面基

🎤本期嘉宾：任品｜国内量化投资早期参与者，倍发科技创始合伙人，播客「不觉春晓」主播，「交易门」作者⏯️本期简介：这期播客我自己期待已久，大概从春节前deepseek爆火，就想和品哥录这期节目。我自己也经历了从好奇，震撼，担忧，到接受，探索，这几个阶段。这场聊天听起来可能有点务虚，但我非常自豪于没有把本期节目录得太实用主义。相反，我们讨论了很多与AI的相处之道，如何用硅基这面镜子关照碳基的自己。以及，比让AI做什么更重要的——碳基的我应该做什么？如何自处？我想，我们在见证第六轮康波的主导技术之一，正在被轰轰烈烈地导入人类社会。这让人很难不想起亚当斯著名的三定律：任何在我年轻时已有的科技都是稀松平常的，是世界本来秩序的一部分。任何在我15-35岁之间诞生的科技，都是将会改变世界的革命性产物。任何在我35岁之后诞生的科技，都是违反自然规律要遭天谴的。接受新技术的过程，对个体和整体来说都不容易，它意味着很多改变、学习和试错投资。正如之前的节目所说，每个人的人生都必然经历一轮完整的康波，面对新技术的降临，不管我们怎么想，都必然接受这个结果。面积会围绕这个主题做更多相关内容，也希望本场聊天能给你带来一些启发，欢迎收听本期节目。面基会围绕这个主题做更多相关内容。也希望本场聊天能给你带来一些启发，欢迎收听本期节目。🎯时间轴：01:50 本期节目我在春节就开始准备了01:50一个在监狱里的人，出来后要怎样接受如今的AI时代？05:23 不要忽视DeepSeek的推理过程，它非常重要！⭐️08:20 老钱：我要为给读者和听友提供的内容里边包含了 AI 创作的内容而感到羞耻和内疚吗？12:27 不要把AI工具化，将它视为平等的伙伴，碳基&轨迹协同进化⭐️18:49 让AI成为一面关照自己的镜子，协助我思考22:16 AI对一个做量化投资的基金经理产生了怎样的影响？交易门当初采访过梁文峰吗？26:23 这一轮康波的渗透太快了，一切都在加速春节期间DeepSeek直接对老年人完成了初步渗透29:59 人类会需要更多算力！这是必然的！每一轮科技进步都会加速人类对资源的消耗，只是算力是否被英伟达垄断——这不一定！⭐️34:33 请相信我们的身体以及内在本身就是具有某种神性的，AI时代更应该关照自己。39:31 关于DeepSeek太幻的问题，如何处理，以及一个新视角⭐️46:28 硅基的完美反衬出碳基的真实48:26 面对自己的有限性⭐️52:35 那么，碳基的我应该做些什么呢？⭐️58:41 「我」或者说「我的主体性」这个概念不一定站得住脚1:05:10 AI给我们的生活腾出了空白，先别急着把它们填满，先去感受空白，感受「空」⭐️1:14:04 让自己进入「空」的几个方便法门1:18:06 AI帮我读了 和 我自己读过了，是两码事。从来不存在AI帮我读，它只能筛选、总结1:22:09 「学习」这件事的内涵，在AI时代也变了1:24:24 带着我注定被AI淘汰的预期去接受这一切1:27:45 一切文明都是废墟⭐️📁本期内容相关资料： 58:41 处提到：大脑的无意识活动先于个体的有意识意图相关论文、文章 什么是自我？ 54:27 处提到：其实我们的来时路不止一条，过去现在和未来都是无数个分叉路口上的选择⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：江东猫草 | 前券商社服行业首席，「远行者与碎冰匠」主理人⏯️本期简介：趁着@江东猫草老师来北京出差，邀请她返场，录一期从「企业3张表」到「家庭3张表」，有哪些思路和视角帮我们管理好自己的钱。现金流量表→利润表→资产负债表日子面子→里子→底子资产软，负债硬，现金为王猫草老师上一次来坐客的节目：《金融离职潮元年，一位首席先下海试了试水温》🎯时间轴：00:00 试听片段，摘取的一些金句Part 1 企业3张表03:04 大原则：看财报之前，先搞清楚公司的业务，如此才能读懂人家的财务语言03:23 A港美股财务数据披露的一些特色06:52 研究具体公司，老分析师会蒸馏出一个具体的数据模型08:22 如何定价一个30%的预期涨幅，A港美股，3个市场，3种姿势10:36 识别重要的跟踪指标，归纳出共性14:17 聊聊PEG和当年的核心资产往事：都在挣β的钱，但是得假装找到了α18:43 聊聊PB和资产负债表22:14 聊聊DCF和现金流量表25:57 三张表的时态有所不同⭐️29:51 管理层的道德品质极其重要，可以一票否决31:55 无奈的卷36:23 优美的杜邦公式⭐️41:28 一家公司到底是怎么赚钱的？