Une Cession Presque Parfaite : Dans les coulisses de la transmission d'entreprises

Ce sont les deux questions auxquelles Ariane Olive, fondatrice associée du cabinet SPARK AVOCATS, a répondu au micro de mon podcast Une Cession Presque Parfaite. Parce que si vous vendez votre entreprise vous allez, dans la majorité des cas, être confronté à ces deux sujets. 👉 D’un côté, le complément de prix, l’earn-out , qui permet d’indexer une partie du prix de cession aux résultats futurs de la société cible et donc de rapprocher au mieux les attentes de chacune des parties. 👉 D’un autre côté, la Garantie d'Actif et de Passif (GAP) fait partie intégrante du protocole d'accord dans une cession d'une entreprise et qui vise à protéger l'acheteur en lui assurant une indemnisation en cas de conséquences financières provenant des activités antérieures à la cession comme des découvertes ultérieures de passif ou de dépréciations d’actifs. Et, qui de mieux qu’une experte comme Ariane, spécialiste des opérations M&A small et mid cap (0-40M€ de VE), pour parler de ces deux aspects essentiels d’une cession d’entreprise ? Donc, dans cet épisode de 1h, Ariane va évoquer entre autres : ✅ Earn out : 👉 Qu'est-ce qu'un earn-out 👉 Les raisons fréquentes d’inclure un earn-out 👉 Comment se protéger ? Comment se faire payer quand on est vendeur ? 👉 Comment gérer les risques potentiels liés à l'earn-out  👉 Les éléments fiscaux à prendre en compte lors de la structuration d'un earn-out 👉 Des stratégies pour maximiser les chances de succès de l'earn-out, tant du côté de l'acheteur que du vendeur ✅ La Garantie d’Actif et de Passif : 👉 En quoi consiste la GA et pourquoi elle est importante dans le cadre d'une cession d’entreprise 👉 La mise en place d’un mécanisme de garantie de la garantie 👉 La franchise dans une GAP ? Seuil unitaire d’indemnisation ? 👉 Quel est plafond d’indemnisation maximum ? 👉 Les types d'actifs et de passifs qui sont généralement couverts par une GAP 👉 Les éléments fiscaux à considérer lors de la structuration d'une cession d'entreprise avec une GAP 👉 Comment bien négocier la GAP En bref, un épisode passionnant et bourré de conseils qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance de s’entourer d’experts spécialisés pour maximiser les succès de l’opération ! Un Grand merci Ariane du temps que tu as pris pour partager des conseils de terrain aux dirigeants d’entreprises mais aussi à toutes les parties prenantes à une opération de M&A ! Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Si vous vous posez la question de vouloir transmettre votre entreprise à vos successeurs familiaux ou en faire une donation, le Pacte Dutreil est une solution qui, bien mise en place, peut être puissante. Et pour évoquer plus en détail ce sujet, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Guillaume Nuttens, directeur associé Paris au sein du Cabinet Fidal au micro de mon Podcast Une Cession Presque Parfaite. Alors, dans cet épisode d 1h, Guillaume va aborder entre autres : 👉 Ce qu’est le Pacte Dutreil et sa genèse 👉 Les avantages fiscaux du Pacte 👉 Quelles sont les conditions à respecter pour bénéficier de ce Pacte ? Avant et après la transmission 👉 Les étapes à suivre pour mettre en place un tel dispositif 👉 Le cas des activités immobilières 👉 Une holding peut-elle bénéficier du Pacte ? le cas de la Holding animatrice 👉 Le sujet de la Gouvernance dans une société sous Dutreil 👉 Les autres dispositifs d’allègements fiscaux : Démembrement de propriété, Paiement fractionné des droits de mutation.. En bref, un échange enrichissant, passionnant avec un passionné ! De quoi sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper un tel sujet et d’être bien entouré ! Un grand merci Guillaume de t’être prêté au jeu et d’avoir pris de ton temps pour partager ta précieuse expertise ! Si vous envisagez de transmettre votre entreprise au sein de votre famille, ne loupez pas cet épisode ! 