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▍停戰世界空想 05:15 傳川普與普丁將在沙烏地阿拉伯就停止烏俄戰爭進行談判。 07:05 討論若停戰重建，可能出現的產業機會。 ▍台積電傳入股 Intel 15:47 傳川普擬讓台積電入股 Intel，討論其中可行性與利弊。 ▍回覆觀眾Q&A 23:00 2024 年最推薦的三本書？ 33:12 如何找到受惠於本波企業開始導入 AI 趨勢的 SI？ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

NAND 業務受到下游去庫存影響，威騰本季營運表現僅落在財測下緣。而因為 HDD 業務主要曝險於伺服器雲端領域，本季已經連續五季營運攀升，整體表現仍穩健成長。展望下一季，NAND 業務持續不振，威騰預期營運將轉為下滑，終止連續六季的攀升，但公司認為 NAND 的業務疲軟僅為暫時狀態，下半年仍能期待旺季效應。 ▍威騰季報解析 00:31 NAND 業務受到下游去庫存影響，威騰本季營運表現僅落在財測下緣。 03:23 因為 HDD 業務主要曝險於伺服器雲端領域，本季已經連續五季營運攀升，整體表現仍穩健成長。 10:19 展望下一季，由於持續受到 NAND 業務不振影響，威騰預期營運將轉為下滑，終止連續六季的攀升，但公司認為 NAND 的業務疲軟僅為暫時狀態，下半年仍能期待旺季效應。 22:23 威騰本季正式宣佈將對 NAND 進行減產，搭配整體同業皆開始控制產能，預期有利於加速 NAND 供需恢復平衡。 27:28 僅管威騰認為 HDD 全年表現仍佳，但預期下一季會出現季衰退的狀況，參考三星對於企業級 SSD 觀點，可能與 BlackWell 出貨延緩有關。 ▍從威騰季報觀察相關產業鏈 39:11 預期 NAND 晶片原廠上半年將受到去庫存影響，但下半年將開始復甦。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

艾司摩爾本季表現擊敗財測，主要原因來自於售後服務業務的收入強於預期，比較偏一次性收入，而非最主要的設備銷售業務的表現。展望後續，預期半導體設備廠與協力廠中，先進封裝設備業務的成長將優於前段設備。 ▍艾司摩爾季報解析 00:12 本季艾司摩爾有哪些關注重點。 01:28 艾司摩爾本季表現擊敗財測，主要原因來自於售後服務業務的收入強於預期，比較偏一次性收入，而非最主要的設備銷售業務的表現。 06:51 先進製程設備成長優於成熟製程設備，原因來自於由 AI 帶動的台積電強勁擴廠需求。 11:05 中國需求消退，成熟製程設備需求疲軟。 23:04 非 AI 的設備需求較為保守，有利於整個供需秩序的改善。 ▍DeepSeek 與美國 AI 晶片禁令 30:12 DeepSeek ＆美國新一輪 AI 晶片禁令的影響。 47:04 DeepSeek 對算力需求的影響。 ▍從艾司摩爾**季報看相關產業鍊** 52:04 消費性晶片需求溫和，但由於供給獲得控制，有利於供需秩序的改善。 58:06 半導體設備廠與協力廠中，先進封裝設備業務的成長將優於前段設備。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

▍DeepSeek 的影響 17:34 討論 DeepSeek 橫空出世後，對於算力需求的影響，以及對市場敘事有何改變。 20:38 Edge AI 有哪些新想像？ 27:42 對產業鏈的影響。 33:58 對 Nvidia 以及整個 AI 展望的影響。 ▍川普的關稅鐵拳 36:15 討論川普對於墨、加、中國祭出關稅政策的影響。 39:33 從過往脈絡來看待本次的關稅政策。 46:42 本次關稅政策對哪些產業、公司會造成影響。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

▍美國擴大對中 AI 禁令 00:24 近期的禁令內容是什麼？ 12:25 最新的針對 AI 硬體禁令內容有哪些？ 28:02 投資上的想法 ▍台積電 CoWoS-S 遭砍單 18:48 Sky 聊對傳言台積電 CoWoS-S 遭砍單的看法。 22:03 對投資人的提醒。 ▍外國人大舉入侵小紅書 29:58 TikTok 將於 1/20 下架美國市場，美國人湧入小紅書。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

邁入 2025年，大家都在等川普經濟學如何上演。美國降息循環是否延續？本集我們邀請到曾在高盛、英格蘭央行、台灣中研院任職過，現在人在澳洲攻讀經濟學博士的經濟學家 Jacky， 跟我們分享，從 Fed 政策如何嗅出投資方向，以及川普 2.0 對整體經濟帶來的可能影響。 ▍經濟學家 Jacky 經歷介紹 00:56 Jacky 經歷介紹。 09:04 分享自身的研究領域內容。 ▍學術與實務不同觀點 05:12 大中小企業主各自有哪些不同的思維。 16:35 分享自身對於 Fed 過去幾次重大變化的觀點。 22:42 Fed 與美國財政部的權力劃分問題＆Fed 有哪些有趣的觀察通膨預期方法。 33:05 如何看待 nowcasting 這個計算指標。 ▍如何看待川普主政 36:46 聊川普主政的第一任時期對美國的影響。 40:07 討論當下川普的減稅、消減財政支出政策影響。 ▍投資方法 53:50 Jacky 自身的投資方法分享。 59:20 建議投資人如何使用總經這個工具。 1:05:30 最推薦的總經讀物＆如何去解讀。 ▍相關連結 Jacky Facebook: https://www.facebook.com/jacky.hsueh.52 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

06:44 RTX50 系列顯卡的亮點。 10:36 Nvidia 與 Intel 對摩爾定律的看法分歧。 12:56 Super computer 定位討論。 18:01 黃仁勳與 Elon Musk 對機器人的看法異同＆機器人產業的展望。 19:30 AI Roadmap：生成式 AI、Agentic AI、Physical AI。 21:59 世界模型的邏輯與應用。 26:57 倉儲機器人的展望＆數位孿生。 34:27 SI 廠在中間扮演的角色。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

02:17 博通適合拿來當作判斷半導體週期的公司嗎？最近一季的財報釋出哪些重要資訊？ 32:45 為什麼同樣受到中國產能影響，模組廠近期表現比原廠南亞科還要好？ 39:00 對台廠 NOR flash、矽晶圓的看法。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

【RTX50 是否帶來電競換機潮？】 14:55 CES 展上可能推出的 RTX50 系列顯示卡是否會帶動換機潮。 21:57 AI PC 的需求討論？是否可能跟新顯卡 Combo？ 【AI 尬機器人最對味】 27:55 討論 Nvidia 計畫推出的機器人大腦 Jetson Thor＆機器人的現況與展望。 31:24 機器人＆AI 的相關前景。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord

本集討論 OpenAI o3 對於 AI 產業的影響，以及 AI 發展對於機器人產業的影響，最後也探討美對中祭 301 調查成熟製程的相關機會。 【OpenAI o3 引起 AI 新遐想？】 09:45 OpenAI o3 出來後對於整體 AI 產業的影響。 21:17 Meta 和雷朋可能在明年推出 AI 眼鏡＆虛擬實境。 【機器人行情強強滾】 22:42 討論 AI 加速機器人產業的發展＆產業中有哪些供應鏈。 28:04 機器人產業發展可能產生的機會。 【美對中祭 301 調查成熟製程】 38:09 301 調查是什麼？台廠相關業者短期是否受惠？ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14661 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord