Arnaud Morel, gérant de portefeuille chez Promepar AM, Frédéric Rozier, co-responsable de la gestion chez Mirabaud, et Florence Barjou, directrice des investissements chez Crédit Agricole Assurances, abordent l'impact des crises politiques sur les marchés financiers. Ils discutent de la résilience des marchés face à l'incertitude, des opportunités en matière d'immobilier et des stratégies d'investissement en période de reprise économique. Leur analyse des performances sectorielles éclaire les défis et attentes des investisseurs en Europe.
Les élections politiques mondiales ont accentué l'importance de l'incertitude politique, influençant ainsi nos stratégies d'allocation d'actifs.
Malgré les tensions politiques, les marchés européens ont montré une résilience, les investisseurs se concentrant sur la rentabilité des entreprises plutôt que sur la panique.
Deep dives
L'impact politique sur les marchés financiers
Cette année, les élections politiques mondiales ont eu un impact significatif sur les marchés, avec 40% de la population mondiale appelée aux urnes et 80% des gouvernements sortants remplacés. Ce climat politique instable a engendré une primauté du facteur politique sur les considérations économiques, forçant les investisseurs à s'adapter à des environnements incertains. Les conséquences des politiques économiques, à la fois aux États-Unis et en Europe, sont devenues des éléments clés pour la prise de décision d'investissement, soulignant un besoin d'intégrer ces variables dans les analyses de risque. Ainsi, cette dynamique pourrait signaler une nouvelle norme, où les investisseurs doivent tenir compte de l'incertitude politique comme une composante essentielle de leurs stratégies d'allocation.
Résilience des marchés face à l'incertitude
Malgré une augmentation de l'incertitude politique, les marchés, notamment en Europe, ont démontré une certaine résilience, avec des gains notables malgré les tensions. Les actions européennes ont réussi à maintenir une performance stable, alors que les États-Unis continuent de bénéficier des rendements élevés, soulignant la capacité des investisseurs à s’habituer à un climat de volatilité. Ce constat suggère que, bien que la prime de risque politique soit reconnaissable sur les actifs européens, les investisseurs continuent d'axer leurs stratégies sur la rentabilité des entreprises plutôt que de céder à la panique face aux bouleversements. Par conséquent, une analyse approfondie des entreprises et de leurs perspectives de profit demeure cruciale dans ce contexte instable.
Divergence des performances sectorielles
Le marché a montré une hyperconcentration des performances, où des entreprises de secteurs similaires peuvent afficher des résultats extrêmement disparates, illustrant le besoin d'une approche d'investissement nuancée. Par exemple, alors que Renault a vu ses actions augmenter de 15%, Stellantis a enregistré une baisse de 30%, mettant en lumière des différences significatives au sein même du secteur automobile. Ce phénomène de divergence est également observable entre des entreprises leaders comme Nvidia et d’autres acteurs moins performants, ce qui souligne l'importance d'une analyse comparative de la rentabilité et des conditions de marché. Ainsi, les investisseurs doivent rester vigilants sur les tendances spécifiques de chaque secteur pour identifier les opportunités de croissance.
Stratégies d'investissement à long terme
Dans un contexte instable, l'importance des allocations géographiques et des stratégies de couverture devient prépondérante pour les investisseurs à long terme. Les incertitudes politiques, notamment celles liées aux décisions gouvernementales, nécessitent une réévaluation régulière des portefeuilles afin d'optimiser les rendements tout en gérant le risque. La recherche de performances à travers différents marchés, tels que le repositionnement vers des actifs européens sous-évalués, est essentielle, avec une attention particulière portée sur des actifs réels comme le private equity. L'allocation sur des valeurs de début de cycle, ainsi que l'analyse des fondamentaux des entreprises, informent également la stratégie d'investissement pour naviguer dans cette période complexe.
Vendredi 6 décembre 2024, SMART BOURSE reçoit Arnaud Morel (Gérant de portefeuille et directeur de la gestion sous mandat, Promepar AM) , Frédéric Rozier (Coresponsable de la gestion de portefeuille, Mirabaud) et Florence Barjou (Directrice des investissements, Crédit Agricole Assurances)
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