Legora: Kann Legal AI Europa erobern? $1,8 Milliarden Bewertung – Mathias Ockenfels (B2venture)

Oct 2, 2025

Mathias Ockenfels, Partner bei B2Venture, ist ein Experte für Investments in Plattformen und Marktplätze. Er diskutiert Legora und die Herausforderungen im Legal-AI-Markt. Warum Schweden als AI-Hub gilt und welche Rolle Kapital im Bereich spielt, ist zentral. Ockenfels beleuchtet sowohl Legoras beeindruckendes Wachstum als auch die fehlenden Netzwerkeffekte als Risiko. Zudem wird die Frage erörtert, ob die Bewertung von 1,8 Milliarden angemessen ist. Interessant ist auch der Vergleich zu Harvey und die Anziehungskraft für Investoren.

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INSIGHT

Schweden Als AI-Hub

Schweden entwickelt sich zum wichtigen AI-Hub dank früher Internationalisierung und transatlantischer Verbindungen.
Das fördert Investorenfokus und die Skalierungskultur für globale AI-Startups.

INSIGHT

Schnelles Fundraising Bei Legora

Legora verhandelt offenbar eine 100–150 Mio. USD Runde bei ~1,7–1,8 Mrd. USD Bewertung nur Monate nach der letzten Runde.
Das zeigt die starke Kapitalnachfrage für Legal-AI trotz kurzer Zeitabstände zwischen Finanzierungen.

INSIGHT

Kapital Als Temporärer Wettbewerbsvorteil

Kapital dient bei AI-Startups oft als temporärer Moat, um Distribution und Marktanteile schnell aufzubauen.
Produktbau ist eher leicht, die wahre Hürde ist schnelles Eindringen in Enterprise-Kanäle.

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Kann ein europäisches Legal-AI-Startup Harvey herausfordern? Warum sammelt Legora schon wieder Geld ein – nur vier Monate nach der letzten Runde? Und rechtfertigt ein ARR-Wachstum von 4 auf 40 Millionen Dollar wirklich eine Bewertung von 1,8 Milliarden?

Mathias Ockenfels, Partner bei B2venture und Experte für Netzwerkeffekte, analysiert mit Jan Thomas die kolportierte Finanzierungsrunde des schwedischen Legal-AI-Startups Legora. Das Unternehmen steht kurz vor einer 100 bis 150 Millionen Dollar schweren Runde – angeführt von Bessemer Venture Partners – bei einer Post-Money-Bewertung von bis zu 1,8 Milliarden Dollar. Im Investments & Exits Gespräch diskutieren die beiden, warum Schweden zum AI-Hub wird, welche Rolle Kapital als temporärer Moat spielt und ob Legal AI tatsächlich 44% aller juristischen Tätigkeiten automatisieren kann. Mathias gibt außerdem Einblicke, warum er eher in N8N als in Legora investiert hätte und erklärt die Herausforderungen bei AI-Wrappern ohne echte Netzwerkeffekte.

Über den Gast:

Mathias Ockenfels ist Partner bei B2venture und fokussiert sich auf Investments in Gründerteams, die Marktplätze, Plattformen und Softwareunternehmen mit starken Netzwerkeffekten aufbauen.
Mit über 15 Jahren Erfahrung im europäischen und transatlantischen Venture-Capital-Markt gilt er als einer der profiliertesten Investoren im Plattform- und Marktplatzsegment. Zuvor war er sieben Jahre bei Speedinvest, wo er die Praxis "Marketplaces & Consumer" als General Partner aufbaute.

Weiterführende Links:

Mathias Ockenfels LinkedIn
Investments & Exits: LawHive Episode (Dezember 2024)
https://join.com/companies/b2venture

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