Too Big To Fail EP.69 - I problemi del Private Equity
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Oct 30, 2025 Il focus principale è sul private equity, svelato come una forma di investimento misteriosa e affascinante. I conduttori esplorano le origini storiche e il ruolo di pionieri come Michael Milken. Discutono anche le differenze tra private equity e venture capital, analizzando i rischi connessi e le promesse spesso fuorvianti. Viene messo in luce il problema dell'eccessiva leva finanziaria e i rischi sistemici associati. Infine, emergono aneddoti personali e interessanti consigli culturali dal trio.
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Cosa Fa Davvero Il Private Equity
- Il private equity compra aziende non quotate per prendere il controllo e ristrutturarle in modo aggressivo.
- Spesso taglia costi e management per rivenderle con profitto, a volte danneggiando la società comprata.
Leva E Junk Bond Hanno Cambiato Il Gioco
- Il private equity è cresciuto grazie ai junk bond e alla leva finanziaria introdotti negli anni '80.
- Michael Milken rese accessibili le acquisizioni con debito, alimentando il boom delle LBO.
Fee Che Distorcono Gli Incentivi
- I gestori di private equity prendono management fee e performance fee che possono creare forti conflitti d'interesse.
- Le fee fisse diventano ricavi ricorrenti e spingono a crescere in asset, non necessariamente a migliorare performance.
