Secondaries: Investments & Exits – mit Alexander Meyer-Scharenberg und Andreas Schenk von Alstin Capital

May 13, 2025

Andreas Schenk und Alexander Meyer-Scharenberg sind Principals bei Alstin Capital, einem führenden Venture-Capital-Fonds für B2B-Software-Startups. Sie tauchen tief in das komplexe Thema der Secondary-Transaktionen ein und erforschen deren Chancen und Risiken. Die Gäste klären, warum Gründer-Secondaries oft kritisch betrachtet werden. Zudem diskutieren sie die Marktbedingungen nach dem Hype-Jahr 2021 und werfen einen Blick auf realisierte Gewinne und die Herausforderungen des Exit-Prozesses. Ihre Insights sind ein Muss für jeden, der im Venture Capital tätig ist.

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Episode notes

INSIGHT

Secondaries vs. Primaries

Secondaries sind Transaktionen zwischen Anteilseignern, das Kapital fließt nicht direkt ins Unternehmen.
Primaries erhöhen das Kapital der Firma, Secondaries verändern nur den Eigentümer der Anteile.

ANECDOTE

WeWork Gründer-Secondaries

Gründer können bei gescheiterten Startups große Summen beim Secondary realisieren, wie bei Adam Neumann von WeWork.
Anleger können dadurch leer ausgehen, was das Thema kontrovers macht.

INSIGHT

Motivation für Secondary-Verkäufe

Viele frühe Investoren wie Business Angels wollen beim Wachstumserfolg auch mal ihr Kapital rausziehen.
Das ist nicht immer ein schlechtes Signal für das Unternehmen, sondern oft persönliche Gründe wie Liquiditätsbedarf.

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In dieser Episode von Investments & Exits diskutiert Jan Thomas mit Alexander Meyer-Scharenberg und Andreas Schenk, beide Principals bei Alstin Capital, die Chancen und Risiken von Secondary-Transaktionen im Venture-Capital-Markt.
Gemeinsam analysieren sie, warum Secondaries immer wieder zu Kontroversen führen, wie sie in der Praxis strukturiert sind und weshalb sie für Gründer, Business Angels und VCs ganz unterschiedliche Signale senden können.

Im Fokus stehen dabei unter anderem:

Die Unterschiede zwischen Primaries und Secondaries
Typische Anlässe für Secondaries – von Cap-Table-Cleaning bis zum Hausbau
Warum Gründer-Secondaries oft kritisch gesehen werden – und wann sie sinnvoll sind
Der Fall Amboss: Was wirklich hinter den 240 Millionen Euro steckt
Warum viele VCs auf dem Papier reich sind – aber kaum realisierte Gewinne vorweisen können
Und wie sich der Markt nach dem Hype-Jahr 2021 langsam wieder sortiert

Eine spannende Folge über Bewertungstrends, LP-Druck, Informationsasymmetrien – und die Frage, wie viel Gründer sich wirklich rausnehmen dürfen.

Erwähnte Links: Gründerszene – Secondaries werden immer häufiger – wer profitiert davon, wie und warum?

Über Alexander Meyer-Scharenberg

Alexander Meyer-Scharenberg verfügt über mehr als zehn Jahre Erfahrung in der Zusammenarbeit mit Start-ups, Unternehmern, Investoren und Business Angels – sowohl im Hard- als auch im Softwarebereich. Seine Leidenschaft gilt der Unterstützung von Gründern, um aus starken Ideen erfolgreiche Unternehmen zu formen.

Über Andreas Schenk

Andreas Schenk ist seit 2010 als Risikokapitalgeber aktiv und spezialisiert sich auf softwarebasierte Geschäftsmodelle. Er bringt umfassende Erfahrung aus über 30 Lead-Investitionen mit – von der Vorgründungsphase bis hin zur Series A.

Über Alstin Capital

Alstin Capital ist ein europäischer B2B-Software-Investor, der Start-ups ab der Series A mit bis zu 15 Millionen Euro unterstützt. Neben Kapital bringt Alstin operative Ressourcen in den Bereichen Vertrieb, Marketing und PR ein, um Gründer beim skalierbaren Wachstum aktiv zu begleiten.

Über Startup Insider

Startup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.