Black Box - La scatola nera della finanza 22/05 - Contagio
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May 22, 2025 La recente asta dei T Bond statunitensi ha scatenato il caos nei mercati azionari, influenzando Wall Street, l'Asia e poi l'Europa. Si discute anche del debito crescente degli Stati Uniti e delle sue ripercussioni globali. Un focus sui tassi di interesse evidenzia i record storici nei rendimenti obbligazionari in Giappone e negli USA. Viene analizzato il ruolo della macroeconomia e l'importanza delle politiche bancarie, con un occhio critico sulle differenze tra banche americane ed europee.
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Episode notes
Rendimento bond e politiche Trump
- L'aumento dei rendimenti dei bond governativi in USA e Giappone è collegato alle politiche protezionistiche di Trump.
- Questo scenario sta spingendo i mercati in una nuova era di dinamiche macroeconomiche e finanziarie mai viste prima.
Il carry trade in difficoltà
- Il carry trade ha finanziato investimenti globali comprando yen a tassi bassi e investendo altrove.
- L'aumento dei rendimenti in Giappone fa salire il costo del carry trade, aggravando la situazione finanziaria.
Ritorno ai fondamentali macro
- Le politiche di Trump stanno riportando l'attenzione ai fondamentali della macroeconomia.
- La fase di "peace dividend" degli ultimi decenni è finita, tornando a dinamiche economiche più tradizionali e complesse.