261.【台股美股提款機】AMAT：DRAM 成熟製程設備需求超乎預期

DRAM、邏輯 IC 成熟製程設備需求強勁，AMAT 最新一季營運表現優於預期。此外公司透露下一季 DRAM 中國成熟製程設備的需求將大幅增加，若中國廠商後續大量開出產能，由於與台廠南亞科、華邦電的利基型市場重疊，中長期而言可能有所影響，但對於製程更為先進的半導體三巨頭三星、海力士、美光影響不大。

【AMAT 季報解析】
00:13 AMAT 最新一季的財報表現優於預期，與 AI Server 對 HBM 的需求強勁，以及部分原先認為在美國對中禁令下無法銷售的設備後續可以銷售，使 DRAM 設備營收高於預期有關。
02:52 除了 DRAM 設備需求強勁外，中國、歐洲等國家對邏輯 IC 設備的需求強於預期，也是本季財報表現優於預期的原因。
05:18 由於 DRAM 設備與成熟邏輯設備需求持續強勁，展望下一季 AMAT 預期營收將恢復成長。

【DRAM 成熟製程設備需求超乎預期】
06:13 公司預估下一季 DRAM 成熟製程設備的需求將大幅增加，推估可能與由於中國無法購買先進製程設備，故大量採購記憶體成熟製程設備有關。
08:40 AI Server、手機所使用的 DRAM 皆為先進製程，中國大量採購成熟製程設備，可能意圖先發展成熟製程的利基型市場，或是嘗試以封裝提升晶圓運算效能。

【邏輯 IC 成熟製程設備持續強勁】
20:00 邏輯 IC 成熟製程設備的需求持續強勁，已成為各設備廠的共識。

【從 AMAT 季報看相關產業鍊】
22:24 由於中國擴大 DRAM 成熟製程的產能，並與台股南亞科、華邦電的利基型市場重疊，中長期可能對其有負面影響，須持續追蹤中國廠商如合肥長鑫的後續產能狀況。
26:16 由於中國 DRAM 業者的製程落後記憶體龍頭三星、海力士、美光許多世代，故短期內對上述記憶體龍頭的影響不大。

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