😉 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Apparu dans les années 1980 aux États-Unis, la pratique du « search fund » permet à un entrepreneur de réunir des fonds pour rechercher une entreprise à acquérir. Ce concept se développe progressivement en France et, contrairement au modèle classique du private-equity où le fonds identifie une entreprise cible et cherche ensuite un dirigeant pour la gérer (MBI), le search fund fonctionne à l'envers. Il mise d'abord sur la personne (le dirigeant) qui cherche ensuite l'entreprise qui correspond le mieux à ses compétences et à ses objectifs. Alors, pour mettre en avant cette nouvelle forme d’acquisition / reprise d’entreprise, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Thomas Dreyfus au micro de mon podcast Une Cession Presque Parfaite. Thomas, fondateur de Relevia, un search fund regroupant 18 investisseurs va évoquer entre autres : 👉 C’est quoi un search fund ? Quelle différence avec les autres modèles d’acquisition d’entreprises existants type MBI ? 👉 Son plan d'action pour trouver et acquérir une entreprise cible et ses critères qu’il recherche chez une entreprise 👉 Comment est structuré un search fund, la durée de vie prévue y compris la période de recherche et la période de détention de l'entreprise cible 👉 Les indicateurs clés utilisés pour mesurer la performance financière du search fund ? 👉 Les mécanismes de partage des bénéfices qui existent (Management Package) 👉 La structure du capital prévue pour l'entreprise acquise 👉 Ses conseils de terrain pour mener à bien un tel projet 👉 L’avenir pour le search fund en France ⚠️ Alors, si vous avez une PME à vendre répondant aux critères suivants : ✅ Tous secteurs B2B confondus ✅ >1-3M€ d’EBITDA ✅ Un certain niveau de récurrent Ou si vous souhaitez mettre en place un search fund je vous recommande de contacter Thomas Dreyfus qui se fera un plaisir de vous répondre ! Evidemment, pour réussir de telles opérations il faut savoir s’entourer d’experts - petite mention à Ariane Olive de SPARK AVOCATS pour la structuration juridique des search fund 😉 Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Parce que la transmission d'une entreprise peut être complexe en raison du contexte de l’opération et, dans le cadre familial, des relations entre les membres de la famille. Alors, j’ai souhaité recevoir Gauthier pour qu’il nous parle du Family Buy Out, cet outil puissant de transmission familiale qui est une forme de LBO mais version familiale dans laquelle se mélange donation-partage et Pacte Dutreil. Gauthier va donc aborder entre autres dans cet épisode de 50 minutes : 👉 Ce qu’est le Family Buy Out et pourquoi c’est une option intéressante pour transmettre son entreprise au sein de la famille 👉 Les critères à remplir pour pouvoir bénéficier et mettre en place un FBO 👉 Les étapes clés d'un FBO et comment s’assurer que tout se passe bien 👉 Les facteurs clés à prendre en compte lors de la planification à long terme d'un FBO 👉 Le Pacte Dutreil, ce dispositif pouvant permettre de bénéficier d’un abattement de 75% sur la valeur des titres 👉 Les principaux aspects civils, financiers, juridiques et psychologiques auxquels il faut faire attention lors de la mise en place d'un FBO 👉 Comment la fiscalité entre en jeu dans un FBO 👉 Les évolutions législatives concernant les transmissions familiales et le Pacte Dutreil avec notamment un coup de projecteur sur le dernier arrêt de la Cour de Cassation qui rend éligible à ce dispositif la location d’immeubles équipés, voire meublés Enfin bref, un échange passionnant avec un expert passionné qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper le sujet de transmission en délivrant des conseils de terrain pour maximiser la réussite d’une telle opération ! Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

L'actionnariat salarié est un mouvement récent qui a des effets importants, à la fois dans les entreprises et pour notre pays. Bien qu'il soit encore trop tôt pour mesurer pleinement ces changements, il est clair que ses conséquences sont et seront significatives, comme l'avait prédit le Général de Gaulle. Et c’est justement l’objet du nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite dans lequel j’ai eu le grand plaisir de recevoir Vincenzo FELDMANN et Sebastien Delaunay, avocats au sein du Cabinet Mayer Brown. Non seulement ce sont 2 pointures dans leur domaine mais surtout ils sont spécialisés dans les dispositifs d’actionnariat salarié et de Management Package. Et, même si de nombreuses Grandes Entreprises sont engagées dans la démocratisation de l'actionnariat