43:29 从利润到自由现金流⭐️47:37 茅台万华海康，三种公司，三种命运⭐️Part 2 家庭3张表54:00 夫妻财务独立，财富共享。女方赚DCF，战略投资男方子公司去搞创新业务55:00 不可能三角：普通人，有好处，不排队55:36 家庭不存在「利润表」这个概念，把「现金流量表」管好就行⭐️57:05 家庭这家公司的两个主营业务：人力资本与金融资产⭐️58:16 从精神缩表到资产价格下跌⭐️1:01:30 生活方式是因，储蓄率是果。收入金额是因，结余是果。1:05:34 年终奖其实更像非经常性损益，对打工人而言，发年终奖了≠经营改善⭐️1:07:03 高储蓄率来自一种不安感1:08:42 从高收入到高结余1:11:10 通缩的世界，老年人爽，年轻人惨1:12:26 等通胀回落了，涨起来的价格还会降回去吗？想啥美事呢~1:13:13 从初五迎财神窥一些细节⭐️1:14:50 什么叫资产软？任何一个资产的即期价值，都必须通过一次交易来最终确认⭐️1:24:45 家庭如何支配自己的自由现金流？⭐️1:30:52 底子、里子、日子和面子1:34:41 看看自己的速动比率（快速偿债能力）1:35:48 九败一胜 和 九胜一败 ⭐️1:39:26 珍惜那些可以随着时间而升值的存货⭐️1:42:20 结婚并表里的一些算账问题⭐️📁本期内容相关资料： 推荐有知有行的家庭资产记账工具： 《对家庭资产负债表的解读》 中国家庭生命周期： 家庭财富统计表 我们一生经营的两家公司：人力资本和金融资⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：江岳@公众号「首席人物观」「略大参考」主理人⏯️本期简介：大概在去年这个时候，我邀请了跟我同处在媒体行业的江岳学姐做了一期返乡观察的播客，聊了聊春节期间在县城里的见闻和感受。完全在我预期之外，那期节目成了面基所有节目里播放量最高的一期。也是因为这点，在过去一年中，每每看到与县城有关的内容，我都很难不去留意，多看两眼。可以说，本期节目准备了快一年。春节假期结束后，我再次邀请江岳学姐，一期聊了聊：过去这段时间的县城观察，县城感究竟意味着什么？从音乐、摄影到小说等等县城文学，从小镇做题家、进城务工人员到随迁老人，三大人群的城镇化，以及我最想和大家分享的我国的转移支付体系——这个视角帮我解答了很多以往的困惑。欢迎收听本期节目。本期封面图来自@二中兄的摄影作品🎯时间轴：00:35 再议县城01:47 对去年的县城播客的一些反思和纠正05:54 不同人的县城议题是截然不同的，大家同在一个县城里，处理着一组组不同的矛盾09:58 很多迁移和改变，其实是要靠几代人去完成的11:22 县城年轻人的分化似乎是从升学开始的15:09 小镇做题家和东亚小孩的内核是相似的19:04 小镇做题家的重点其实是「小镇」⭐️25:22 学姐：我给孩子最大的礼物是没有变成一个海淀妈妈去鸡他26:55 「县感」之县城音乐：从《县城》到《工厂》，从「妈妈这并不是个容易的问题」到「没有县城万万不能」⭐️35:01 「县感」之县城风格摄影38:14 「县感」之县城文学⭐️43:08 舆论和媒体眼中的县城是被架空的44:55 县城提供了一种具体且稳定的生活⭐️51:05 一边做梦，一边认命52:16 县城半径小还意味着穷人和富人大部分时间是混在一起的54:42 紧密关系网必然有监视感和审视感57:07 进城务工人员的城镇化57:39 随迁老人的城镇化1:00:49 转移支付体系下吃财政饭的人：医、师、公⭐️1:06:08 县城主力消费群体的可选消费方向1:10:25 本地支柱产业的重要性：税收、非税收入、吸纳本地就业人口1:12:43 转移支付方向和人口流动方向几乎是相反的⭐️1:16:42 县城房价指数在过去几年的跌幅要小于二线和四线城市的房价指数1:18:05 躲避「黄泥大墓碑」式的住房产品1:19:07 农村自建房会是中国建筑美学的实验田吗？1:20:39 让县城再次伟大！📁本期内容相关资料： 📚与县城相关的书目：萧红《呼兰河传》、路遥《平凡的世界》、阿乙《未婚妻》等作品、张楚《云落》、谢爱磊《小镇做题家》 🎵与县城感相关的音乐：刘森专辑《县城》《华北浪革》《废柴》、五条人专辑《县城记》、河南说唱之神《工厂》、《还山》、《雨打风吹去》、《孙大剩》、老狼《恋恋风尘》 1:03:00 处提及：转移支付体系下，不同地区体制内外的薪酬差异 1:16:42 处提及县城房价指数在过去几年的跌幅要小于二线和四线城市的房价指数🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：孙加滢，私募基金经理，著有《估值逻辑：投资思维的边界》、《估值逻辑：中国的繁荣》⏯️本期简介：做这期节目有两个契机：一是中信出版社重新整理了周金涛先生生前的报告和演讲，出版了《人生财富靠康波》和《周期真实义》系列。