Tu Dinero en Acción

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« continuamos con la temporada de resultados del 1Q2023, comentando los platos fuertes del trimestre, antes de lo que previsiblemente serán próximos episodios con temáticas diferentes. Entre otros temas, comentaremos sobre: 00:00 Introducción 04:15 Lifco: Nuestra nueva posición “sleepwell”. Otro trimestre de suma y sigue. 21:56 Las Big-Tech: La guerra abierta por las búsquedas entre Microsoft y Google y la guerra encubierta por el cloud entre Microsoft y Amazon… y no nos olvidamos de Meta! 52:04 Topicus: La maquinaria empieza a funcionar 55:09 Etsy: Se ha exprimido el take-rate cuando era necesario… ¿y ahora qué? 01:03:06 Align Technology: Panorama competitivo y macro más complejo, pero con muchas teclas para tocar. 01:13:11 Sdiptech e Instalco: Impresionantes trimestres que despejan muchas dudas al mercado. Esperamos que te resulten interesantes estas empresas y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o quieres que comentemos alguna otra compañía que haya presentado resultados y te parezca interesante. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También por supuesto sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« continuamos la serie de capítulos en el que comentamos diversos temas de actualidad en mercado y concretamente en varias compañías de nuestra cartera. Entre otros temas, hoy comentaremos sobre: 00:00 Introducción 02:09 Habemus deal en Kistos: Nos vamos a Noruega de la mano de Andrew Austin con Mime Petroleum. Comentamos las características de la situación “distressed” que ha adquirido nuestra participada en el sector de petróleo y gas y actualizamos la información sobre la situación general de sus activos.  36:35 Fuertes ventas de Dead Island 2: Como esperábamos, la acogida de la audiencia ha sido mucho mejor que la de la crítica y las fuertes ventas del videojuego, en un entorno competitivo complicado, podría ser el comienzo de las noticias positivas y un posible “re-rate” al pipeline de juegos AAA de Embracer. 41:56 Siguen los movimientos tectónicos en el sector financiero regional en USA: First Republic Bank es intervenido: ¿Será el último?  50:16 Nueva adquisición de Judges Scientific: David Cicurel se va de compras en USA por debajo el radar de los fondos de capital privado. 54:52 Bajadas de precios en los coches eléctricos de Ford.  Esperamos que te resulte interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« empezamos con la temporada de resultados del 1Q2023, comentando las empresas de cartera más “madrugadoras” en el calendario así como algunas otras que tenemos en el radar. Entre otros temas, comentaremos sobre: 00:00 Introducción 03:33 Netflix: Los drivers más importantes en la tesis caminan en la dirección correcta… y la impresora de cash comienza a funcionar 26:35 Tesla: Las bajadas de precios impactan los márgenes a corto plazo (como se esperaba)… ¿para una mayor ganancia a largo? 44:45 NBI Bearings: El mejor trimestre de su historia 59:46 Spotify: Impresionante trimestre en usuarios, ganando la batalla del audio… ¿y la monetización para cuándo? 01:12:24 Comentamos también otras compañías de calidad que monitorizamos, como son ASML Holding, Vitec Software, MSCI o Visa   Como veréis, la temporada de resultados del primer trimestre 2023 ha comenzado con un conjunto de presentaciones que, aunque no es totalmente homogéneo entre las compañías, supone un balance claramente positivo en las compañías de cartera en un entorno difícil. Veremos cómo evoluciona el grueso de empresas que todavía faltan por presentar y las perspectivas para el resto del año 2023. Esperamos que te resulten interesantes estas empresas y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o quieres que comentemos alguna otra compañía que haya presentado resultados y te parezca interesante. