L'intégrale de C'est Votre Argent du vendredi 28 février
Feb 28, 2025
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Sébastien Lalevée, directeur général de Montpensier Arbevel, et Jean-Marc Daniel, éditorialiste chez BFM Business, partagent leur expertise. Ils explorent la volatilité des marchés, notamment la chute des actions de Nvidia et les fluctuations du bitcoin. La discussion aborde aussi les défis économiques en Europe, la nécessité de réorienter l'épargne vers des investissements productifs et l'avenir des taux d'intérêt. À travers des réflexions sur les retraites en France, ils soulignent l'urgence d'un modèle de capitalisation face aux défis démographiques.
L'Europe, souvent critiquée comme économiquement faible, est une puissance avec 400 millions d'habitants et des excédents budgétaires croissants.
Le vieillissement de la population européenne impose une robotisation des processus de production et un contrôle rigoureux de la dette publique.
Il est crucial que l'épargne européenne soit réorientée vers des investissements plus productifs pour stimuler la croissance économique.
Deep dives
Rejet de l'Euro-Bashing
Le présentateur exprime son mécontentement face à l'Euro-bashing, où l'Europe est souvent perçue comme économiquement faible. Il souligne que l'Europe est une puissance économique composée de 400 millions d'habitants, capable de rivaliser avec d'autres blocs économiques majeurs. Ce sentiment est renforcé par des données, comme le fait que quatre pays européens affichent des excédents budgétaires, y compris des pays qui étaient autrefois critiqués comme le Portugal et Chypre. Ce rejet des stéréotypes négatifs vise à promouvoir une image plus positive de l'économie européenne.
Démographie et robots : L'avenir de l'Europe
La discussion souligne l'impact de la démographie sur l'économie européenne, avec des projections indiquant une baisse significative de la population allemande d'ici 2050. Pour compenser le vieillissement de la population, il est proposé de robotiser les processus de production, ce qui est déjà en cours dans certains pays européens. De plus, le contrôle de la dette publique est crucial pour éviter de surcharger les générations futures avec des coûts liés aux retraites. En conséquence, la stratégie européenne doit inclure une augmentation de l'épargne et des investissements, tout en faisant face à des défis de productivité.
Comparaison entre Europe et États-Unis
Les intervenants examinent les différences entre l'approche économique de l'Europe et celle des États-Unis, notamment en matière d'allocation d'épargne. L'Europe épargne plus que les États-Unis, mais cette épargne est souvent mal dirigée vers des investissements peu productifs. Il est suggéré que si les ménages européens adoptaient un profil d'investissement similaire à celui des Américains, cela libérerait un flux d'investissement significatif en Europe. Ce manque de productivité est préoccupant, avec des gains de productivité stagnants en Europe depuis la pandémie, contrastant avec la croissance plus dynamique observée aux États-Unis.
Ralentissement de l'économie américaine
Des signes de ralentissement émergent dans l'économie américaine, avec une consommation qui dépend fortement des ménages riches. L'impact des marchés boursiers sur le pouvoir d'achat est discuté, soulignant que 50% de la consommation provient des 10% de ménages les plus riches. Le marché de l'emploi subit également une pression, et les consommateurs craignent une hausse de l'inflation, notamment à cause des politiques économiques de Trump. Ainsi, bien que la consommation reste robuste, les perspectives de croissance sont incertaines.
Performance des marchés et enjeux d'investissement
Les performances récentes des marchés soulignent une tendance à la baisse des indices américains, contrairement à une remontée des indices européens, où des secteurs tels que la défense et les banques sont en plein essor. Les experts mettent en évidence la nécessité de diversifier les investissements pour s'adapter à cette complexité croissante. Certains suggèrent que les valeurs moins glamour pourraient offrir de meilleures opportunités dans l'avenir, en raison de leurs fondamentaux solides. Alors que les investisseurs se préparent à d'éventuels changements sur les marchés, l'accent est mis sur des stratégies de placements prudentes et réfléchies.
Vendredi 28 février, Marc Fiorentino a reçu Valentine Ainouz, responsable de la stratégie taux chez Amundi Institute, Sébastien Lalevée, directeur général de Montpensier Arbevel, Stéphanie Maugey, gérante de portefeuilles à la Financière d'Uzès, et Jean-Marc Daniel, éditorialiste BFM Business, dans l'émission C'est Votre Argent sur BFM Business. Retrouvez l'émission le vendredi et réécoutez la en podcast.
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