二是我约到了一位关注已久的嘉宾，也是一位私募基金经理，孙加滢老师，他对周金涛先生的理论有很多研究，写过一系列的文章，并且在自己的投资实践中也参考了涛动周期的思想。康波周期下投资的变与不变（一）、（二）、（三）我相信很多人初识周金涛都是源于他在2016年的那场广为流传的演讲，主题就叫《人生就是一场康波》，这场最富盛名的演讲更像是绝响。8年间，全球经济经历了多重周期的波动。在时间的加持下，再次回望、细品其中的一些结论，比如对房地产的悲观，比如2019年是10年级别的机会等等。感慨之余，更加佩服天王的智慧。我们这些庸碌之辈，更多是因为看见，才会相信。而时间会让我们看见，会把不确定性落地为确定性。其实在那场著名演讲前两个月，天王还有一场相当精彩的公开分享，那场的主题叫《宿命与反抗》，同样推荐给大家。周金涛曾提到，自己生病时一度怀疑努力的意义，但病情好转后，又忍不住继续完善周期理论的框架。这种矛盾，恰恰体现了他的真实——既相信周期的力量，又渴望用知识反抗周期的束缚。但他也感慨过，不过怎么反抗，最终还是归于宿命，这是经济周期的天道。他在演讲中常说：研究周期本质上是在研究「人生的宿命」。康波周期60年左右一轮回，人在20多岁之后才真正有主观能动性。每个人的一生都是一场康波，其内部嵌套着3次房地产周期，6次固定资产投资周期和18次3年左右的库存周期，人的一生大致如此。只不过不同代际的介入阶段不同而已，但都会走完一轮完整的周期。他提醒我们：历史进程下的个体奋斗，也要注意与周期的共振与顺势。还是在2016年《人生就是一场康波》那场演讲中，周金涛谈到了未来趋势和他个人的选择，他说：「在萧条即将来临前，社会将出现分裂倾向，这是从理论中可以看到的。在这种情况下你的人生只有两种选择：一种选择是像我一样任个虚职，心情好出来“忽悠”，心情不好在家里待着；另外一种选择，未来一定是英雄辈出的时代，你可以成为先德或先烈。」读天王的内容，总有一种宿命论的感觉，但我对此并不介意，如果把个体认知比喻成一个圆圈的话，这个圈子之外的广阔空间，都可以称为命运。我个人甚至一厢情愿地认为：康波就是我的玄学。因此，你可以把本期节目当成八卦来听，也推荐大家在迷茫无助，或者闲来无事时，去翻翻周金涛先生的书。欢迎收听本期节目。⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎯时间轴：00:13康波就是我的玄学04:31对康波的研究热度也存在某种周期：好时候谁研究啊！都忙着赚钱呢！07:33第五轮康波周期的四阶段划分11:03新技术被导入人类社会并展开，必须带来效率的极大提升13:47公平与效率周期的演绎16:45大变局时期，往前看10年没用，应该往前看五六十年19:09日本在上一轮康波周期的中的追赶21:09美国准备迎接第二波通胀22:55宿命与天道25:55宏观研究与具体投资之间的鸿沟：理论、战略、战术28:53⭐️新技术漫化的五个阶段：主导国的工业化应用→主导国居民应用→追赶国的工业化应用→最高基数产品应用到所有人→陷入技术的沉寂期38:25康波萧条期，追赶国的机遇与挑战42:53主导国货币贬值与黄金投资的关系47:55商业周期中的企业转型与互联网公司的未来：公共事业化50:09长周期视角下的科技、周期、消费、医药、金融、公共事业几大行业58:21多周期嵌套1:00:23个体在康波萧条期内的生存法则：挑个好行业，挤进前30%1:04:45不同代际的未来1:06:05财富传承的媒介📁本期内容相关资料： 📚《人生财富靠康波》和《周期真实义》系列能看到最完整的周金涛先生的报告和演讲实录 🖋康波周期下投资的变与不变（一）、（二）、（三） 《技术革命与金融资本:泡沫与黄金时代的动力学》 《光阴似箭:从工业革命到信息革命》 华泰金工《经济周期实证、理论及应用》系列8篇从周期叠加角度回顾过去30多年的经济发展：①康波周期的从追赶到战略性布局是一个线索。第一轮朱格拉周期对应纺织服装、家电等轻工业领域对第一二轮康波周期的追赶；1998-2015 年的两轮朱格拉周期对应对第三四轮康波周期工业化过程的追赶；2016 年开启的一轮朱格拉周期对应对第五轮康波周期信息化过程的追赶，以及同时对第六轮康波周期中可再生能源、智能化、数字化等领域的战略性布局。