Aux commandes de votre patrimoine Politiques monétaires des banques centrales : fonctionnement et impact sur les marchés financiers
May 5, 2024
Laurent Serra, directeur d'une société d'allocation d'actifs et enseignant, partage ses 20 ans d'expérience sur les marchés financiers. Il explique le rôle des banques centrales comme la BCE et la Fed, et les différences de leurs politiques monétaires. Laurent aborde l'impact des taux d'intérêt actuels sur les marchés, ainsi que les défis du quantitative easing. Il analyse aussi la situation de la dette française, les effets de la remontée des taux sur le marché obligataire et les réserves, tout en reliant le tout à l'émergence des cryptomonnaies.
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Objectifs Divergents Des Banques Centrales
- La BCE vise prioritairement la stabilité des prix autour de 2% alors que la Fed a un mandat multiple incluant le plein emploi.
- Cette différence explique des réactions différentes face aux chocs économiques entre Europe et États-Unis.
Que Faire Quand Les Taux Sont Zéro
- Quand les taux atteignent zéro, les banques centrales ont recours au quantitative easing pour injecter de la monnaie.
- Le QE consiste à racheter des actifs sur le marché secondaire pour abaisser les taux et soutenir l'économie.
Bilan Des Banques Centrales En Hausse
- Les bilans des banques centrales ont explosé depuis 2008 et surtout après le Covid, rendant ces injections comparables à des « shoots » monétaires.
- L'effet décroissant se fait sentir : il faut des interventions de plus en plus massives pour obtenir le même impact.
