Mele Marce Long Term Capital: Il fallimento dei premi Nobel e la teoria del cigno nero
Feb 20, 2024
Un viaggio nel mondo del fondo speculativo Long Term Capital Management, raccontando la sua ascesa e caduta nel panorama finanziario globale. Si esplora il rischio del cigno nero, l'impatto della crisi asiatica e l'intervento cruciale della Federal Reserve per salvarlo. Confrontati il panico degli investitori e le contraddizioni della società algoritmica, sottolineando il prequel della saga finanziaria dei successivi 25 anni.
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Nascita e strategia di Long Term Capital
- Long Term Capital Management nasce nel 1994 da John Meriwether e un team di matematici esperti, con risultati iniziali eccezionali.
- Il fondo applicava modelli matematici sofisticati e segretezza nelle operazioni per garantire rendimenti stabili e bassi rischi.
Limitazioni del modello matematico
- La strategia di Long Term Capital si basava sulla mean reversion: i rendimenti a lungo termine tendono a tornare alla media.
- Questo modello ignora però eventi straordinari, rendendolo vulnerabile a crisi improvvise.
Rischi della leva finanziaria
- Operare con leva finanziaria significa investire grandi somme con pochi soldi propri e molti presi a debito.
- Se arriva un evento inaspettato, i tempi di uscita si allungano e il rischio di perdita cresce esponenzialmente.