②库兹涅茨周期从繁荣到着陆是另一个线索。第二、三轮朱格拉周期是在库兹涅茨周期的上升期，带动了建筑业产业链的大发展，加快了城市化；而第四轮朱格拉周期处于地产周期从筑顶到下降阶段，存在内生下坠力量需要对冲。③长周期影响下的产能优化和供需关系再调整是第三个线索。第一轮产能优化主要是对以纺织为代表的中下游劳动密集型轻工业；第二轮则集中在以煤炭、钢铁、化工为主的中上游资本密集型行业；第三轮则存在于光伏等新兴领域，这与康波周期的切换结构可以相互印证。每轮技术革命的兴起，都伴随着一组相互协同、紧密依存的产业集群以及一个或多个基础设施网络的构建。新技术催生新产品，新产品孕育新产业，而新产业则构筑了全新的经济格局与发展态势，形成技术驱动的经济周期闭环。这种发展轨迹主导了一轮又一轮产业周期的兴衰更迭。朱格拉产能周期的发展嵌套于康波周期之中。1998 年之前，我国大力发展以纺织为代表的轻工业，对应第一次康波周期的技术发展。1998 年至 2014 年，我国重点发展煤炭、钢铁、化工等重工业，正是追赶第二、三、四次康波周期的技术发展。2014 年至今，随着计算机、芯片等技术的快速发展，我国已经追赶上第五次康波周期，并在通信电子、汽车制造等领域迈入全球技术前沿。目前，中国与世界主要发达国家在技术发展上已齐头并进，正蓄势迎接即将到来的第六次康波周期。90 年代以来，我国经历了两轮大规模的产能优化调整：第一轮发生在 20 世纪末(1998-2000 年)，第二轮则始于 2015 年的供给侧结构性改革。而在之前的产能扩张期，第一轮对应的是市场化改革逐步推进，消费品和轻工业领域投资快速增长，为避免投资过热政策主动调整，这一过程叠加了 1998 年东南亚金融危机对需求端的冲击；第二轮对应的则是商品房改革启动内需、加入 WTO 启动外需后，工业化和城市化加快发展；随后 2008 年全球金融危机冲击下，大规模财政计划扩大新增产能，进一步拉长产能周期。此外，产能周期与库存周期也相互套嵌和相互作用。产能周期是库存周期的基础与驱动力，而库存周期反作用于产能周期，库存的积累或去化直接影响企业的盈利水平和产能投放计划。🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：盛玉洁，金融从业者⏯️本期简介：本期对我而言非常非常重要，因为它的主题是和自由现金流相关的。我翻了一下过往的节目，不知不觉我们已经铺垫了很多和它相关的内容：比如第 13 期老南提到的买基金、买股票的一个理解角度，就是用自己劳动和经营创造出的现金流去交换优质上市公司的如大江大河般的自由现金流。比如第 24 期，我找了几个慢慢变富的故事，企图说服我妈以重视现金流的长期投资作为他退休后投资理财的基础原则。而且他的中期目标就应该是再造一条类似于他退休金这样的近乎永续的养老现金流。比如第 39 期，我们借有知有行推出的家庭资产记账和现金流计算器这两个功能来梳理好家庭的三张表，这两个工具我强烈推荐大家拍胸脯的说，简中互联网上无出其右。​之后我们还在节目里面讨论了一些能释放自由现金流的策略：比如第 55 期聊红利风格， 56 期聊多元资产配置， 68 期聊以自由现金流的角度去做企业分析。说回本期，它有点像对这个话题的总结。嘉宾盛玉洁老师，我过去多年一直很关注，也很佩服他的业务水平，这两年他在业务层面有个很大的研究课题，就是在个人投资层面如何释放自由现金流。我们在这期聊一聊日常生活中有哪些需要自由现金流的典型场景，有哪些策略和产品可以释放它，以及需要大家格外重视的关键原则和细节？最后给耳边亲友们拜个早年，祝大家蛇年大吉，身段灵活，在工作、生活、经营、投资以及人生的各个阶段和关卡里边可以灵动游走。「面基」在春节期间会休更一期，初八开始恢复正常更新，祝大家假期愉快。欢迎收听本期节目。⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎯时间轴：00:15自由现金流是「面基」的母题之一03:08低利率时代的必然选择04:58老钱对自由现金流的一次失败实践08:18自由现金流的两大分类：为自己，为别人15:43设计一个自由现金流组合21:32身价100万-1000万人群的的财富命题23:01一些需要现金流的典型场景⭐️28:50提取率的问题：月度不要超过5‰，年度不要超过6%底线是尽量不要伤害本金！31:52但是老年人是可以消耗存款的34:16基金投顾也可以释放现金流，关键是找对策略35:30那香港保险、增额寿险，年金险是不是也不用买了？