The Bull - Il tuo podcast di finanza personale 196. Robert Arnott: Investire in base ai Fondamentali (e i limiti degli indici)
Mar 16, 2025
Robert Arnott, fondatore di Research Affiliates e autore di ricerche innovative nel campo della finanza, condivide le sue intuizioni sugli indici di mercato e il value investing. Discute dei limiti degli indici ponderati per capitalizzazione e presenta il concetto di fundamental indexing. Arnott spiega come il rebalancing possa generare rendimenti extra e analizza il ruolo della psicologia nell'investimento. Infine, offre consigli pratici per investitori individuali, mettendo in evidenza l'importanza della diversificazione e la vigilanza sulle valutazioni.
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Limiti Della Ponderazione Per Capitalizzazione
- Legare la ponderazione al prezzo sovrappesa titoli sopravvalutati e sottopesare quelli sottovalutati.
- Research Affiliates ha introdotto il fundamental index per pesare le aziende sui fondamentali invece che sul prezzo.
Benefici Del Fundamental Index
- Pesare le aziende sui fondamentali crea un tilt value e favorisce ribilanciamento contrarian.
- Il rebalancing alpha può aggiungere circa il 2% annuo di sovraperformance.
Il Problema Del Selection Bias
- Il selection bias degli indici esclude aziende valide solo perché la loro market cap è bassa.
- Questo bias riduce la performance di circa 50 basis point l'anno secondo Arnott.
