Macro met Boot en Mujagić | BNR

Consumenten geven in september meer uit, met een stijging van 0,8% in reële uitgaven. Edin Mujagic legt het verband uit tussen stijgende aandelenkoersen en het rijkdomsgevoel, wat leidt tot meer bestedingen. Politieke onrust kan echter ook een rol spelen in koopkracht en gedrag. De arbeidsmarktsituatie beïnvloedt verder het vertrouwen en de bereidheid om geld uit te geven. Ondanks enige zorgen over het derde kwartaal, zijn de vooruitzichten voor de rest van het jaar optimistisch.

De Federal Reserve stopt per 1 december met het verkleinen van zijn balans, wat inzicht geeft in de dynamiek van quantitative easing. De groei van de Fed-balans is tussen 2008 en 2022 enorm geweest, met recente krimp als gevolg van tightening. Ondertussen wordt de aflossing van hypotheken ingezet om staatsobligaties te kopen. Er wordt ook gedebatteerd over liquiditeitsproblemen versus schuldengroei, en internationale reacties op het Fed-beleid, waaronder zorgen uit het VK.

Drie economen onderzoeken de grenzen van staatsschuld en de rol van 'financiële repressie'. Edin Mujagić legt uit waarom de Amerikaanse staatsschuld beter houdbaar is dan de Europese, met name door factoren zoals innovatie en economische groei. De invloed van beleidsonzekerheid op de schuldgrens wordt ook besproken, evenals de verborgen pensioenverplichtingen van Duitsland. Edin benadrukt het belang van het vergelijken van rentes met inflatie en concludeert dat de Verenigde Staten beter voorbereid zijn op toekomstige uitdagingen.

De kennis over staatsschulden is zorgelijk beperkt, zo blijkt uit een internationaal onderzoek. Veel mensen, zoals in Frankrijk en Japan, onderschatten hun eigen schuldenniveau. Dit gebrek aan inzicht leidt tot wantrouwen bij bezuinigingsvoorstellen. Zonder publieke kennis is het moeilijk om effectieve beleidsmaatregelen te nemen. De oplossing ligt in financiële educatie en groei. Voorbeelden zoals de Zweedse spaarmaatregelen tonen aan hoe eenvoudiger producten investeringen kunnen bevorderen.

Peter Wellink valt in de val van VNO-NCW-baas Ingrid Thijssen, zegt Arnoud Boot. Wellink, aangesteld om het Draghi-rapport te vertalen, publiceert voortijdig zijn bevindingen, wat vragen oproept over zijn onafhankelijkheid. Boot waarschuwt voor het risico van eenzijdige beleidsreacties en de verleiding van politici om snel met substantiële subsidies te komen. Ze benadrukken het belang van een zorgvuldig rapport en juiste prikkels, in plaats van zomaar geld te geven, om echte economische vooruitgang te waarborgen.

In deze aflevering deelt Arnoud Boot, een gerenommeerd macro-econoom en politiek commentator, zijn inzichten over het nieuwe regeerakkoord. Ondanks dat hij niet kon stemmen, blijft hij optimistisch over de samenwerking tussen politieke partijen. Hij pleit voor procesafspraken in plaats van absolute oplossingen. Belangrijke thema’s zoals wonen, fiscaliteit en migratie komen aan bod. Boot benadrukt de noodzaak van compromissen, vooral van de VVD, en stelt voor om Marilijn Moorman als kandidaat-leider voor PvdA/GroenLinks te overwegen.

Jerome Powell heeft de rente met 25 basispunten verlaagd, wat vragen oproept over de hoge inflatie. Edin Mujagic vindt dat de Fed de inflatie onderschat. Hij introduceert een nieuwe maatstaf voor inflatie zonder heffingen, wat mogelijk de kloof met de gewone Amerikaan vergroot. Verder wordt er gefilosofeerd over de rol van centrale banken en markten. Edin pleit voor minder actief Fed-beleid en hervormingen, terwijl hij de verwarring over rentebesluiten aanstipt. Intrigerende discussie over de toekomst van monetair beleid!

De kredietmarkt voor private leningen roept steeds meer zorgen op. De topman van de Britse centrale bank waarschuwt voor vergelijkingen met de subprimecrisis uit 2008. Er zijn signalen dat kredietratings vaak te optimistisch zijn, wat verborgen risico's verhult. De schimmige aard van deze leningen en het gebrek aan toezicht maken het probleem nog erger. Lage rente en opkoopbeleid hebben beleggers gedwongen om buiten de traditionele markten risico's te zoeken, terwijl centrale banken zich meer met andere zaken bezighouden.

Vandaag is Edin Mujagić te gast, een macro-econoom en deskundige op het gebied van monetair beleid en inflatie. Hij analyseert de recente Amerikaanse inflatiecijfers van 3% en stelt vragen bij de optimistische marktreactie die een renteverlaging verwacht. Edin benadrukt dat de doelstelling van de Fed 2% blijft, en dat de huidige inflatie nog steeds zorgwekkend is. Verder waarschuwt hij voor de gevolgen van invoerheffingen en verwacht dat een verslechterende arbeidsmarkt de Fed zal aansporen tot renteverlagingen.

Iedereen kijkt naar de Tweede Kamerverkiezingen van woensdag, maar de verkiezingen in Argentinië, waarvan de uitslag gisteren binnenkwam, zijn minstens zo belangrijk, zegt macro-econoom Arnoud Boot. President Javier Milei won daar de tussentijdse verkiezingen. Argentinië verkeert in een diepe economische crisis en Milei probeert herstel mogelijk te maken, maar dat is volgens Boot bijna onmogelijk. De Verenigde Staten bemoeien zich nadrukkelijk met Argentinië, waarom? Door de Amerikaanse wens om dominant te blijven in de Amerika’s, heeft Trump vóór de verkiezingen toegezegd om 20 miljard dollar beschikbaar te stellen, en nog eens 20 miljard via een andere route, om Argentinië te ondersteunen. De grote vraag was of deze Amerikaanse reddingsboei de Argentijnse president Milei zou helpen bij het uitstippelen van zijn economische beleid. See omnystudio.com/listener for privacy information.