Handelsblatt Today – Der Finanzpodcast mit News zu Börse, Aktien und Geldanlage Gibt es eine Jahresendrally für den Dax? Fünf Einflussfaktoren, auf die Aktionäre achten sollten
Für den deutschen Leitindex ging es im September bislang abwärts. Insofern dürfte der Börsenmonat auch 2023 der schwächste des Jahres werden. Zum Vergleich: In den letzten 40 Jahren fuhr der Dax im September durchschnittlich einen Verlust von 1,7 Prozent ein. Oktober, November und Dezember dagegen gelten traditionell als starke Börsenmonate. In der Theorie steht nun also das stärkste Quartal bevor.
Auch 2022 gab es eine Jahresendrally, obwohl der September mit einem starken Minus von 6,5 Prozent endete. Doch die Frage ist, ob eine solche Entwicklung in Anbetracht der hohen Zinsen, einer hohen Inflation und einer drohenden Rezession auch in diesem Jahr realistisch ist. „Ich wäre vorsichtig, jetzt eine Jahresendrally zu prophezeien“, sagt Börsenexperte Ulf Sommer im Podcast. Die Voraussetzungen seien aktuell ganz anders als im Vorjahr. Was die Finanzmärkte derzeit zu stark ausblenden, seien die Folgewirkungen der in die Höhe gestiegenen Zinsen, die erst noch kommen werden.
Unternehmen hätten sich in der jahrzehntelangen Nullzinsphase mit billigen Krediten und Anleihen versorgt, die in den nächsten Jahren auslaufen. Deshalb sei der Effekt bisher nicht spürbar, obwohl wir schon seit über einem Jahr höhere und ständig steigende Zinsen erleben. „Nein, dieser Effekt wird kommen, wenn sich die Unternehmen umfinanzieren müssen. Und dieser Effekt wird die künftigen Unternehmensgewinne belasten.“
Auch mit Blick auf die Konjunktur rate er zur Vorsicht. Noch laufe die Konjunktur in den USA gut, doch auch hier gebe es berechtigte Zweifel daran, ob sie sich auf Dauer der schwachen Konjunktur in Europa und in China, einem weiteren ganz wichtigen Markt, entziehen könne.
Gleichzeitig sei die wirtschaftliche Schwäche Deutschlands aber kein hinreichender und zwingender Grund, für den deutschen Aktienmarkt schwarz zu sehen. Dax-Konzerne seien weit weniger von der deutschen Wirtschaft abhängig als von der Weltkonjunktur. Und hier zeige sich, dass die Weltwirtschaft wachse – vor allem dank der USA.
Außerdem erklärt Ulf Sommer im Podcast, auf welche Einflussfaktoren Anleger aktuell achten sollten und wieso es sinnvoll ist, schon jetzt eine Wunschliste für Aktienkäufe anzulegen.
**Mehr: **Dax startet ins Schlussquartal – kommt jetzt die Börsenrally?
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