41:37聊聊能释放现金流，能收租的策略⭐️45:20红利确实是很好的收租资产，但波动还是稍大48:34全球多元资产配置的优先级比红利更高，如何克服美股恐高的心魔？56:10嘉宾所在团队用了一个组合去表达自己的观点：红利+美股+黄金，聊聊这个组合的方方面面1:06:53Reits也是一类很好的收租资产，因为自己就生息，但是波动太大，还得观察1:10:51释放现金流的月度支付型产品在日本杀疯了，因为太顺人性1:16:24收租的第一步是认可这项资产⭐️1:18:22台湾也是很棒的学习对象📁本期内容相关资料：🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：董艺婷｜21年买方投资，量化FOF管理人，公众号「Beagle小猎犬号」，播客「慧客堂」⏯️本期简介：好久没遇到一上来就能聊3.5小时的硬核嘉宾了，酣畅淋漓，受益匪浅！⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎯时间轴：01:13入行20年的经历03:54细节里的魔鬼10:54为什么选择了FOF这个至今都比较小众的领域17:136%-8%的回报，低波低回撤，已经很好了！21:29中国大部分投资者的审美训练就来自那么几根最典型的净值曲线28:52跑赢GDP意味着你没有被时代列车甩下去，跑赢CPI意味着你的生活质量没有下降⭐️过去20年，大部分股票投资者可能都没有跑赢GDP34:54看宏观的门道👍🏻46:51中观风险的爆发往往可预测，因为缺乏做空机制，过度拥挤和演绎几乎是泡沫的必要条件⭐️49:10一个始终难忘的预测故事51:52微观层面，一定先看产品，因为产品不会骗人，但人会骗人！那么问题来了，怎么评价基金经理？⭐️1:10:55宏大叙事对具体投资的映射1:14:36逆全球化过程中的商品定价1:21:24周期的齿轮，有的每42个月转一圈，有的100个月一圈，有的200个月一圈，如何应用？⭐️1:28:17不同经济阶段，不同大类资产的表现排名是比较稳定的1:32:08但是股票这个大类资产又比较特殊...1:39:20关于「轮动」这件事1:40:42越微观，越算法。越宏观，越人脑1:44:46量化FOF在追求方法论的多样性，而非资产本身的多样性1:50:17关于「规模」这件事⭐️1:54:14这么多年，对基金经理的认识经历过哪些变化？⭐️2:10:22我们热衷于收集观察每一个能发现的小众策略，越小众越冷门，越开心2:17:27一个无解的问题：我怎么知道我委托的人真的是专业的？⭐️2:20:18后视镜和过拟合2:22:15对这个世界最大的尊重就是敬畏2:26:59人少、信息不透明、认知门槛高的地方就是超额收益的土壤📁本期内容相关资料： 24:28处提及：「把我们市场上所有策略有史以来的数据全部堆在一张点状图上面，把大家想要的 低波动+不错的收益率 这个区间画出来，它是空的...」 36:06处提及：「我发现 2019 年以来，老百姓里面有一部分人他们的收入增速在加速，而且在超过 GDP增速，就是农村居民的人均可支配收入。而这几年财产性收入增速是最低的。」🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：老编辑@「老talk消息」主播，「边走边读」主理人⏯️本期简介：本期我们聊史铁生，这个话题我动心已久，但很怕碰了就落入俗套，如果扔去谈论史铁生身残志坚、热爱写作、励志榜样的那一面，变成心灵鸡汤的酌料，那就太失败了。如今为什么这么多人开始重读、回望史铁生？我想，一个很重要的原因是，我们都不再是在语文课本里初识《我与地坛》的年纪了。就像是某位读者阅读史铁生之后留下的那条广为流传的评论：十三四岁的夏天，我在路上捡到了一把真枪。因为年少无知，我扣动扳机，没有人死，也没有人受伤，还以为开了空枪。后来30岁或者更老，我在路上走着，隐约风声在耳边响起，我回头，子弹正中眉心。我们都已在人间游历了一番，感受过就命运而言休论公道，知晓了种种非个人可左右的洪流，也体会了在微观处仍可自在自为的自由。我们重新理解了史铁生字里行间的思考，一再被他的某些句子击中。本期的嘉宾是我的偶像老编辑老师，2024年，也是他35岁这一年，他费时费力费钱地拍了一部关于文学的长篇，走访了路遥、史铁生、郁达夫、张贤亮、萧红等作家曾经的生活和创作轨迹，边走边读。看完他写的一些关于史铁生的随笔，我终于下定决心做这期节目。录制时，我问他花了这么大力气做这件事，有什么感慨吗？他回答说：文学是真的，就这一句话，文学是真的！欢迎大家收听本期节目。