The Bull - Il tuo podcast di finanza personale 270. Hendrik Bessembinder: why it is so hard to invest in stocks
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Nov 27, 2025 
Hendrik Bessembinder, noto ricercatore accademico in finanza, esplora le complessità del mercato azionario. Spiega come una ristretta percentuale di aziende generi quasi la totalità della ricchezza, rendendo difficile per molti investitori ottenere risultati positivi. Discute l'importanza della diversificazione e la differenza tra media e mediana nei rendimenti. Inoltre, analizza le sfide nel distinguere tra abilità e fortuna, offrendo consigli utili per chi investe nel lungo termine.
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Episode notes
La Skewness Domina I Rendimenti Azionari
- La distribuzione dei rendimenti azionari è fortemente skewed: la media supera la maggior parte degli esiti possibili.
- La compounding delle rendite casuali crea questa asimmetria e rende la mediana molto inferiore alla media.
Poche Aziende Generano La Ricchezza Complessiva
- In termini di creazione di ricchezza in dollari, solo una piccola percentuale di aziende spiega il premio azionario rispetto ai titoli di Stato.
- Questo risultato nasce da skweness dei rendimenti e dalle differenze di dimensione delle imprese.
Diversifica Se Non Hai Un Vantaggio
- Diversificare resta efficace e riduce il rischio di perdere rispetto alla maggior parte degli investitori.
- Se non hai un vantaggio competitivo nella scelta dei titoli, evita di concentrare e preferisci la diversificazione a basso costo.