SMART BOURSE Marchés globaux : des doutes s'installent
Nov 7, 2025
Dans cet échange captivant, Emeric Blond, gérant de fonds chez Tailor AM et expert en IA, discute de l'impact des investissements massifs en intelligence artificielle sur les grandes entreprises technologiques. Arnaud Morel, gérant de portefeuille chez Promepar AM, analyse les valorisations surévaluées et les perspectives de rotation sectorielle. Ensemble, ils explorent les répercussions d'un marché de l'emploi plus faible sur la politique monétaire, tout en évoquant les opportunités dans les infrastructures liées à l'IA.
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Episode notes
Capex IA Menacent La Génération De Cash
- Les hyperscalers vont connaître des CAPEX massifs qui peuvent affecter leur génération de cash et leur bilan à long terme.
- Ces dépenses historiques poussent les groupes tech à envisager davantage de dette ou des levées de fonds publiques pour financer l'IA.
Respiration Sur Le Marché Américain
- Le marché montre une consolidation technique et une baisse de participation malgré la narration IA, signalant une respiration nécessaire pour l'indice américain.
- Certaines valeurs d'infrastructure IA sont raisonnables, alors que d'autres (Broadcom, AMD, Oracle) ont des valorisations très élevées et risquées.
Suivre L'Emploi Pour Prédire Les Taux
- Surveillez l'emploi (Challenger) et l'inflation comme leviers potentiels d'assouplissement monétaire aux États-Unis.
- Si l'emploi se dégrade, anticipez une pression à la baisse sur les taux longs favorable aux valeurs cycliques proxys taux.