The Bull - Il tuo podcast di finanza personale 229. Victor Haghani: La Decisione d'investimento più importante di tutte (quanto investire in azioni)
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Jul 6, 2025 
Victor Haghani, leggenda di Wall Street e co-fondatore di Long Term Capital Management, esplora l'importanza di decidere quanto investire in asset rischiosi rispetto a quelli a basso rischio. Discute la Merton Share come chiave per l'allocazione degli investimenti e confronta strategie di investimento passivo e attivo. Analizza, inoltre, i bias psicologici che influenzano le decisioni e condivide lezioni critiche dall'esperienza con Long-Term Capital Management, sottolineando l'importanza di un approccio conservativo nella gestione patrimoniale.
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Quanta parte investire in rischio
- Decidi quanto del capitale investire in asset rischiosi è la domanda più importante da porsi come investitore.
- Questa scelta fondamentale determina tutte le altre decisioni di investimento successive.
La formula della Merton Share
- La Merton Share è una regola semplice per decidere la quota di azioni in portafoglio basata su rendimento atteso, rischio e avversione al rischio.
- Più alto il rendimento atteso o più bassa la varianza, maggiore sarà l'investimento in azioni.
Avversione al rischio e utilità
- L'avversione al rischio nasce dal beneficio marginale decrescente della ricchezza: si preferisce evitare grosse perdite piuttosto che inseguire alti guadagni.
- Questo motiva scelte razionali che si basano sulla massimizzazione dell'utilità, non solo della ricchezza nominale.