🎯时间轴：00:24为什么越来越多人开始重读史铁生02:22疤痕效应，刀刃向内，结构自己，遇见地坛06:41史铁生为一个失意的人把一切都准备好了08:49寻找路遥的途中，遇到了史铁生的清平湾11:2980年代和陕北往事14:20文学是世界的，但文学家是有户口的19:51母亲的合欢树23:47文学离今天的人们还近吗？近，你在人生逆境时，总有需要文学的时刻。25:12《平凡的世界》与小镇做题家的悲欢28:27清平湾是史铁生文学的原点31:47地坛里的海德格尔：史铁生是中国人接触哲学最方便的一道门⭐️37:34母亲，母亲⭐️42:02任何地方都可以是你的地坛⭐️45:17人并非理性的动物，但某个地方能激发你的所知所觉所感时，其义自现47:16在地坛，寻找一颗能靠近史铁生的书和长椅⭐️49:47意难平！长跑健将的故事⭐️52:38在地坛，体会时间本身⭐️54:37我是地坛，像地坛一样，观照人和事，接受它们57:14文学是真的！⭐️59:45我看到了另一个平行宇宙的自己1:01:45儒家文化内核和老中认的底层恐惧1:04:45中国中产阶级还是活得太好了，所以焦虑1:08:42我是家族里的大熊猫1:11:18我的某些处境，并不是完全靠自己努力得来的⭐️1:18:0835岁这一年⭐️1:23:55北京，北京1:27:04不必再去地坛寻找安静，莫如在安静中寻找地坛，我已不在地坛，地坛在我⭐️📁本期内容相关资料： 摄影师肖全拍摄的史铁生陈希米夫妇，照片收录于《我们这一代》照片引用并未征得作者同意，节目无商业目的，如若侵权，请版权方在评论区留言，或联系微信：zhaoyuanup ，会立刻删除 插画师@三月大花脸根据《我与地坛》内容创作的插画：史铁生：十五年前的一个下午，我摇着轮椅进入园中，它为一个失魂落魄的人把一切都准备好了。那时，太阳循着亘古不变的路途正越来越大，也越红。在满园弥漫的沉静光芒中，一个人更容易看到时间，并看见自己的身影。史铁生：「多年来我头一次意识到，这园中不单是处处都有过我的车辙，有过我的车辙的地方也都有过母亲的脚印。」《我与地坛》中出现的人物——「哥哥把妹妹扶上自行车后座，带着她无言地回家去了。无言是对的。要是上帝把漂亮和弱智这两样东西都给了这个小姑娘，就只有无言和回家去是对的。」《我与地坛》中出现的人物——多年都在暮色初临时在地坛逆时针散步的夫妇、酷爱在园子的东南角练歌的小伙子、常来这园中喝酒消磨午后时光的老者、在园中捕鸟的汉子、经常穿园而过的朴素优雅的女人、让读者意难平的长跑健将...插画引用并未征得作者同意，节目无商业目的，如若侵权请版权方在评论区留言，或联系微信zhaoyuanup ，会立刻删除 在地坛，寻找一颗能靠近史铁生的树与长椅（拍摄@老钱）： 古祭坛 史铁生从雍和宫26号家里去地坛公园会经过的一段路 银杏大道，等着被挂起来的红灯笼 老编辑在「边走边读」里关于史铁生的两篇长文的节选，本期节目的大量旁白也来自也这两篇文章🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：俺妈⏯️本期简介：本台每年初的例行节目，邀请俺妈来录一期播客，唠唠她这一年的生活、养老和理财情况。她的 title 还包括：听友们的大姨、我司运营总监（1 号苦力）、我的心理咨询师...欢迎大家收听本期节目。🎯时间轴：00:16来吧！展示下粤语学习成果04:552024 年的大事之赔钱卖房09:20卖房款没提前还贷，投到股市里了10:51大环境不好，房租一直在降，但租售比还行15:11老妈的激情投资历史，胆儿老肥了！17:552024 年的大事之注册公司，唠唠这里面的门道24:50给儿子当苦力，学习了一些时髦的新工具28:32我们应该对老年人的阶段划分更细致一些，50 多岁真的不算老年人！30:39老妈的人生第二春：从身边的男的都远离了开始33:31退休工资，还差 2 块钱突破 3000 元，期待 2025 年能支棱一下子吧！再唠唠记账。37:13不是记账，也不是省钱，重点是平滑好生活方式。38:47今年给我姥爷养老的感受和有惊无险46:07如果我 65 岁退休，老妈已经 90 岁了49:10爹味儿地给老妈两个建议56:10老妈听「面基」的感受57:34我是妈宝男吗？1:00:18问老妈：你怎么看待我的生活？1:03:07新年愿望，嘎嘎有情怀1:04:09被房地产周期影响的命运1:08:38现在办企业，税收太友好了📁本期内容相关资料：本节目由「祝你这个冬天不感冒」的「力度伸」赞助播出，也欢迎收听「对这个不感冒」企划的更多内容。上美团买药搜索力度伸或点击链接即可购买，希望大家这个冬天都能健健康康不感冒。🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：2024年的所有嘉宾们——老妈、许利明、三姐、朱宁、江岳、陈鹏、金栋、沈潜、评论尸、孙蒙、仝仝、张翼轸、莽叔、kevin、南添、春晓、品哥、荣膺、Alice、Nick、季凯帆、姐姐姐夫、何潇、恽雷、钟雪冰、黄茜、周洛华、杨天楠、陈超、李颖迪、丁昶、程浩、大花儿、董艺婷、田大伟、照照、密斯琦、江东猫草。感恩各位！鞠躬了！⏯️本期简介：这是 2024 年的最后一期节目，跟去年一样，我们还是把它做成今年所有节目的集锦。简单给各位耳边亲友，也是精神股东们简单汇报一下今年的工作业绩和心得体会。我盘算了一下，今年一共发布了 49 期节目，其中有 7 期是单口，我自己预估每年的最大产能也就是 50 期左右，所以这基本相差无几。回顾这一年，可能是我出来单干以后最充实的一年。一来，更新频率在这摆着呢。二来，无论是见人还是出差，频率都创下了人生之最。因为我之前不想也很少见人，但感谢播客，今年给了我超过40场高质量的聊天，而且每一位嘉宾都是线下的。这个频次已经远超我能承受的极限了。事实上，自打做播客以后，我一直处于社交过饱和的状态。之前这些年我就是每年回一趟沈阳我妈家，一趟长沙我老婆老家，没有出门的机会。我老婆很少请年假，我们也不出去旅游。但是今年，我旅行箱都买了两个尺寸的，为了给播客进货，每个季度至少跑一次上海或深圳。我甚至在上海给自己探索出了一个据点，有干净的酒店，下楼有可以解决一日三餐的长者食堂，步行可达很棒的公园，然后坐地铁去梧桐去和江边都非常方便。我挺自豪的是，没有因为太忙而焦头烂额。比如今年还学会一件让自己很快乐的事儿就是用手机投屏播放老友记和生活大爆炸当背景音。还有一件让我非常愉悦的事儿，就是今年换了小米14，不是广告哈，但是好像一下子开窍了，就好自此怎么拍都挺好看的，这不是我自夸哈，发在公众号上真的好多朋友都给了正反馈。也因此，我原来对旅游毫无兴趣，但现在动力十足，哪怕是简单地逛个公园，都特来劲，乐趣十足。上一期节目，猫草老师说：「人只能通过创作再活一次」，我深以为然。这是我今年拍过的所有照片的合辑，恳请大家过去看看。因为我惊讶地发现，无论是写公众号、做播客、投资理财，做图表所带给我的愉悦感都没有拍照来得开心。我是真的乐在其中。在投资上，我完全确定了还是以买私募基金，公募基金，以及用配置敞口的思路买指数基金的方式，把投资交出去这种形式。因为我确定自己不可能自己做内容的同时还能兼顾投资。或者换个说法，我把大部分的资金交出去，以避免净值波动影响我做内容的心情。自己留一小部分资金，保持一种沉浸感，感受市场，目的是服务我继续做投资理财类的内容。面基的节目介绍里有一段话是这么说的：「不当聪明投资者，只做合格持有人。把时间花在自己的高ROE事情上，多陪伴家人。」 我在这点上是知行合一的。以上就是2024年我对投资和生活的探索，也欢迎大家在评论区聊聊你的。其实关于这档节目还有挺多话想聊的，不出意外地话，会在第100期节目里和大家唠唠。今天是圣诞节，祝听友们圣诞快乐，想说认识大家真好！欢迎收听本期节目，片尾有彩蛋。🎯时间轴：00:21老钱的年终总结06:05该吃吃该喝喝，啥事儿别往心里搁08:23个人养老金，今年收益率并非最终结果，退休时才是11:55人生如戏，得飙演技，但别入戏14:02人生首次和经济学家聊天：情商较低，冒犯较多19:14养老是宏观灰犀牛和个体的必然命题21:12大城市的比较优势正被快速拉平23:02目光越过年K线：中国各类资产长期β，这才是更底层的宏大力量24:58一位躲过了两年熊市的基金经理27:24扒开量化的门缝，瞧瞧科技与狠活28:45幸福这道题，做题家和小卷王们何解？32:55在黑暗森林里寻找阿尔法35:04往小了说叫记账，往大了说，这叫家庭CFO进修！37:52历史不会重复，但它自然成韵38:50初识轮动：有纪律地追涨杀跌，没感情地跟随大哥41:07红利风格：保守时代的投资公约数43:37多元资产配置：穿越周期的最优解48:23市场里什么最贵？是价格上涨！谁赢他们帮谁50:33看遍天才，她说：人，才是真正的阿尔法52:52悄然牛了5年的小众资产，无人问津 56:44个体出海见闻：钱没多赚到，但增加了对照组，更会生活了57:07旅居见闻，过去几轮地产行情复盘以及卖房小技巧1:00:16一问预期猛如虎，一抠细节小白鼠1:03:23被科普了所谓体制外路线，才明白世上最大的不公是机会不平等1:06:45中年，人生的第二座山1:08:57当一个私募老板决定空仓1:13:48可转债：庙小妖风大，池浅王八多1:16:4990后追问60后：说说你在历史进程下的个人奋斗1:17:55自由现金流浇灌出的两朵花1:26:08近20万「新港漂」想在香港续写中产故事 1:27:54去当人上人，还是去看天外天，这是一个根本问题！