Investindo em software com Felipe Affonso, founder da Cloud9 Capital

Felipe Affonso é sócio-fundador da Cloud9 Capital, um dos principais fundos de growth do Brasil. Com uma trajetória que passa por GP Investimentos, GIC (fundo soberano de Cingapura) e SoftBank, Felipe construiu uma visão rara — ele vivenciou tanto o mundo do private equity tradicional quanto o auge da bolha de venture capital na América Latina.

Este programa é apoiado por:

* Onfly (https://www.onfly.com.br/) – A plataforma ideal para gerenciar viagens corporativas.

* Salvy (https://www.salvy.com.br/startups) – A startup que está revolucionando a telefonia corporativa.

No episódio, destrinchamos:

* A diferença entre ser sócio de um founder e ser apenas investidor.

* O que faz uma empresa de software ser high quality — e o que a torna frágil.

* A tese da Cloud9: investir em empresas de software subestimadas, mas líderes de categoria.

* Cases como SmartFit, Onfly, Zig e Cilia — e os bastidores por trás dessas teses.

* Como pensar sobre valuation, escassez, abundância e ciclos de mercado.

* A mentalidade dos melhores founders e as diferenças entre empreendedores de tech e negócios tradicionais.

Principais Insights:

* Líder de categoria tem prêmio desproporcional. É muito mais fácil vender (ou ter liquidez) sendo o número 1 do mercado.

* O que é uma empresa de software de alta qualidade: churn baixo, gross margin acima de 70%, forte retenção, eficiência operacional e produto essencial na operação do cliente.

* Fundraising não é proxy de qualidade. O mercado superestima quem sabe levantar capital, mas isso não necessariamente reflete qualidade de produto ou operação.

* Founder-centric. O papel do investidor é ser sócio do empreendedor, não substituí-lo — e sim ajudá-lo a destravar crescimento, melhorar captable e fortalecer o business.

* De software para serviço: as empresas que capturam mais valor são aquelas que verticalizam e passam a oferecer não só tecnologia, mas também serviços diretamente no processo do cliente.

* Pensar simples é um superpoder: os melhores investidores focam nos fundamentos — bom founder, bom mercado, bom business model — e ignoram o ruído do hype.

Capítulos

(00:00) Abertura e patrocinadores(02:00) Trajetória: De GP, GIC e SoftBank até a fundação da Cloud9(04:00) O case SmartFit: founder obsessivo, modelo de negócio e impacto(08:00) Por que criar a Cloud9 no auge da bolha de 2021(13:00) A tese da Cloud9 explicada com cases como Onfly, Zig e Cilia(22:00) Diferença entre software high quality e low quality(27:00) A nova fronteira: software capturando mercado de serviços(35:00) Como avaliar se um founder tem perfil para ser líder de categoria(43:00) Produto vs. Vendas: o equilíbrio necessário para escalar(50:00) Branding, processo e a visão de futuro da Cloud9 como empresa, não só gestora(54:00) Como filtrar ruído e focar no que importa — fundamentos e princípios(1:00:00) Formação de analistas e desenvolvimento de times de investimento(1:08:00) Encerramento: gentilezas que moldaram sua carreira