salarié, il reste encore beaucoup à faire dans les Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) et les Petites et Moyennes Entreprises (PME). Alors, dans cet épisode de 1h, Sebastien et Vincenzo vont évoquer entre autres : 👉Ce qu’est l'actionnariat salarié et quel est son rôle dans le contexte français 👉 Les avantages pour une entreprise d'adopter un système d'actionnariat salarié 👉 Les critères pour déterminer l'éligibilité des salariés à participer à un plan d'actionnariat-salarié 👉 Les différentes formes d'actionnariat salarié existantes en France 👉 Les critères et les conditions nécessaires pour qu'une entreprise puisse mettre en place un plan d'actionnariat salarié 👉 Les limites et les contraintes légales auxquelles les entreprises doivent faire face en matière d'actionnariat salarié 👉 Le processus de mise en place d'un plan d'actionnariat salarié au sein d'une entreprise 👉Comment les avantages fiscaux liés à l'actionnariat-salarié sont-ils traités au niveau des impôts sur le revenu et des cotisations sociales en France ? 👉 Quelles sont les règles concernant la cession des actions détenues par les employés actionnaires ? Bref, un échange passionnant avec des experts passionnés qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance et l’intérêt de mettre en place un tel dispositif. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Ces termes, vous avez déjà dû les entendre. Surtout si vous dirigez un Groupe ou si vous souhaitez faire une opération de LBO. Et, peut-être que vous les trouvez complexes et barbares. Pourtant, tous ces aspects sont importants à comprendre et à assimiler si vous souhaitez créer une holding, optimiser la fiscalité de votre Groupe ou faire une opération de LBO. Et surtout, si vous ne souhaitez pas que l'Administration fiscale toque à votre porte ! 😉 Alors, je me suis dit que ce serait bien d’inviter un expert terrain pour évoquer tous ces sujets et pour que vous puissiez mieux les comprendre. J’ai donc reçu Philippe Donneaud, avocat associé au sein du Cabinet CMS Francis Lefebvre Avocats dans mon Podcast Une Cession Presque Parfaite. Non seulement, Philippe sait de quoi il parle mais surtout il a cette capacité à décomplexifier des aspects complexes. Et donc, Philippe va évoquer entre autres durant cet épisode de 1h15 : ✅  Management Fees : 👉 Ce qu’est une convention de management fees et quel est son objectif principal 👉 Ce qu’est le taux d'intérêt plafond et comment s'applique-t-il aux charges financières d'une entreprise ? 👉 Les conséquences fiscales pour une entreprise si ses charges financières dépassent le taux d'intérêt plafond 👉 Les règles de limitation générale de déductibilité des charges financières ✅ Intégration Fiscale : 👉 Ce qu’est l'intégration fiscale et ses avantages pour une entreprise 👉 Les critères à remplir pour pouvoir bénéficier de l'intégration fiscale 👉 Les aspects fiscaux à prendre en compte lors de la sortie d'une société d'un groupe fiscal intégré 👉 Les principales différences avec les autres régimes de Groupe ✅ Fusion rapide : 👉 C’est quoi une fusion rapide et pourquoi faire une telle opération 👉 Les conséquences fiscales d’une telle opération et les points d’attention 👉 Les aspects juridiques, fiscaux à prendre en compte pour mener à bien une telle opération ✅ L’Amendement Charasse, les gros points de vigilance surtout pour une opération d’OBO (vente à soi-même) et ses conséquences très lourdes Bref, un échange passionnant et enrichissant avec un passionné qui devrait plaire aux dirigeants d’entreprises mais aussi aux avocats et à toutes les parties prenantes à de telles opérations !  Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

