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179. Gli ETF rendono il Mercato inefficiente, concentrato e costoso? Ipotesi e falsi miti

Jan 22, 2025

Si esplorano le potenziali distorsioni causate dagli ETF e il loro impatto sull'efficienza del mercato. La concentrazione in poche mega aziende solleva interrogativi sulla sostenibilità delle valutazioni elevate. Goldman Sachs prevede sorprese negative per l'S&P 500 nei prossimi dieci anni. Vengono analizzate anche le strategie d'investimento in un contesto di forte dominanza di pochi titoli e come affrontare i rischi associati a questa situazione.

41:16

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Quick takeaways

L'investimento passivo attraverso ETF può portare a distorsioni dei prezzi e a una concentrazione di mercato in poche grandi aziende.

Le elevate valutazioni delle azioni americane potrebbero indicare rendimenti futuri modesti, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità della crescita aziendale.

Deep dives

Critiche all'Investimento Passivo

Le principali critiche all'investimento passivo si concentrano su tre aspetti fondamentali: la distorsione dei prezzi, l'instabilità del mercato e la governance aziendale. I detrattori sostengono che gli ETF possano provocare disallineamenti tra prezzi e valori fondamentali, creando bolle speculative. Inoltre, si crede che gli investimenti passivi possano amplificare i movimenti di mercato, sia al rialzo che al ribasso, a causa della vendita indiscriminata o del ritorno dell'investitore. Infine, il potere decisionale di grossi emittenti di fondi passivi nasce dalla loro posizione come principali azionisti, potenzialmente influenzando la governance aziendale in modi non trasparenti.

Intro

27min

Previsioni sul Mercato Azionario e il Premio al Rischio Negativo

2min

Concentrazione di Mercato e Rischi Associati

12min

Investi con Fineco, 60 trade gratis nei primi tre mesi con il codice TRD060-TB.(#ad). L'investimento passivo rende il mercato meno efficiente, alimenta la concentrazione in poche mega società e fa gonfiare le valutazioni. E' vero o sono solo ipotesi. E se il mercato è concentrato e costoso, come bisogna comportarsi?

Kostin, Lamont on Stock Market Concentration

O. Lamont, Don't blame Indexing for your Problems

C. Asness, The Less Efficient Market Hypothesis

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