That's Smart Money Portfoliokonstruktion: Gehört 60/40 ins Museum? - Dr. Andrea Vathje (#12)
Oct 28, 2025
Dr. Andrea Vathje leitet das Privatize Private Markets Institute und bringt umfassende Erfahrung aus Private Equity und Infrastruktur mit. Sie diskutiert, ob das klassische 60/40-Portfolio noch zeitgemäß ist und beleuchtet die Rolle von Private Markets. Besonders interessant sind die Chancen von Private Credit und Infrastruktur als Inflationsschutz. Andrea erklärt zudem, wie LTIFs den Zugang zu diesen Märkten für Privatanleger erleichtern können. Ein Blick in die Zukunft deutet auf einen signifikanten Anstieg der Private-Markets-Allokation hin.
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Episode notes
Korrelation Als Kernidee Des 60/40
- Das 60/40-Portfolio nutzte historisch die (negative) Korrelation zwischen Aktien und Anleihen zur Risikoreduktion.
- Diese Diversifikationslogik funktionierte über Jahrzehnte, ist aber nicht mehr automatisch gegeben.
2022: Wenn Der Hedge Versagt
- 2022 zeigte, dass Aktien und Anleihen gleichzeitig stark fallen können, was den klassischen Hedge aushebeln kann.
- Solche Extremereignisse untergraben die Annahme, dass Anleihen stets als stabiler Gegenpol fungieren.
Wachsende Bedeutung Privater Unternehmen
- Viele Unternehmen bleiben heute privat und IPOs kommen später, sodass ein großer Teil der Unternehmenswerte im Private-Markt liegt.
- Das macht Private Markets zu einem relevanten Universum, das Anleger prüfen sollten.