1:32:27中产生存美学：逆风期的几种姿势和若干反思1:37:07短期相信市场，中期相信共识，长期相信规律1:42:13同学，免费听课不？清华五道口金融学院的那种1:47:47停下来，其实也没那么可怕，毕竟连社会时钟都有点卡了1:53:22我在收股息这层恭候大家，以及公平周期内的生存原则1:58:58中年之路上的四种觉醒2:03:43先对自己虔诚，别盲目拜大神2:07:07退休、发钱、工作，这是三件完全不同的事 2:10:15是不飘了？私募都研究上了！没100万也不耽误听2:12:56赚到比赚过重要！行情是行情，自己是自己 2:20:26新疆踩盘开眼界，高租息类房产，以及投资灵魂四问2:22:38每天起床默念一遍：人到中年万事新 2:27:53让娃成为他自己，父母量力托个底2:31:35选行业、选人、选策略，这里面的门道有多深？2:34:27一位量化老兵的自白：我眼中的公募量化 20 年2:36:2000后又给我上了一课，整挺好！2:38:26要是能重来，我想选伍佰，标普5002:42:17金融离职潮元年：一位首席先下海试了试水温 2:52:07彩蛋🥚🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🎤本期嘉宾：江东猫草 | 前券商社服行业首席，「远行者与碎冰匠」主理人⏯️本期简介：今年10月份的最后一天，许多金融行业的从业者都在传阅着一篇标题为《再见，金融行业，这个班就上到这里吧》的文章。文章作者，前华创证券零售与社会服务行业首席，宣告了自己离开金融行业，引发了很多同业的唏嘘和祝福。有点好笑的是，甚至很难说清这场离职究竟发生在市场周期底部的熊市，还是一场闪电般的牛市。我问她怎么看自己成了行业的谈资？她说这是一个共睹时刻，大家都有点迷茫和怀疑，关注彼此的动向，此时有人站出来喊了一嗓子，成为了一个可以公开凝视的对象，就像站在安迪沃霍尔镜头底下，有了三分钟热度，被讨论也很正常。她说离开金融行业就像一场漫长的失恋，爱过，可能还爱着，自己也被金融行业影响终身，但想象不出和他的未来了。用她自己的话说，她一个标准东亚小镇做题家，按部就班，几乎一路对上来的，读书没有gap过，换工作从来无缝衔接，但为何这次就下定决心脱离了建制生活？她如何回看金融行业？如何看待自己曾经深耕研究过的行业，写过的报告？以及，如何盘算接下来的路？以上话题我们都聊了聊。希望能给供给正日益扩张的离职和半离职赛道的同志们带来一点安慰或启发，欢迎大家收听本期节目。🎯时间轴：02:02金融行业正处于「共睹时刻」，都想看看彼此接下来怎么走05:02当小镇做题家物无题可做，现在得克服下意义感的缺失06:11回望来时路：挺好，比投胎时的签运有进步09:31这次离职有多少偶然性，多少必然性？正反馈就像鲜花，而负反馈是子弹。15:58唠点八卦：金融从业者是一个好的恋爱对象吗？为什么他们都挺抠的？展开唠唠19:29一个券商分析师的典型一天，老钱听完有点冒冷汗...23:19一份券商研报背后的工作27:46观点这东西，越来越稀缺了29:13老喜欢对标海外，然后如何如何，这种工作的意义是啥？31:11消费行业的特点和分析框架⭐️38:55地狱模式的餐饮行业：模型非常脆弱，几乎没有容错空间⭐️46:17如何回看2021年那个高峰？⭐️53:53从lululemon和彩妆聊不同经济体的消费土壤，学到了！⭐️1:01:30为什么中国和日本没有奢侈品？1:02:25盘点大消费内部的细分行业1:12:23所以，接下来准备当博主了吗？怎么看待内容行业和内容生产本身？⭐️1:24:02出海是备选项之一，决心比什么都重要1:26:37中国和日本，像在哪里？又有哪些不同？⭐️📁本期内容相关资料： 分享几篇嘉宾的文章：《toB、toC过时了，好好to大哥吧》《金融向社会输送人才：哪个赛道不拥挤？》 38:39处提及北京餐饮业利润大幅下滑的数据：北京，上半年，居民部门相关服务行业利润集体衰退，各行业雇佣人数均减少北京餐饮业，中小微企业全行业利润为负，规模以上的，利润下滑88.8%⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。🎬后期制作、声音设计：Dong📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。