🎙️  Dirigeants d’entreprises, comment mettre en place un Management Package, un outil clé pour attirer, engager et retenir les talents de votre entreprise ? C’est la question à laquelle a répondu Adrien Badelon, avocat au sein de Scotto Partners, dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite. Et qui de mieux qu’un expert du Management Package pour nous parler de ce dispositif à la fois passionnant mais aussi complexe dans sa mise en œuvre ? Et parce que le cabinet Scotto Partners est l’un des pionner du Management Package en France, il fallait que j'invite Adrien. Alors, dans cet épisode de 1h30, Adrien va évoquer entre autres : 👉 Ce qu’est un Management Package et quels sont les principaux objectifs de sa mise en place 👉 Dans quel cadre peut-on utiliser et mettre en place un MP 👉 Les critères couramment utilisés pour déterminer l'éligibilité à un Management Package 👉 Les différents outils d’intéressement (Outils légaux, outils conventionnels..) 👉 Les obligations légales et réglementaires auxquelles les entreprises doivent se conformer lors de la mise en place d'un Management Package 👉 Les éléments clés à prendre en compte lors de la négociation d'un Management Package en tant que dirigeant / manager 👉 Les évolutions récentes en matière de législation ou de réglementation concernant les Management Packages 👉  Les conséquences d'un Management Package en cas de vente de l'entreprise ou de changement de contrôle Bref, un échange passionnant avec un expert passionné ! Un grand merci Adrien d’avoir accepté cette invitation 😊 ⚠️ Je précise qu’il est compliqué de rentrer dans les détails d'un tel sujet dans un simple épisode de podcast de 1h30 et que l’objectif principal est de sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper une telle opération et surtout de très bien s’entourer ! Alors, si vous avez un tel projet en réflexion de votre côté, vous savez qui contacter 😉Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

🎤 Investisseurs, managers de fonds, comment structurer un fonds d’investissements ? C’est la question à laquelle Gaspard de Monclin a répondu dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite. Parce que les fonds d’investissements, c’est sa spécialité. Et qu’il en a fait son expertise première en tant qu'Avocat. Et parce qu’il a également crée Overlord, une solution back office digitalisée pour les managers de fonds d’investissement ! Tout ça pour dire que pour structurer et mettre en place un fonds d’investissement il faut faire appel à des spécialistes. Car derrière chaque grands Fonds se cache un Gaspar 😂 Alors, dans cet épisode de 1h15, Gaspard va notamment évoquer avec passion : 👉 Son expertise en tant qu’Avocat d’affaires au service des managers de fonds d’investissements 👉 Ce qu'est concrètement un fonds de Private Equity, comment il est structuré et comment il fonctionne (LPs, GPs, etc.) 👉 Les éléments clés à prendre en compte lors de la structuration d'un fonds  👉 Les mécanismes de protection couramment utilisés pour les investisseurs dans un fonds 👉 Les indicateurs de performance clés (KPIs) utilisés pour mesurer le succès d'un fonds de PE ? 👉 Le rôle des clauses de sortie dans la structuration d'un fonds de PE et comment elles influencent la performance du fonds 👉 Comment les fonds s'adaptent aux préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de plus en plus importantes 👉 Les tendances actuelles dans la structuration et le déploiement des fonds de Private Equity 👉 L'histoire de Anthony Bourbon ⚔️ avec Blast.Club qui prouve l’intérêt qu’ont les particuliers à investir dans des entreprises qui leur font sens ! Bref, un échange passionnant avec un passionné qui encourage toutes les personnes qui souhaitent monter un fonds pour faire bouger les choses par leurs investissements à se lancer ! Et d’ailleurs, je vous recommande d’écouter l’incroyable histoire de Campus Fund, fonds de VC crée par Romain B. et Nicolas Rizk, tout juste après avoir été diplômés ! Gaspard les a interviewés (Lien en commentaire) ! Et, je vous recommande aussi de suivre Gaspard sur LinkedIn, vous allez apprendre énormément sur les fonds d’investissement ! Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

🎯 Dirigeants, entrepreneurs : Comment bien préparer sa levée de fonds .. et son exit quand on est une startup ? C’est la question à laquelle Jeremy Blackwell répond dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite. Parce que Jeremy, c’est LE banquier des entrepreneurs Tech au sein de la Banque Hottinguer et comme il ne fait pas les choses à moitié, Jeremy sait se mouiller puisqu’il investit également dans des startups en tant que Business Angel ! Alors, j’ai souhaité interviewé Jérémy pour qu’il nous parle de ce qu’il connait très bien : Les startups, les levées de fonds & les Exit ! Et donc, dans cet épisode de 1h30, Jérémy va notamment évoquer : 👉 Son parcours, sa vie d’investisseur / entrepreneur depuis l’âge de 12 ans (Pendant que je jouais à Dofus, lui développait déjà son patrimoine haha) 👉 L’état des lieux du marché de la levée de fonds en France aujourd’hui et ses prévisions 👉 Pourquoi les startups ont-elles souvent besoin de lever des fonds pour se développer ? 