178. I Rischi che vogliamo, possiamo e dobbiamo prenderci
Jan 19, 2025
39:18
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Quick takeaways
Il rischio è essenziale per gli investimenti e richiede consapevolezza delle variabili tempo, risparmio e rendimento per una pianificazione efficace.
La distinzione tra rischio percepito e rischio reale è cruciale, poiché investire comporta anche la possibilità di non raggiungere obiettivi finanziari.
Deep dives
L'importanza del rischio negli investimenti
Il rischio è una componente fondamentale degli investimenti, poiché non esiste rendimento senza assunzione di rischio. Investire implica la possibilità di subire perdite e non solo fluttuazioni di prezzo. La chiave per costruire ricchezza a lungo termine risiede nella gestione di tre variabili: tempo, risparmio e rendimento, tutte collegate al rischio. La consapevolezza di queste relazioni è cruciale per qualsiasi investitore che desideri prendere decisioni informate e strategiche.
Differenze tra rischio percepito e reale
Esiste una distinzione tra il rischio percepito, spesso associato alla volatilità, e il rischio reale, che si manifesta nella possibilità di non raggiungere obiettivi finanziari. Investire in indici di mercato, anziché in singoli titoli, può ridurre il rischio di perdite permanenti, ma l'investitore deve essere consapevole delle probabilità di non conseguire obiettivi stabiliti. Howard Marks suggerisce che il rischio non riguarda solo l'ammontare del capitale investito, ma anche le opportunità perdute scegliendo strategie insufficientemente rischiose. Essere in grado di identificare queste diverse forme di rischio è fondamentale per una pianificazione finanziaria efficace.
L'equity risk premium e valutazioni di mercato
L'equity risk premium rappresenta il rendimento aggiuntivo atteso da investimenti azionari rispetto a strumenti considerati privi di rischio. Attualmente, le valutazioni di mercato, in particolare per l'S&P 500, suggeriscono un premio al rischio che potrebbe essere considerato negativo rispetto ai tassi di interesse dei treasury. Tuttavia, la storia mostra che le azioni, sebbene rischiose, hanno storicamente offerto rendimenti superiori, ma ciò non è garantito. L'importanza di considerare l'equity risk premium va oltre le semplici statistiche, richiedendo un'attenta analisi delle attese di rendimento nel contesto economico attuale.
Strategie di investimento e comportamento degli investitori
La paura di investire in azioni può derivare da valutazioni elevate e comportamenti influenzati da bias cognitivi, portando a decisioni avventate. I rendimenti futuri non sono garantiti e dipendono da scelte informate sul rischio da assumere, in base a tolleranza, capacità e necessità temporale. Gli investitori devono essere consapevoli del fatto che i mercati tendono a premiare le opportunità impreviste e che una pianificazione strategica è necessaria per evitare perdite significative. Comprendere le giuste combinazioni di rischio aiuta a costruire un portafoglio che possa affrontare le incertezze del mercato.
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