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También por supuesto sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este episodio de «Tu Dinero en Acción« resumimos lo acontecido durante el 1T de 2023, repasamos la situación del mercado y comentamos los principales movimientos en la cartera de Acción Global, F.I. durante el trimestre, tras la reciente publicación de la ficha trimestral. En concreto, en el capítulo de hoy hablaremos sobre: 00:00 Introducción 05:09 Comienzo de 2023: Trimestre de recuperación, pero por barrios… 07:04 Inflación y tipos de interés 10:46 Crisis en bancos regionales 16:56 Comportamiento de nuestra cartera y principales movimientos 23:41 Impacto por sectores y de algunas compañías concretas 35:18 Las divisas y la exposición a USD como cobertura natural 49:01 El oil y la decisión de la OPEP 52:19 Compañías de lujo y otras cuantas más en máximos históricos Esperamos que te haya resultado interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También, por supuesto, sería de ayuda que si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« continuamos con la experiencia personal en la segunda etapa del viaje. Principalmente hablaremos de Japón, su cultura, su economía y sus empresas, hablaremos en detalle de nuestra reunión con la compañía de videojuegos Capcom y también haremos unos breves comentarios sobre dos paradas al principio (Estambul) y al final (Singapur) de esta etapa asiática. Entre otros temas, hablaremos sobre los siguientes puntos: 00:00 Introducción 06:59 Estambul: La enorme inflación como vía para la pérdida de competitividad económica e impacto real en la pobreza. 21:35 Japón: Su economía. Nivel de precios, productos de consumo diario, sector inmobiliario. 31:21 La tercera economía del mundo, enormemente repartida. Una economía…¿moderna? 36:17 La organización como modo de vida: Infraestructuras, transportes… 38:01 La cultura japonesa. El respeto absoluto al prójimo y su nula apertura al exterior. 50:47 La reunión con Capcom: Los valores cualitativos trasladándose a los cuantitativos. 58:36 Singapur: La urbe moderna por excelencia. Esperamos que te resulte interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo. Ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También, por supuesto, sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« comentamos los resultados y novedades de varias compañías que o bien cierran su trimestre en un calendario fiscal diferente a lo habitual, o bien todavía no habían presentado cuando cerramos la temporada del 4Q2022.   Entre otros temas, comentaremos sobre: 00:00 Introducción 02:47 P10: Luces y sombras en el trimestre de nuestra gestora de fondos alternativos en tiempos muy complicados, pero fundamentales a largo plazo de la compañía totalmente intactos.  25:46 Inditex: Sacando pecho en medio de enormes dificultades para el sector.  43:32 Adobe Systems: “Beat & raise”, excelentes noticias que llegan muy pronto en su año fiscal y demuestran las bonanzas de este negocio.  56:46 Judges Scientific: Geotek se confirma como la mejor (y más grande) adquisición en la historia de Judges Scientific.  01:04:44 Constellation Software: Uno de los mejores trimestres en la historia de Constellation, que sigue imparable a su escala actual…  Como veréis, un conjunto de resultados excelentes, creciendo a doble dígito muy alto, en un conjunto de posiciones con peso agregado superior al 20% en nuestra cartera, obtenidos además en tiempos complicados. Esta evolución fundamental es la clave del retorno de nuestra cartera a medio y largo plazo, pues más allá del ruido y volatilidad a corto plazo, las cotizaciones seguirán a los fundamentales.  Esperamos que te resulten interesantes estas empresas y recuerda que puedes contactarnos a través del ⁠formulario de contacto⁠ si tienes alguna pregunta o quieres que comentemos alguna otra compañía que haya presentado resultados y te parezca interesante. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También por supuesto sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este episodio de «Tu Dinero en Acción« abordamos un monográfico sobre la inversión en adquirientes en serie (empresas que se dedican a adquirir a otras empresas), conocidas comunmente con el anglicismo Serial Acquirers Este será un capítulo inicial introductorio en el que contamos los factores clave a tener en cuenta cuando se invierte en las acciones de este tipo de compañías y probablemente desarrollaremos este episodio con casos específicos más adelante. En concreto, hoy trataremos, entre otros, los siguientes puntos: 00:00 Introducción 04:25 Despliegue de capital, múltiplos pagados, retornos obtenidos y crecimientos orgánicos. 13:39 Los Serial Acquirers: ¿Por qué resultan atractivas? La bola de nieve. 16:14 Algunos ejemplos de grandes compounders a largo plazo. 27:54 Los “padres” del M&A en serie a ambos lados del charco: Singleton y Bergman&Beving. 30:19 ¿Siempre es rentable hacer M&A? 32:53 Complejidades en la integración y alineación de intereses: Las estructuras descentralizadas. 34:07 Distintos tipos de enfoques en adquisición de empresas. 37:30 Siempre 2+2 = ¿4? Claves para que la suma sea mejor que las partes. 38:03 Focos de riesgo en los adquirientes en serie. Qué debemos evitar. 44:00 Reinversión interna, endeudamiento y ampliaciones de capital: El arbitraje de múltiplo. Esperamos que te haya resultado interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También, por supuesto, sería de ayuda que si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este episodio de «Tu Dinero en Acción« contestamos a las consultas que nos envían los oyentes, respondiendo de manera directa y comprensible a preguntas sobre inversión, finanzas y empresas. Resolveremos varias dudas que teníamos acumuladas sobre cuestiones generales de inversión, fondos, valoración de empresas y varias compañías específicas. En concreto, hablaremos sobre: 00:00 Introducción 02:45 Comisión de éxito en los fondos de inversión y el concepto de marca de agua. 13:20 Elusión fiscal a través de fondos 24:47 Descuentos de flujos en las valoraciones 31:39 Compañías industriales vascas: CAF y Arteche 39:00 Consultoras IT: Spyrosoft (a raíz de que estén de moda Nagarro, Epam…) 50:18 Brókeres online: Flatex-Degiro 56:36 Cryptos: Empresas mineras y BTC Esperamos que te haya resultado interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También, por supuesto, sería de ayuda que si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« comentamos la reciente quiebra del banco regional americano Silicon Valley Bank (SIVB), su intervención por parte de los reguladores, el impacto en el mercado y en la economía real y aprovechamos para dar algunas pinceladas sobre la asimetría del negocio bancario y las consecuencias del apalancamiento elevado para los accionistas. NOTA: Este episodio fue grabado el día 14 de marzo de 2023, previo a la publicación de la noticia del derrumbe del banco suizo Credit Suisse y su solicitud de un préstamo multimillonario al Banco Nacional Suizo (BNS). En concreto, hoy trataremos: 00:00 Introducción 05:46 Silicon Valley Bank: ¿Qué ha sucedido? 09:04 El negocio bancario: ¿Por qué no invertimos en bancos? 12:08 Actuación de la Reserva Federal y el Fondo de Garantía de Depósitos (FDIC) 32:08 Un playbook diseñado desde 2008 (o desde 1929…) 38:09 El impacto de la quiebra en los mercados a corto y medio plazo 40:23 ¿Podría ser el comienzo de un escenario parecido a 2008 tras la quiebra de Lehman Brothers? 42:10 ¿Habrá consecuencias para la economía real? 43:40 Impacto para nosotros y cómo lo afrontamos en nuestra cartera Esperamos que te resulte interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.

En este nuevo episodio de «Tu Dinero en Acción« iniciamos una nueva serie de capítulos en los que periódicamente, pero sin una cadencia programada, hablaremos de diversos temas de actualidad sobre el mundo de la inversión y la empresa. Aprovecharemos estos episodios para comentar sobre novedades en distintos frentes, noticias de actualidad, eventos de compañías y otros contenidos que no tienen un encaje como tal en las categorías actuales del podcast. Entre otros temas, hoy comentaremos sobre: Situación de mercado: parece que empieza a discriminar, ¿síntoma positivo? ¿Por qué las preocupaciones por los tipos a corto plazo? Ejemplos históricos Letras del Tesoro y algunos otros ejemplos de inversiones conservadoras El impacto de los tipos de interés más elevados en algunas de nuestras compañías Novedades en NBI Bearings Investor Day de Tesla Los spin offs de Constellation Sofware y su despliegue de capital a escala Segunda etapa del viaje: Emprendemos rumbo hacia el Este por la Ruta de la Seda Esperamos que te resulte interesante este episodio y recuerda que puedes contactarnos a través del formulario de contacto si tienes alguna pregunta o sugerencia. Por último, si te ha gustado el programa y crees que puede serle útil a un conocido o amigo, no dudes en compartirlo, así nos ayudarás a que este pequeño proyecto siga creciendo. También sería de ayuda que, si te ha gustado, nos dieras 5 estrellas en Apple Podcasts y en Spotify, me gusta en iVoox y like en YouTube, porque así podremos llegar a más personas y hacer que este podcast sea más útil para más gente.