Macro met Boot en Mujagić | BNR ‘Verhaal over te lage liquiditeit is een rookgordijn van de Fed’
Nov 6, 2025
De Federal Reserve stopt per 1 december met het verkleinen van zijn balans, wat inzicht geeft in de dynamiek van quantitative easing. De groei van de Fed-balans is tussen 2008 en 2022 enorm geweest, met recente krimp als gevolg van tightening. Ondertussen wordt de aflossing van hypotheken ingezet om staatsobligaties te kopen. Er wordt ook gedebatteerd over liquiditeitsproblemen versus schuldengroei, en internationale reacties op het Fed-beleid, waaronder zorgen uit het VK.
AI Snips
Chapters
Transcript
Episode notes
Fed Keert Terug Naar Netto Verruiming
- De Fed stopt per 1 december met het ongedaan maken van quantitative easing en gebruikt hypothecaire aflossingen om staatsobligaties te kopen.
- Hierdoor pompt de Fed opnieuw netto geld in het systeem ondanks eerdere verkrapping tussen 2022 en nu.
Balansgrootte Versnelde En Ging Maar Gedeeltelijk Terug
- De Fed-balans groeide sterk sinds 2008 en vooral sinds 2020, daarna werd ongeveer een kwart afgesnoept tussen 2022 en nu.
- Edin Mujagic benadrukt dat geldpompen veel sneller gaat dan geld terugnemen.
Liquiditeitsgeschreeuw Maskert Schuldspel
- De officiële reden voor stoppen met verkrappen is zorgen over liquiditeit en stijgende marktrentes die verkrapping versterken.
- Mujagic noemt dit argument deels een rookgordijn voor het bredere doel om schuldgedreven groeispel te laten doorgaan.