E212｜AI数据中心的万亿大基建时代：美国GDP增长全靠它

“2025年上半年，美国GDP增长几乎全部来自于数据中心与信息技术。”
“如果去掉信息技术与软件，美国GDP增长率仅有0.1%。”
——哈佛大学经济学家杰森·弗曼（Jason Furman）

最近一个大新闻是，OpenAI发公告完成架构与资本重组，为潜在IPO铺路，核心也是它承诺了未来1.4万亿的算力投入，这是一个巨大的资金缺口。
另一方面，美国滞后的基础设施建设，对万亿级数据中心蓝图形成了根本性掣肘。就在我们播客发出来前，10月27日，OpenAI发公开信致信白宫，称中国2024年新增电力为429吉瓦，而美国仅增加了51吉瓦，希望美国政府对AI基础建设项目优先审批。
这是一个比想象中更疯狂的大基建时代：美国极少的科技公司联合金融巨头，正在不成比例地对美国经济产生决定性影响。我们抛开钱的问题，来看看这轮AI大基建正在带火哪些行业，为何美国的电力建设又如此困难。

【主播】
泓君，硅谷101创始人，播客主理人

【嘉宾】
徐熠兴（Ethan Xu），前微软能源战略经理，前突破能源科研总监
王辰晟，前特斯拉供应链总监

【JJLake创新空间】
JJLake是位于硅谷Mountain View的创新空间 + 孵化器，由管理规模近300亿美元的Oriza Holdings基金支持。目前JJLake孵化器项目正在招募创业团队，适合需要发挥亚洲的生产制造、供应链、市场等优势的创业者。另外，JJLake也向创业者提供高性价比的办公场地，欢迎联系JJLake负责人柳一夫详谈。
📮 邮箱：yliu@jjlaker.com

【你将听到】
02:25 JJLake创新空间
AI巨头押注算力规模
04:43 OpenAI最激进，目标构建10吉瓦乃至长期100吉瓦的算力容量
06:36 xAI、Meta同样激进，扫货发电机、抢占能源低廉土地
07:24 微软、Google、亚马逊：已有庞大基础，策略相对稳健
10:44 Power First战略背后的逻辑：“投资不足”风险远大于“过度投资”风险
13:43 细拆经济账：“比尔总会吃掉安迪”，集中化比分布式更经济，训练速度决定竞争胜负
15:59 算力需求从以训练为主，转向以推理为主（未来或占80%以上）
18:03 推理可以更分布式，但规模集群要比小数据中心节省运营成本

军备竞赛下的能源危机
21:14 AI发展的最大瓶颈已从“缺芯片”转变为“缺能源”
22:30 美国每年落下20吉瓦缺口，相当于2～3个纽约的用电
23:57 新建数据中心的短期应对策略：争取余量+天然气发电为主
24:55 Sam Altman的核裂变公司Oklo，还在施工股价就涨疯了
26:10 考虑到不同能源的容量系数，新增电力仍难填缺口
28:22 发电后如何输送到美国脆弱的电网系统，也是个难题
29:25 建数据中心的成本：1吉瓦数据中心≈500亿美元

资源抢夺与技术破局
30:40 燃气涡轮机订单排到2028年，马斯克横扫全美70%库存
34:52 变压器核心材料硅钢进口受限，制约电网基础设施升级
37:17 英伟达构想供电新方案，应对机柜功耗指数级飙升
-传统交流供电（目前主流）：转换环节多，1兆瓦机柜损耗22%，1吉瓦的数据中心需50万吨铜
-800V高压直流供电（未来方向）：损耗降至0.6%，用铜量少，但需整个产业链生态协同跟进
42:54 今年美国数据中心的用电量占全国5%，接近整个加州的用电量，并且2030年将翻倍
24:46 为什么中国年增电力，能做到美国的8～10倍？
46:19 避开长距离传输短板，美国科技公司选择在数据中心旁自建发电站
48:34 美国电力建设，带火了哪些能源股？
51:24 大规模AI训练真相：每周货车运送100吨故障芯片返厂

【数据更新】
32:47 根据媒体公开报道，马斯克在xAI 在孟菲斯的 Colossus 2 数据中心已经安装的是 119台风冷冷水机组，涡轮机为小几十台。

【延伸阅读和相关术语】
《杠杆、垄断和泡沫：解析硅谷万亿资本闭环【101 Weekly】》
安迪-比尔定理 （Andy and Bill’s Law），原话是 “Andy gives, Bill takes away.” 安迪指英特尔前CEO安迪·格鲁夫，比尔指微软前任CEO比尔·盖茨，这句话的意思是，硬件提高的性能，很快被软件消耗掉了。
容量系数（Capacity Factor），衡量发电设施在特定时间段内实际发电效率的关键指标，容量系数=实际发电量/理论发电量。

【监制】
泓君
【后期】
AMEI
【运营】
朱婕

【BGM】
Orbit Calling - Experia
Un Piccolo Party - Martin Landstrom
Silent Approval - Howard Harper-Barnes

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本节目中嘉宾所表达的观点均为其个人看法，不代表所在公司的立场。本期节目不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

Special Guests: 徐熠兴 and 王辰晟.