bto – der Ökonomie-Podcast von Dr. Daniel Stelter Cum-Ex bleibt ein Skandal
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Nov 26, 2025 
Gerhard Schick, promovierter Volkswirt und Vorstand der Bürgerbewegung Finanzwende, beleuchtet im Gespräch das Thema Cum-Ex und die erheblichen Versäumnisse seitens der Institutionen. Er diskutiert die gescheiterte Klage Dänemarks gegen Steuerbetrüger und die technische Funktionsweise der Betrügereien. Schick kritisiert mangelhafte Kontrollen und stellt fest, dass steuerliche Motive trotz gescheiterter Aufarbeitung weiterentwickelt werden. Zudem fordert er mehr Finanzbildung und eine stärkere Bekämpfung von Lobbyismus im Finanzwesen.
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Episode notes
Wie Cum‑Ex Steuererstattungen erschlich
- Cum-Ex nutzte komplexe Aktienlieferketten rund um den Dividendentermin, um Steuerbescheinigungen mehrfach geltend zu machen.
- Das führte zu Milliardenverlusten für Staaten, weil Steuern nur einmal geflossen waren, aber mehrfach zurückgefordert wurden.
Drei‑Personen‑Beispiel erklärt den Trick
- Daniel Stelter erklärt ein anschauliches Beispiel mit drei Investoren A, B und C und dem Dividendentermin, um das Schema zu verdeutlichen.
- Die Transaktionen enden so, dass mehrere Steuerbescheinigungen existieren, obwohl die Steuer nur einmal gezahlt wurde.
Gericht rügt mangelhafte Staatskontrolle
- Richter bemängelten in London mangelnde Prüfmechanismen der dänischen Steuerbehörde und wiesen die Klage ab.
- Das Urteil macht deutlich, dass staatliche Kontrollversäumnisse die Rückforderung erschweren können.