De drie ongemakkelijke waarheden van het IMF

Volgens het IMF gaat het nog lang duren voordat de inflatie terug is op het oude niveau. Dat heeft Gita Gopinath gezegd, de 'nummer twee' van het IMF, tijdens een bijeenkomst in het Portugese Sintra. Het was slechts één van de in totaal drie benoemde ongemakkelijke waarheden die het IMF voorspiegelde. 'Daar moeten we iets mee', zegt macro-econoom Edin Mujagic.

Naast het tijdspad benoemde Gopinath ook de aanpak van de inflatie en de daarbij behorende spanningen. De noodzakelijke verhoging van de rentes kan immers zorgen voor financiële instabiliteit. Daarnaast ging de adjunct-directeur-generaal in op de rol van de centrale banken. Die zullen waarschijnlijk gedurende een langere periode een hoge inflatie moeten tolereren. 'Drie ongemakkelijke waarheden', zegt Mujagic.

IMF-econoom Gita Gopinath. Volgens het IMF gaat het nog lang duren voordat de inflatie terug is op het oude niveau. Het was slechts één van de in totaal drie benoemde ongemakkelijke waarheden die het IMF voorspiegelde. (ANP / Associated Press)Centrale banken verhogen rentes

Maar het verhaal dat Gopinath vertelt is niet geheel nieuw. Zowel de ECB als de Fed hebben de afgelopen tijd meerdere keren aangegeven dat ze de rente moeten verhogen. En ook de Bank of England besloot vorige week om de rente opnieuw te verhogen. 'Daar moeten wij iets mee doen', zegt Mujagic.

Lees ook | ECB verhoogt rente in juli

Die boodschap kwam nagenoeg simultaan met het IMF-betoog van de topman van de Bank voor de Internationale Betalingen, de Mexicaan Agustín Carstens. 'Hij zei dat inflatie weliswaar een gevolg is van de oorlog in Oekraïne, maar dat de steun vanuit de overheden en de aarzelingen bij de centrale banken hier ook een rol spelen. Die moeten hier iets aan doen', zegt Mujagic.

Daarom denkt de macro-econoom dat er ruimte is voor een vierde ongemakkelijke waarheid. 'Centrale banken verhogen de rentes om de inflatie aan te pakken. Dat remt de economische groei en dat is pijnlijk voor mensen. Overheden gaan die pijn echter compenseren en dan belanden we in een vicieuze cirkel die niets oplost.' Daarom denkt Mujagic dat overheden moeten stoppen met compenseren en dat de centrale banken moeten doorgaan met het verhogen van de rente.

Lees ook | 'Overheid moet stoppen met stimuleren'

Het is een ongemakkelijke maar waarheidsgetrouwe conclusie, denkt Mujagic. Gopinath zei overigens wel het vertrouwen te hebben dat de centrale bankiers deze taak met succes kunnen uitvoeren. 'Ondanks alle mooie woorden, gelooft men nog steeds in sprookjes.'

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.