L'intégrale de C'est Votre Argent du vendredi 18 avril
Apr 18, 2025
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William Higgons, président d'Indépendance et Expansion AM, connu comme un Jedi de l'économie, participe avec Hervé Goulletquer, conseiller économique senior. Valentine Ainouz, star de BFM, et Éric Bleines, expert en marchés financiers, complètent ce riche panel. Ils analysent les opportunités d'investissement, discutent des défis économiques actuels en France, et explorent des stratégies pour clients fortunés. La volatilité des marchés, l'impact des taux d'intérêt, ainsi que les leçons des crises passées sont au cœur de leurs réflexions.
La dette publique en France, dépassant 110 % du PIB, constitue une menace sérieuse pour le financement des dépenses publiques face à la stagnation économique.
L'Europe fait face à des défis importants face aux États-Unis et à la Chine, et une relance par le réarmement militaire pourrait renforcer sa souveraineté.
Pour naviguer dans un climat économique incertain, il est essentiel d'adopter une allocation d'actifs diversifiée, y compris des actions et des obligations.
Deep dives
L'impact de la dette sur l'économie
La dette publique de la France est présentée comme une menace pour le pays, avec un déficit préoccupant d'environ 6 % du PIB et une dette dépassant 110 % du PIB. Cela crée des défis majeurs pour le financement des dépenses publiques dans un environnement où la croissance est stagnante et où les prélèvements fiscaux sont parmi les plus élevés d'Europe. Les experts soulignent la complexité de réduire le déficit tout en maintenant les dépenses nécessaires pour répondre aux contraintes sociales, environnementales et de défense. L'héritage historique de la consolidation budgétaire, comme celle menée par le général de Gaulle, est évoqué pour suggérer que des solutions sont possibles, mais nécessitent un gouvernement capable de prendre des mesures difficiles.
La position précaire de l'Europe dans le monde
L'Europe se trouve coincée entre les États-Unis et la Chine, ce qui complique davantage sa situation économique. Les analystes examinent comment le continent peut s'en sortir face à la concurrence accrue et aux pratiques commerciales de ses deux puissances. Une relance par un réarmement militaire est envisagée comme une potentielle voie de secours, renforçant à la fois la souveraineté européenne et la capacité de défense. Cependant, pour que cette stratégie soit efficace, il est essentiel de soutenir l'industrie de défense européenne, impliquant plus d'investissements en recherche et développement.
La volatilité des marchés financiers
La volatilité continue des marchés entraîne des questions sur l'évolution de l'économie et sur les décisions à prendre en matière d'investissement. Les fluctuations du dollar, en baisse de 8 % depuis le début de l'année, et l'impact des droits de douane sur les entreprises américaines soulèvent des préoccupations sur la rentabilité future des actions. Les experts doivent évaluer si le comportement des investisseurs dépend réellement des performances économiques sous-jacentes ou si d'autres facteurs, comme la liquidité, jouent un rôle plus important. Face à cette incertitude, il est recommandé aux investisseurs de rester prudents et de diversifier leurs portefeuilles.
La gestion des actifs dans un environnement incertain
Une allocation d'actifs judicieuse est cruciale pour naviguer dans le climat économique actuel, marqué par l'incertitude et la volatilité. Les experts conseillent aux investisseurs de rester positionnés en actions tout en diversifiant vers d'autres actifs, y compris des obligations d'entreprises qui peuvent offrir une rentabilité stable. Ils discutent également des avantages potentiels d'inclure de l'or dans les portefeuilles en période de crise, même si les experts s'accordent à dire que les valeurs boursières peuvent rester volatiles. L'approche value, qui consiste à investir dans des sociétés mal valorisées, est présentée comme une stratégie prometteuse pour maximiser le rendement tout en minimisant les risques.
Réflexions sur le futur économique
Une discussion sur l'avenir de l'économie américaine souligne les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les implications d'une potentielle décroissance économique. Les intervenants examinent si un ralentissement de la croissance pourrait en fait être bénéfique en permettant une réévaluation des modèles économiques actuels. Les innovations récentes en matière de politique fiscale et commerciale, en particulier les manœuvres de Trump sur le dollar, suscitent des débats sur les répercussions à long terme sur l'économie mondiale. Au-delà des cycles économiques, la nécessité de réformes structurelles en Europe est également reconnue pour améliorer la croissance et la compétitivité.
Ce vendredi 18 avril, William Higgons, président d'Indépendance et Expansion AM, Hervé Goulletquer, conseiller économique senior chez Accuracy, Valentine Ainouz, responsable de la stratégie taux chez Amundi Institute, et Éric Bleines, directeur général adjoint de Swiss Life Gestion Privée, dans l'émission C'est Votre Argent sur BFM Business. Retrouvez l'émission le vendredi et réécoutez la en podcast.
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