Alles auf Aktien – Die täglichen Finanzen-News Luxus, Novo, ASML – die Dip-Favoriten des Compounder-Königs
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Sep 13, 2025 Wolfgang Fickus, ein Experte für Zinseszinseffekte und Quality Investing bei Comgest in Paris, diskutiert die aktuelle Silberrallye. Die Frage, ob Silber das bessere Gold ist oder nur Spekulation, steht im Mittelpunkt. Die Analysten betrachten auch die Entwicklungen im Luxusmarkt, einschließlich der LVMH-Aktie, und die Herausforderungen, die Unternehmen im Gesundheitssektor meistern müssen. Außerdem wird die Rolle der Künstlichen Intelligenz im Consulting und deren Einfluss auf Unternehmenswerte erörtert.
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Zinsen drücken Compounding-Bewertungen
- Steigende langfristige Zinsen drücken die Bewertungen von Wachstums-Compoundern überproportional.
- Das führt zu KGV-Kompression, obwohl das Gewinnwachstum oft weiterläuft.
Rerating vs. Strukturbruch
- Nicht alle schwächelnden Compounder sind gleich problematisch; viele leiden nur unter Bewertungsanpassungen.
- Nur wenige haben echte idiosynkratische, strukturelle Brüche im Geschäftsmodell.
Nordisk vs. Eli Lilly in den USA
- Novo Nordisk und Eli Lilly sind seit 110 Jahren Marktführer in Diabetesbehandlung.
- Novo verliert kurzfristig Marktanteile in den USA gegen Eli Lilly und sieht Copycat-Probleme.
