringlichkeit einer ‚investitionspolitischen Offensive‘, um Unternehmen zu stabilisieren und den technologischen Rückstand in der Automobilbranche zu überwinden. Der Rückgang der Industrieproduktion wird thematisiert, ebenso wie die Herausforderungen durch demografische Veränderungen. Zudem wird die Notwendigkeit einer gezielten Zuwanderungspolitik und die Risiken durch internationale Konkurrenz, insbesondere aus China, angesprochen.

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INSIGHT

Trendwachstum Bei 0,3 Prozent

Das Trendwachstum Deutschlands liegt laut Bert Rürup aktuell bei nur 0,3 Prozent.
Diese niedrige Wachstumsrate reicht nicht aus, um die Lasten der demografischen Alterung zu tragen.

ADVICE

Unternehmerische Investitionsoffensive Starten

Michael Hüther fordert eine investitionspolitische Offensive, die von Unternehmen getragen wird.
Politik soll Planungssicherheit schaffen, damit Firmen produktivitätssteigernd investieren.

INSIGHT

Erfolg Der Firmen Täuscht Standortlage

Große Teile der deutschen Industrie verlagern Produktion ins Ausland, obwohl Konzerne gute Erträge melden.
Das führt zu einer Verzerrung: Börsenindices können gute Unternehmenszahlen zeigen, aber der Standort schwächelt.

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In dieser Folge diskutieren Handelsblatt-Chefökonom Bert Rürup und Michael Hüther, Direktor des Instituts der deutschen Wirtschaft, die strukturellen Ursachen der Flaute: Das exportgetriebene Geschäftsmodell trägt weniger, die Industrieproduktion sinkt seit Jahren, zugleich beschleunigen Energiewende, Geopolitik und Alterung den Anpassungsdruck. Rürup spricht von einer „Doppelkrise“ und erinnert: „Das Trendwachstum liegt bei 0,3 Prozent“ – zu wenig, um die Lasten der Demografie zu finanzieren.

Hüther setzt dagegen auf eine „investitionspolitische Offensive“ der Unternehmen – gestützt von verlässlichen Rahmenbedingungen: Planungssicherheit in Klima- und Energiepolitik, schnellere Netze und Speicher sowie eine klare Linie bei der Strom- und Ladekostenpolitik. Den „Transformationsstrompreis“ bezeichnet er als „Wette der Politik gegen sich selbst“: Sinke der Marktpreis dauerhaft, verschwinde die Stütze automatisch.

An der Industrie skizzieren beide die Versäumnisse: Die Automobilbranche habe den Technologiewechsel unterschätzt. „Das neue Auto ist ein fahrender Bildschirm“, so Rürup. Zugleich verschärfen die chinesischen Mitstreiter BYD und CATL mit Skalenvorteilen den Druck. Bei Grundstoffen fordert Hüther zielgenaue Hilfen für Sprunginvestitionen (z. B. Direktreduktion im Stahl), sonst finde der Wandel im Ausland statt.

Zweiter Schlüssel sei die Angebotsseite des Arbeitsmarkts. Rürup warnt vor den Kosten der Alterung und plädiert für eine konsequente Fachkräftezuwanderung. Hüther widerspricht dem Pessimismus und verweist auf Fortschritte seit 2020 – entscheidend seien Integrationserfolge statt Symboldebatten. Steuerpolitisch nennt Hüther drei Hebel: niedrigere Unternehmenssteuern, eine Investitionsprämie statt degressiver AfA und echte Deregulierung. Beide sind sich einig: Ohne Tempo bei Infrastruktur, Energie und Fachkräften bleibt Deutschland im 0,3-Prozent-Korridor gefangen.

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