👉 Quels sont les avantages et les inconvénients de faire une levée de fonds plutôt que de s'autofinancer ? 👉 Quelles sont les erreurs courantes que les entrepreneurs commettent lors d'une levée de fonds et comment les éviter ? 👉 Comment déterminer la bonne valorisation pour son entreprise lors d'une levée de fonds ? 👉 Quels sont les différents types de financement disponibles pour les startups + avantages / inconvénients ? 👉 Comment les investisseurs évaluent-ils et valorisent-ils une startup avant de décider d'investir ? 👉 Quels sont les éléments clés à préparer / anticiper avant de lever des fonds ? 👉 Comment préparer une présentation convaincante / pitch pour des investisseurs potentiels ? 👉 Comment préparer une cession ou un exit pour sa startup ? Enfin bref, un échange passionnant avec un passionné dans lequel Jérémy nous délivre des conseils de terrain et sa passion pour l'entreprenariat ! Evidemment, comme pour chaque épisode, il est toujours compliqué de tout évoquer en 1h mais l’objectif étant de vous sensibiliser sur l’ensemble des sujets de levée de fonds / Cession / acquisition d’entreprises. N’hésitez pas à prendre contact auprès de Jérémy qui se fera un plaisir de vous guider et vous conseiller pour tous vos projets de levée de fonds et de patrimoine personnel et privé ! Un Grand merci Jérémy pour ce bel échange ! 😊 Comme d’habitude, je suis preneur de vos retours / commentaires et également d’idées de sujets que je pourrais aborder dans de prochains podcasts 😊 Liens d'écoute de l'épisode en commentaire 👇  Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

🎤 Dirigeants d’entreprises, comment obtenir et structurer un financement LBO ? C’est la question que j’ai posée à Anaïs Remaoun et Romain Desnoyers dans ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite. Parce que la recherche et la structuration de financement d’acquisition d’entreprises c’est leur métier depuis 10 ans avec le cabinet Audit & Coverage qu’ils ont créée. Parce que pendant que certains murmurent à l’oreille des chevaux, eux murmurent à l’oreille des banquiers (c'est tout ce que j'avais comme inspiration..). Et surtout, parce que ils sont très bons dans ce qu’ils font j’ai souhaité les recevoir pour qu’ils nous parlent de leur expérience terrain. Anaïs et Romain vont donc revenir dans cet épisode de 1h30 qui a été filmé (la vidéo sera diffusée plus tard) sur : 👉 Leur métier, ce qu’ils font concrètement pour les entreprises en recherche de financement 👉 Comment mettre toutes les chances de son côté pour obtenir un financement 👉 La façon dont les entreprises peuvent rechercher et sélectionner les sources de financement les plus adaptées à leur opération de LBO / OBO 👉 La façon dont les entreprises peuvent déterminer la meilleure structure de financement pour leur opération de LBO ou OBO 👉 Les éléments clés à prendre en compte pour obtenir un financement 👉 Les éléments analysés par les banques, le process d’obtention d’un financement 👉 Mais également des anecdotes mettant en avant l’importance de se faire accompagner Un grand merci à Christofer Ciminelli et Orso Media pour le studio mis à disposition et la qualité de l’accueil ! J’avais l’impression de présenter le JT de 20h, limite j'étais à 2 doigts de demander où était ma loge haha 😂 Première fois que j’enregistre avec 2 invités, non seulement unis mais par les liens sacrés du mariage mais surtout unis par des liens capitalistiques (Je ne sais pas ce qui est le plus compliqué à gérer 😂) Comme toujours, c’est compliqué d’aborder un sujet aussi complexe dans un seul épisode, l’objectif étant de vous sensibiliser sur l’importance d’anticiper et préparer une telle opération et surtout de se faire accompagner ! ✅ Liens d’écoute en commentaire ! N’hésitez pas à me faire vos retours et à me faire part des questions que vous auriez souhaité que je pose 😊 Bonne écoute ! 😊  Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.