La Estrategia del Día Argentina El escenario “bullish” para la salida del cepo en 2025, según Juan Manuel Franco de SBS
Dec 11, 2024
Juan Manuel Franco, economista jefe del broker SBS y experto en mercados financieros argentinos, comparte su visión sobre el futuro económico de Argentina. Discute los riesgos del carry trade y el debate sobre el atraso cambiario. Presenta dos escenarios optimistas para la posible salida del cepo en 2025, enfatizando la importancia de un superávit fiscal y la gestión de reservas. Además, analiza el impacto del crédito privado y del dólar blend en las reservas del Banco Central, destacando el potencial de crecimiento empresarial en un contexto incierto.
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Optimismo del Mercado e Inflación
- El mercado se muestra optimista sobre la desinflación en Argentina, reflejado en las expectativas implícitas en la curva de peso.
- La inflación proyectada del 28% podría verse afectada por la salida del cepo y el momento en que ocurra.
Stocks de Pesos y CCL
- El gobierno argentino ha mejorado la situación de los stocks de pesos desde 2017, pero la apreciación del tipo de cambio real del CCL ha generado un aumento en dólares libres.
- La brecha cambiaria ha disminuido desde julio gracias a la intervención del gobierno.
Riesgo de Corrida y Confianza del Mercado
- Existe un riesgo de corrida cambiaria debido a los stocks de pesos, a pesar de la apreciación real del CCL desde julio.
- La confianza del mercado en el gobierno se refleja en el crecimiento de los depósitos en dólares y la estabilidad cambiaria.