317.【台股美股提款機】慧榮季報解析：NAND 製造商擴大委外採購組件，公司 24 年獲利將顯著回溫

手機與 PC 零售兩大消費性市場庫存回補、 NAND Flash controller IC 報價上漲、下游客戶擴大採購等因素，慧榮上季營運擊敗財測。公司認為後續 NAND Flash 供需可能出現短缺，至 2025 年才會供需平衡，預期下游 NAND Flash 業者，以及相關 NAND Flash controller 同業的營運將逐步復甦。

【慧榮季報解析】
04:20 手機與 PC 零售兩大消費性市場庫存回補，慧榮上季營運擊敗財測。
11:30 慧榮預計 24Q1 為全年營運低點，後續將受惠於下游客戶營運好轉，預期 NAND Flash controller 的報價回升，全年營運成長將顯著高於 PC、手機市場復甦幅度。
17:15 除了報價回升因素，公司自身將推出新的產品線如 PCIe5，也有助於整體產品報價回升。
21:26 下游客戶擴大 controller 向外採購，慧榮、群聯等 NAND Flash controller 業者受惠。

【從慧榮季報觀察相關產業鏈】
36:00 NAND Flash 價格提升有助於 NAND Flash controller 業者如慧榮、群聯、點序皆受惠；但下游客戶擴大 controller 向外採購的行動僅有慧榮、群聯等領先業者才能受惠。
39:06 後續 NAND Flash 供需可能出現短缺，2025 年才會供需平衡，下游 NAND Flash 業者營運也將逐漸好轉。
46:24 半導體其他產業鏈概覽：記憶體、邏輯先進製程、邏輯成熟製程、車用。

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