Gestion active vs passive avec le meilleur gérant d'Europe | William Higgons | Finary Talk #52
Mar 31, 2025
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William Higgons, gérant de fonds reconnu en Europe et expert en stratégie value, partage son approche unique pour battre le marché. Il analyse les petites et moyennes capitalisations tout en discutant de leurs performances décevantes en Europe. Higgons exhume des conseils pratiques sur la gestion de portefeuille et l'importance de la discipline. Il aborde également le rôle des nouvelles technologies et de l'intelligence artificielle sur les PME, tout en offrant un aperçu du potentiel d'actions comme Dassault Aviation dans un contexte dynamique.
William Higgons souligne l'importance de la gestion active pour maximiser les retours en ajustant les positions selon les performances des entreprises.
Sa méthodologie d'investissement repose sur des critères rigoureux, favorisant l'achat de sociétés sous-évaluées avec un bon retour sur fonds propres.
Bien que les small caps aient été moins prisées, Higgons voit des opportunités de valorisation significatives dans ce segment de marché.
Deep dives
Performance exceptionnelle du fonds d'investissement
Le fonds Indépendance France Small & Mid a affiché une performance remarquable, avec une augmentation de plus de 4000 % depuis sa création en 1993, atteignant un rendement annualisé net de frais de gestion de 12,8 %. Cette performance témoigne de la capacité de William Higon à identifier et à investir dans des valeurs sous-évaluées. Il met l'accent sur l'importance des petites et moyennes entreprises en Europe, qui selon lui, présentent des opportunités de valorisation encore plus intéressantes que les grandes entreprises. Cette stratégie d'investissement axée sur les valeurs européennes a permis à Higon de se faire connaître comme l'un des meilleurs gérants de fonds en Europe.
Méthodologie d'investissement rigoureuse
William Higon base sa méthodologie d'investissement sur des critères précis tels que le ratio cours-bénéfice et le retour sur fonds propres des entreprises. Il préfère acheter des sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 12 fois le bénéfice, avec un ROE supérieur à 10 %. Cette approche aide à identifier des entreprises rentables sans survalorisation. Higon souligne également que, même s'il est possible de participer au marché de manière passive, une analyse rigoureuse et une sélection active des actions sont essentielles pour réussir.
Gestion active du portefeuille
William Higon adopte une stratégie de gestion active en surveillant de près la performance de son portefeuille, en ajustant les positions en fonction des résultats financiers des entreprises. Il observe que lorsque les résultats d'une société sont meilleurs que prévu, il est raisonnable d'augmenter la pondération de cette position dans son portefeuille. À l'inverse, il évite d'acheter des valeurs dont le price-earning est supérieur à 20, car il considère que les bonnes nouvelles peuvent déjà être intégrées dans le prix des actions. Cette discipline dans la gestion de portefeuille lui permet de maximiser les retours tout en minimisant les risques.
Importance de couper les pertes
Higon met en lumière que l'une des clés de la réussite en investissement est de savoir couper les pertes rapidement. Il mentionne que les investisseurs ont souvent tendance à conserver des titres sous-performants dans l'espoir qu'ils rebondiront, ce qui peut souvent mener à des pertes plus importantes. Il souligne que les études montrent que les titres que les investisseurs vendent surperforment souvent ceux qu'ils conservent. Cette approche proactive de gestion de portefeuille, qui inclut un nettoyage régulier des valeurs non performantes, est cruciale pour maintenir la rentabilité.
Risque et opportunités dans les small caps
Bien que les small caps aient été moins en vogue par rapport aux grandes capitalisations, Higon voit un potentiel de valorisation dans ce segment. Il note que les valorisations des petites entreprises deviennent plus attrayantes alors que les flux d'investissement se déplacent vers les grandes capitalisations. De plus, il mentionne que la dynamique actuelle du marché pourrait offrir des opportunités lorsque l'intérêt pour les small caps reviendra. Higon reste convaincu que la clé pour réussir réside dans l'identification de valeurs sous-évaluées qui peuvent profiter de la prochaine rotation des investisseurs.
Dans ce Finary Talk nous recevons à nouveau William Higgons, le Warren Buffett français. À la tête d’Indépendance et Expansion AM, il affiche une performance de +4000 % depuis 1993 avec sa stratégie value sur les small & mid caps européennes !Dans ce Finary Talk, il dévoile sa méthodologie d’investissement, ses portefeuilles d’actions et son analyse du marché. Les Bourses européennes sont-elles prêtes pour un retour en force ? Réponse dans l’épisode ! Vidéo tournée le 20 février 2025.👉 Souscrire un contrat Finary Life : https://cutt.ly/prrEo2AL💸 -20% sur Finary Plus avec avec le code FINARYTALK52📖 Le livre de Mounir : https://finary.com/fr/livre/investir-pour-etre-libre💫 Abonnez-vous au compte Instagram de Mounir pour avoir les backstages de Finary : https://www.instagram.com/mounir_laggoune/Restez connectés :Twitter 👉 https://twitter.com/finaryhqLinkedin 👉 https://linkedin.com/company/finaryhq/ Instagram 👉 http://www.instagram.com/finaryTikTok 👉 https://www.tiktok.com/@finaryhqSommaire : (00:00) - Introduction
(01:35) - Tips de gérant
(18:14) - Revue de portefeuille Europe Mid
(24:06) - Les small européennes, toujours en berne ?
(28:31) - Revue de portefeuille France Small & Mid
(40:13) - Rotation US-EUR
(43:21) - Outlook
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(58:03) - Chrono Finary#WilliamHiggons #assetmanagement #economie #finance #france #europe Investir en crypto comporte des risques notamment de perte en capital, et de volatilité. Les performances passées n'indiquent pas des performances futures. Pour en savoir plus, visitez notre site : https://help.finary.com/fr/articles/8944189-quels-sont-les-risques-a-investir-en-crypto
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