SMART BOURSE Le shutdown américain touche à sa fin
Nov 12, 2025
Dans ce podcast, Gilles Bazy-Sire, Président d'Equity GPS, discute de la concentration des gains sur quelques méga-caps tech et des tensions sur les valorisations. Olivier Raingeard, Directeur des investissements chez Neuflize OBC, aborde les similitudes avec la bulle de 2000 et les implications pour l'allocation d'actifs, notamment face à la Réserve fédérale. Anthony Morlet-Lavidalie, économiste, analyse l'impact du shutdown sur la croissance américaine et le rôle de l'IA dans la productivité et l'inflation.
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Episode notes
Momentum Et Réduction D'incertitude Soutiennent Les Marchés
- Les marchés montent grâce à un fort momentum et à la réduction d'incertitudes, notamment le dénouement du shutdown américain.
- Les investisseurs anticipent aussi une baisse de taux de la Fed en décembre, alimentant le rallye de fin d'année.
Résilience US Et Gains De Productivité IA
- La croissance américaine reste résiliente malgré un coût modéré du shutdown estimé à ~0,2 point de PIB.
- Les gains de productivité liés à l'IA soutiennent l'activité sans provoquer de fortes tensions inflationnistes pour l'instant.
Indices Masquent Une Fortes Dispersion
- Les indices cachent une concentration extrême: peu de méga-caps tirent les records alors que de nombreuses valeurs font des plus bas.
- Cette divergence crée un marché divisé entre super-gagnants et perdants exposés aux ménages fragiles.